周末，一條重磅消息又炸開鍋，美國信用被降級了。

5月16日，國際評級機構穆迪(Moody's)將美國主權信用評級從最高級Aaa下調至Aa1。

這意味著，世界上最大的經濟體失去了三大國際評級機構的滿分評價。此前，標普在2011年、惠譽在2023年就已分別將美國信用評級從AAA下調至AA+。

穆迪此次降級的理由直截了當，直指美國日益膨脹的預算赤字，他們預計聯(lián)邦赤字將從2024年占GDP的6.4%擴大至2035年的近9%，主要由債務利息支付增加、福利支出上升以及相對較低的稅收所驅動。到2035年，美國聯(lián)邦債務負擔預計達到GDP的134%。

簡單來說就是：錢借太多，要還不上了！

這就是美國目前的處境——

即使美國憑借美元的儲備貨幣地位、深厚的資本市場，在比差的世界里仍然是相對優(yōu)質的資產，可是全球央行和投資者對它的信仰顯然開始松動了。

最鮮明的一點便是全球央行們狂買黃金，這也是近兩年金價狂奔的重要因素。

全球黃金儲備大幅上升，而美國的黃金儲備占比則從53%下降到20%。

還有被奉為全球最安全資產的美債，近百年來幾乎沒有人懷疑過它的安全性。

而如今，這塊金字招牌正在褪色，大家對它的還款能力提出質疑。

像我們央媽近幾年一直注重外儲的多元化配置，3月份繼續(xù)減持了276億長期美債，這使得中國變?yōu)槊纻牡谌髠鳌?/p>

英國慢慢地爬到第二位，20多年來首次高于中國。

信用評級被穆迪下調后，今天早盤，美國市場再次出現(xiàn)了小型的股債匯三殺現(xiàn)象，納指、標普期貨都已經跌超1%，30年國債收益率升至5%。

雖然比不上2011年標普的第一次下調，雖然美國財長“不以為然”地說“誰在乎呢”，但實際上真急了，因為信心的動搖是釜底抽薪的。

這些年，我們在國內就經歷了兩次“信仰的崩塌”。

前幾年，白酒股曾被視為A股門面擔當，特別是高端白酒，被奉為價值投資的典范。大家對其高增長和高利潤的信仰根深蒂固。

可2024年的情況如何？申萬白酒指數(shù)下跌13%，20家上市酒企中僅1家股價上漲，舍得酒業(yè)、瀘州老窖等跌幅超25%。

連茅臺也不再神氣。

今年的股東大會，往年可購買的“平價飛天”福利取消，伴手禮從酒品變?yōu)楣P記本套裝。

昨晚的招待晚宴改成了自助餐，第一次沒有在晚宴上喝到茅臺酒，只準備了藍莓汁。

甚至周末，政策層面要求，公務接待不上酒，高端白酒的重要消費場景大幅萎縮。

再加上這幾年，房地產、大基建和金融等傳統(tǒng)消費群體受宏觀經濟沖擊，錢包變癟了，自然喝不起高價酒。

今天，受消息面影響，白酒行業(yè)繼續(xù)下跌超2%，跟醫(yī)藥一樣，看不到拐點。

房產的神話應該更是每一個人感同身受。

“京滬永遠漲”曾經是多么響亮的口號，如今聽不到的了。今天一早公布的70城住宅價格數(shù)據(jù)，各線城市二手房總體降幅收窄，一線城市的環(huán)比轉降。

很多人第一次真切地感受到，原來房子也會虧錢，而且可能比股票虧更多年。

如今“房住不炒”的理念逐漸深入人心，住房回歸居住屬性，投資屬性被大幅削弱。

美債、白酒和房地產，這三個看似風馬牛不相及，卻有著許多相似之處。

首先，它們都曾被賦予了超出實際價值的神話：美債被視為“無風險資產”，白酒被視為“業(yè)績長青樹”，房產被視為“只漲不跌的資產”。

其次，三者都依賴特定的增長邏輯：美債依賴美國的強大經濟和政治穩(wěn)定，白酒依賴于特定消費場景和文化底蘊，房產依賴城市化進程和人口紅利。

如今，都面臨外部環(huán)境變化的沖擊。

美債受財政惡化和政治極化影響，白酒受政策調控和消費降級沖擊，房產受人口結構變化和經濟下行壓力。

我們都知道，信仰崩塌并非一夜之間。

這就像一個人的健康，不會因為一頓暴飲暴食而立刻垮掉，但長期不健康的生活方式最終會導致身體崩潰。投資市場的信仰也是如此，它們的崩塌都有長期積累的內在邏輯。

在投資中沒有“永遠”，只有周期和變化。當所有人都認為某個資產“只漲不跌”時，往往就是風險積累的高峰。

“信仰”在投資市場上往往意味著非理性，而非理性終將會為此買單。