就在所有人的目光都聚焦在黃金上時，白銀卻毫無征兆爆發(fā)，從華爾街到倫敦，頂級分析師們都找不到一個明確的理由……

根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，Comex 7月交割的白銀期貨周四收于每盎司35.81美元，這是主力合約自2012年2月28日以來的最高收盤價。今年迄今，白銀價格已累計上漲約22%。

Sprott Asset Management的高級投資組合經(jīng)理兼首席投資官Maria Smirnova在周四表示：這次突破已經(jīng)醞釀了一段時間，因為白銀在近幾個月曾數(shù)次嘗試突破35美元大關(guān)，所以這次成功意義重大。如果這次技術(shù)性突破能催化實物投資者的買盤，那么白銀價格可能很快被推得更高，白銀市場交投清淡，不需要太大的購買活動就能推高價格。;

在白銀價格飆升的同時，黃金價格在當(dāng)天的交易中卻錄得下跌。不過，黃金今年迄今近28%的漲幅仍然超過了白銀。

然而，金銀比已降至94附近。BullionVault研究總監(jiān)Adrian Ash指出，與黃金在4月底觸及當(dāng)前歷史高點3500美元時所見的后疫情時期高點（超過100）相比，該比率已經(jīng)下降了10。

Ash還指出，當(dāng)前的比率也是自4月2日以來的最低讀數(shù)。當(dāng)時，美國總統(tǒng)特朗普宣布了他的解放日;關(guān)稅，這一舉動引發(fā)了工業(yè)大宗商品和全球股票市場的短暫但劇烈的暴跌;。在特朗普宣布關(guān)稅后，白銀價格在4月2日至4月4日期間暴跌超過15%。與此同時，黃金在同一時期下跌了約4%。

Ash表示，由于黃金是一種如此依賴敘事驅(qū)動的資產(chǎn)，交易員和分析師們爭先恐后地想為周四白銀的躍升尋找一個頭條新聞作為導(dǎo)火索。但在倫敦，無論是新聞、租賃利率，還是交易所交易基金（ETF）或Comex的數(shù)據(jù)中，都沒有什么特別突出的因素能解釋今天的價格飆升。;

在周四的評論中，StoneX的市場分析主管Rhona O’Connell也表示，似乎沒有特定的觸發(fā)因素導(dǎo)致白銀最近的上漲。不過，她表示，金銀比跌破100的水平很可能觸發(fā)了比率交易;。

白銀處于2012年以來的最高水平，這當(dāng)然引人關(guān)注，但白銀是出了名的反復(fù)無常，它完全有能力暴漲暴跌，;O’Connell說。這不一定是一次虛假突破，但它現(xiàn)在已經(jīng)嚴(yán)重超買，當(dāng)白銀出現(xiàn)這種情況時，應(yīng)一如既往地謹(jǐn)慎對待。;

此前，黃金創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢將白銀遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，即使金銀比牢牢保持在歷史高位附近，白銀的追趕也顯得相對滯后。盡管如此，此前已有跡象表明白銀已準(zhǔn)備好實現(xiàn)這樣的向上突破。全球白銀供應(yīng)的短缺是一些分析師認(rèn)為該金屬價格有巨大上漲潛力的部分原因。

我們已經(jīng)討論白銀的供需赤字有一段時間了，;Sprott的Smirnova說。據(jù)世界白銀協(xié)會稱，預(yù)計到2025年，全球白銀需求將連續(xù)第五年超過白銀供應(yīng)。

Smirnova表示，預(yù)計這種赤字將持續(xù)下去。白銀目前具有非常積極的投資前景。;

然而，這并不一定意味著白銀會創(chuàng)下新的歷史高點。

BullionVault的Ash指出，考慮到白銀工業(yè)需求面臨的逆風(fēng)，很難看到這次上漲能將金屬價格推向接近2011年和1980年50美元高點的任何位置。;

盡管如此，他補充道：市場上還沒有人能準(zhǔn)確指出是什么推動了白銀創(chuàng)下13年新高的行情……白銀再次證實了它作為‘魔鬼金屬’的聲譽，其毫無征兆地躍升已使得技術(shù)面極為看漲。;