6月16日晚間，格力電器旗下的新能源造車企業(yè)格力鈦新能源股份有限公司發(fā)表聲明稱，其全資子公司珠海廣通汽車100%股權(quán)被法院凍結(jié)。
國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)網(wǎng)站顯示，格力鈦持有廣通汽車的18.06億元股權(quán)被凍結(jié)，凍結(jié)期限自2025年6月4日至2028年6月3日，執(zhí)行法院為廣東省珠海市中級(jí)人民法院。
而申請(qǐng)人就是張維功掌控的陽光人壽，事涉9年前一筆10億元的投資。

參股銀隆新能源
此次危機(jī)的源頭還要追溯到2015年，當(dāng)時(shí)格力鈦新能源股份有限公司還叫銀隆新能源股份有限公司。
那時(shí)候新能源領(lǐng)域利好政策不斷出臺(tái)，整個(gè)行業(yè)也在快速發(fā)展，主打鈦酸鋰的銀隆新能源也受到了資本的追捧，銀隆新能源被包裝成“鈦酸鋰技術(shù)顛覆者”。

2009年12月，河北人魏銀倉在珠海成立了銀隆新能源，兩家出資方分別是“廣東銀通”（占股51%）和“珠海恒古”（占股49%），實(shí)際控制人均是魏銀倉。
2010年，銀隆新能源花了5750萬美元（約4億人民幣），收購了美國奧鈦53.3%的股份，成功獲取了鈦酸鋰電池技術(shù)。鈦酸鋰被魏銀倉當(dāng)作銀隆的“名片”，大肆宣傳，號(hào)稱6分鐘可以充滿電，電池壽命長達(dá)50年。
2012年至2013年，銀隆新能源先后收購珠海廣通汽車、石家莊中博汽車等汽車制造企業(yè)，擁有整車制造資質(zhì)，開始進(jìn)軍新能源客車領(lǐng)域。
手里有概念，資本跟著也就來了。
中信、華融國際、東方資產(chǎn)、陜煤等國有資本紛紛投資入股。2015年12月，陽光人壽更是大手筆，出資10億，獲得了14.95%的股份，成為第二大股東。
按照這個(gè)入股比例，銀隆新能源當(dāng)時(shí)估值大約67億。
根據(jù)格力電器2021年年報(bào)披露，陽光人壽在增資同時(shí)，還與魏銀倉約定了“對(duì)賭協(xié)議”，在業(yè)績未達(dá)標(biāo)的情況下，銀隆集團(tuán)和魏銀倉承擔(dān)業(yè)績補(bǔ)償責(zé)任。

估值坐了一趟過山車
正為格力電器新增長點(diǎn)發(fā)愁的董明珠此時(shí)也被魏銀倉的“執(zhí)著”和“技術(shù)”所打動(dòng)，而魏銀倉看中了董明珠的名氣和雄厚資金實(shí)力，當(dāng)時(shí)二人一拍即合。

2016年8月，在格力電器董事長董明珠推動(dòng)下，格力董事會(huì)曾通過議案，打算溢價(jià)234%，以130億收購銀隆新能源100%股權(quán)。
不過，董明珠這一算盤在股東大會(huì)上遭遇了中小股東聯(lián)手抵抗，議案被否決了。
“不甘心”失敗的董明珠，隨后以個(gè)人名義對(duì)銀隆新能源進(jìn)行投資，并邀王健林、劉強(qiáng)東等人一起入股。董明珠個(gè)人累計(jì)出資了26億元，這番操作讓董明珠一躍成為了銀隆第二大股東，持股份額達(dá)到17.46%。
在董明珠、王健林、劉強(qiáng)東等人光環(huán)加持下，銀隆新能源估值達(dá)到最高峰，約為150億，比陽光人壽入股時(shí)候估值翻了一倍還要多。
陽光人壽的投資經(jīng)理們或許已經(jīng)陶醉在春風(fēng)里。
銀隆新能源“崩盤”
董明珠“攢局”入股后不久，銀隆新能源的情況便開始惡化。
銀隆新能源主打的鈦酸鋰技術(shù)由于價(jià)格較高、能量密度偏低，在競(jìng)爭中逐漸被磷酸鐵鋰、三元鋰甩開，銀隆新能源陷入了訂單下滑、資金鏈緊張的境地。
此后，銀隆新能源又被發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重的管理問題，董明珠與魏銀倉徹底翻臉。
2018年11月，因涉嫌通過關(guān)聯(lián)交易侵占公司財(cái)產(chǎn)、損害公司利益，銀隆新能源將創(chuàng)始人魏銀倉、原總經(jīng)理孫國華告上了法庭，此次案件的涉案金額超7.8億元。2019年4月，銀隆新能源發(fā)布長文，細(xì)數(shù)大股東魏銀倉七罪宗，并確認(rèn)魏銀倉已于2018年12月逃往美國。

2020年銀隆新能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.25億元，虧損6.88億元。
2021年8月，格力電器繞開股東大會(huì)，通過司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以18.28億元的價(jià)格拍下了銀隆新能源30.47%股權(quán)。
銀隆新能源成為格力電器控股子公司，并在當(dāng)年11月更名為格力鈦新能源股份有限公司。
這場(chǎng)交易更像是格力電器為董明珠的投資接盤。
此時(shí)，銀隆新能源估值60億，已經(jīng)低于當(dāng)初陽光人壽入股價(jià)格。
2021年，銀隆新能源虧損超過12億、2022年虧損19.05億、2023年虧損1.71億、2024年上半年虧損19.05億，負(fù)債飆升至247.86億元，資產(chǎn)負(fù)債率逼近100%生死線。
在格力電器2024年年報(bào)中，格力鈦消失在主營業(yè)務(wù)分析欄目中，年報(bào)中也未再提及鋰電池等字眼。
投資變成雷
由于未能實(shí)現(xiàn)當(dāng)初約定的業(yè)績目標(biāo)，陽光人壽在深圳國際仲裁院提起仲裁，要求格力鈦新能源及銀隆集團(tuán)、魏銀倉進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償，具體訴求為本金10億元及利息1.5億余元，共計(jì)11.5億余元。
而且與陽光保險(xiǎn)存在類似“業(yè)績對(duì)賭”增資協(xié)議涉及股東共計(jì)7名（不含陽光保險(xiǎn)），投資本金11.10億元。
針對(duì)此次珠海廣通汽車100%股權(quán)被法院凍結(jié)一事，格力鈦新能源稱，此次事件源于前實(shí)控人魏銀倉未經(jīng)審批，于2015年12月盜用公章，在其與陽光人壽的增資補(bǔ)充協(xié)議上蓋章違規(guī)擔(dān)保。公司還表示，將盡快啟動(dòng)司法程序，追究相關(guān)人員的法律責(zé)任。

不過，陽光人壽期間并非沒有“逃生”機(jī)會(huì)。
2023年12月，格力電器以10.15億元的對(duì)價(jià)收購了中集集團(tuán)、萬達(dá)集團(tuán)、普潤資本等股東持有的格力鈦股權(quán)。至此，格力電器對(duì)公司的持股增至55.01%，表決權(quán)增至72.47%。
目前，陽光人壽仍持有格力鈦11.6%的股權(quán)，持股比例僅次于格力集團(tuán)的30.47%和董明珠的17.46%。
2024年，格力電器母公司報(bào)表對(duì)格力鈦計(jì)提減值損失28.4億元。
格力電器對(duì)格力鈦都已經(jīng)失望了，看來，陽光人壽要想收回這10億投資，并非易事。

格力電器2024年年報(bào)

陽光保險(xiǎn)集團(tuán)2007年6月成立，創(chuàng)始人及董事長為原廣東保監(jiān)局局長張維功，分為陽光人壽與陽光財(cái)險(xiǎn)等業(yè)務(wù)板塊，2022年底，陽光保險(xiǎn)在港交所上市。
2024年陽光保險(xiǎn)集團(tuán)總保費(fèi)收入1283.8億，增長8%，歸屬于股東凈利潤54.49億，增長45.8%。
陽光人壽2024年總保費(fèi)收入804.5億，增長7.8%，一年新業(yè)務(wù)價(jià)值51.5億，增長43.3%。
2024年陽光保險(xiǎn)投資資產(chǎn)合計(jì)為5485.79億，凈投資收益為191.88億，總投資收益為198.54億，總投資收益率為4.3% ，綜合投資收益率為6.5%。