今天國新辦介紹2025年上半年國民經(jīng)濟運行情況。省流版給大家弄好了：

今年上半年GDP同比增長5.3%，增速

比去年提升0.3個百分點；其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增長9.5%，很亮眼。

上半年全國固定資產(chǎn)投資增長2.8%，

重大項目投資增速達6.7%，新能源、AI數(shù)據(jù)中心等新領(lǐng)域占比提升，

但地產(chǎn)開發(fā)同比下降11.2%（地產(chǎn)實慘）；

1—5月社會消費品零售總額增長5.0%，較一季度加快；

最終消費支出對GDP增長的貢獻率達52%（有點意外哦）。

結(jié)合昨天盤后出爐的6月金融數(shù)據(jù)，也是超預(yù)期的。

一方面，社融增速超預(yù)期，總體在擴張。

另一方面，M1-M2的負剪刀差，大幅收窄，說明資金活躍，個人在消費，企業(yè)在籌錢擴張。

總的來看，主要指標(biāo)都好于預(yù)期，經(jīng)濟「穩(wěn)中有進，穩(wěn)中向好」。

雖然有一堆利好數(shù)據(jù)出來，但A股今天整體表現(xiàn)一般，可能是指數(shù)上3500了，大家心里都有點沒底。不過也算是個倒車接人的機會？

尤其是煤炭、紡織、電力等傳統(tǒng)行業(yè)，回調(diào)幅度不小。

不過創(chuàng)業(yè)板指卻逆勢漲了1個多點，主要是被通信設(shè)備和人工智能盤給帶飛。

消息面上，英偉達公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛，今天在接受總臺央視記者采訪時宣布：美國已批準(zhǔn)H20芯片銷往中國。

直接利好的，就是光通信（包括光模塊、CPO），以及相關(guān)的AI應(yīng)用側(cè)。

CPO這波猛漲還有個原因是，半年報業(yè)績漂亮。比如：

CPO龍頭企業(yè)新易盛，上半年凈利潤37億元~42億元，同比增327.68%~385.47%；工業(yè)富聯(lián)二季度AI服務(wù)器營收增長超60%； 華工科技上半年凈利潤增長42%-52%。

算力行業(yè)（比如光模塊、AI芯片、服務(wù)器）的技術(shù)進步明確，路線清晰（如800G→1.6T光模塊、液冷散熱等）。

而且這些公司已經(jīng)把技術(shù)變成真金白銀的訂單和利潤。業(yè)績就是驗證節(jié)點——誰真賺錢，誰就會被市場獎勵。

但說實話，過去兩年CPO板塊漲太多（比如中際旭創(chuàng)2023年漲3倍），部分股票估值已經(jīng)很高。

所以現(xiàn)在資金開始轉(zhuǎn)向那些還沒大漲、但技術(shù)有突破或剛拿到大訂單的公司，大家可以多關(guān)注一下。

不會選股票的，也可以考慮通信ETF，低買高賣。

然后就是機器人又開始活躍了。

近期智元機器人、宇樹科技接到大訂單：

中標(biāo)中國移動旗下中移信息技術(shù)1.24億元人形雙足機器人采購訂單。

馬斯克也發(fā)了推文一頓匯報自家Optimus的進展：

這兩天智元、宇樹、T鏈老票漲到飛起。

對了，這一輪其實是有新方向的，而且走得很強，主要就是旋轉(zhuǎn)變壓器，大家可以關(guān)注一下。

總的來說，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期增強和政策逐步落地，市場將更多關(guān)注有確定性增長的細分行業(yè)，而非全面普漲。

最近可以多關(guān)注科技、消費、制造業(yè)等領(lǐng)域的機會。例如：

• 通信行業(yè)：政策扶持+技術(shù)進步；
• 計算機行業(yè)受益于AI技術(shù)的快速發(fā)展和行業(yè)應(yīng)用的擴展；
• AI ASIC芯片及穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)鏈成為新的投資熱點；
• 人形機器人：特斯拉Optimus量產(chǎn)計劃和Figure的進展為相關(guān)企業(yè)帶來預(yù)期升溫；
• 化工品：結(jié)構(gòu)性機會顯現(xiàn)，部分產(chǎn)品如燒堿、鉀肥價格上行，疊加國產(chǎn)替代和新材料發(fā)展，行業(yè)配置價值提升。

最后說說最近外圍情況。不確定性又變大了。

川普對歐盟和墨西哥都要征收30%的關(guān)稅，高于市場預(yù)期。

而且美聯(lián)儲鮑師傅可能真要辭職了。

川普團隊各種找事情擠兌鮑師傅，最新的由頭是美聯(lián)儲總部翻新工程超預(yù)算……

據(jù)外媒說，鮑師傅不堪其擾，現(xiàn)在心很累，真的快被逼退了。

一旦他辭職，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，短期利好美股、美債、黃金，但是美聯(lián)儲一直標(biāo)榜的獨立性也會受到質(zhì)疑，也算是利空美股、美債。