近期北交所又有公司上會。

格隆匯獲悉，北京證券交易所上市委員會定于8月4日召開2025年第17次審議會議，將審議中誠智信工程咨詢集團股份有限公司（以下簡稱“中誠咨詢”）的首發(fā)事項，保薦人為東吳證券。

中誠咨詢成立于2002年，2016年12月在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓，并于2023年5月調(diào)至創(chuàng)新層，注冊地位于江蘇省蘇州高新區(qū)。公司致力于為客戶提供工程造價、招標(biāo)代理、工程監(jiān)理及管理、BIM服務(wù)、工程設(shè)計等專業(yè)技術(shù)服務(wù)及全過程咨詢服務(wù)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，截至招股說明書簽署日，許學(xué)雷女士合計支配公司86.98%表決權(quán)。陸俊先生雖未持有公司股份，但擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理。因此，陸俊、許學(xué)雷夫婦系公司實際控制人。

值得注意的是，中誠咨詢存在實際控制人承擔(dān)回購義務(wù)導(dǎo)致股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的風(fēng)險。招股書顯示，2022年12月，許學(xué)雷女士與蘇高新投資簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，據(jù)該協(xié)議相關(guān)回購條款，當(dāng)出現(xiàn)約定的回購情形時，蘇高新投資有權(quán)立即要求許學(xué)雷回購其持有的公司全部或部分股權(quán)。

蘇高新投資享有的股份回購權(quán)等投資方權(quán)利條款在公司就本次發(fā)行上市向北交所提交申請時已終止，但若公司本次發(fā)行上市申請未獲通過或撤回上市申請材料，則將恢復(fù)股份回購權(quán)等投資方權(quán)利條款的效力。

此外，2022年及2023年，中誠咨詢分別派發(fā)現(xiàn)金股利2500萬元、3042.86萬元，而這些錢大部分都進了大股東的口袋。

本次申請上市，中誠咨詢擬募集資金約2億元，用于工程咨詢服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、研發(fā)及信息化建設(shè)項目。

募資使用情況，圖片來源：招股書

01

深耕工程咨詢服務(wù)業(yè)，預(yù)計2025年上半年業(yè)績下滑

中誠咨詢深耕工程咨詢服務(wù)業(yè)，并堅持“立足蘇州、輻射長三角、面向全國”的發(fā)展戰(zhàn)略。據(jù)江蘇省建設(shè)工程造價管理總站統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年公司工程造價咨詢營業(yè)收入分別位列江蘇省第4名。

公司團隊在工程咨詢領(lǐng)域積累了豐富的項目經(jīng)驗，具體包括超高層建筑、五星級酒店、大型商業(yè)建筑、大型住宅區(qū)、大型醫(yī)院、學(xué)校、游樂園、展覽館、大劇院，公路、港口、水利、城市軌道交通等。

具體來看，2022年、2023年、2024年（簡稱“報告期”），中誠咨詢的主營業(yè)務(wù)收入主要由工程造價、招標(biāo)代理、工程監(jiān)理及管理、其他技術(shù)服務(wù)等收入（包含BIM服務(wù)、工程設(shè)計、前期咨詢等服務(wù)收入）構(gòu)成。其中，工程造價業(yè)務(wù)為公司貢獻了50%以上的營收，占比較大。

公司主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成情況，圖片來源于招股書

業(yè)績方面，報告期內(nèi)，中誠咨詢的營業(yè)收入分別約3.03億元、3.68億元、3.96億元，綜合毛利率分別為46.35%、44.52%和46.39%，對應(yīng)的凈利潤分別約0.64億元、0.81億元、1.05億元。

盡管近兩年公司業(yè)績呈增長趨勢，但受到國際環(huán)境和宏觀經(jīng)濟復(fù)雜多變、房地產(chǎn)市場等因素影響，固定資產(chǎn)投資增速有所放緩，公司2025年上半年收入預(yù)期同比有所減少。未來如果宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)周期性波動或者國家宏觀調(diào)控政策、固定資產(chǎn)投資力度等發(fā)生不利變化，可能會影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

2025年1-3月，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入約1.17億元，較上年同期下降10.01%；歸屬于母公司股東的凈利潤為3562.67萬元，較上年同期下降6.66%。

公司預(yù)計2025年1-6月營業(yè)收入較上年同比下降2.64%至7.66%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤較上年同比下降0.63%至8.58%。

02

超9成營收來自江蘇省內(nèi)，面臨應(yīng)收賬款回收風(fēng)險

中誠咨詢的主要客戶群體為建筑業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)的企業(yè)、國家機關(guān)及事業(yè)單位。

報告期內(nèi)，公司的前五大客戶包括蘇州蘇高新集團有限公司及其下屬子公司、蘇州新建元控股集團有限公司及其下屬子公司、蘇州新高城市發(fā)展有限公司及其下屬子公司、蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）等。

中誠咨詢對江蘇省內(nèi)客戶存在重大依賴。2022年至2024年，江蘇省內(nèi)的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為98.36%、96.85%和96.88%，占比較大。未來，如果公司江蘇省內(nèi)的客戶發(fā)生不利變化，或江蘇省外客戶拓展效果不及預(yù)期，可能會影響公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

公司主營業(yè)務(wù)收入按區(qū)域分類，圖片來源于招股書

此外，公司面臨應(yīng)收賬款回收風(fēng)險，報告期各期末，中誠咨詢的應(yīng)收賬款合計賬面價值分別約1.41億元、1.75億元、2.09億元，呈逐年上升趨勢，占各期營業(yè)收入的比重分別為46.50%、47.52%和52.83%，占比較大。如果主要客戶的財務(wù)狀況出現(xiàn)問題，導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款和合同資產(chǎn)不能按期回收或無法收回，可能會影響公司的財務(wù)狀況。

整體而言，作為工程咨詢服務(wù)類企業(yè)，中誠咨詢的業(yè)績受到宏觀經(jīng)濟波動、房地產(chǎn)市場等影響，盡管近兩年公司業(yè)績呈增長趨勢，但預(yù)計2025年上半年業(yè)績將有所下滑。同時，公司還存在依賴江蘇省內(nèi)客戶、應(yīng)收賬款逐年上升等風(fēng)險，未來經(jīng)營存在不確定性。

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