周五市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)小幅收跌。滬指收于3559.95點，跌幅0.37%;深證成指收于10991.32點，跌幅0.17%;創(chuàng)業(yè)板指收于2322.63點，跌幅0.24%。兩市全天成交額1.60萬億元，較上個交易日縮量3377億元。行業(yè)板塊漲多跌少，中藥、電力設備、AI智能體、造紙等板塊漲幅居前，中船系、民爆、PCB、CPO等板塊跌幅居前。盤面上，市場熱點快速輪動，個股漲多跌少，全市場超3300家個股上漲。醫(yī)藥板塊全線逆勢走強，創(chuàng)新藥概念延續(xù)強勢，昂利康漲停;中藥股展開補漲，維康藥業(yè)漲停;光伏概念反彈，捷佳偉創(chuàng)漲停。

創(chuàng)新藥板塊近期持續(xù)走強，利好消息催化不斷。消息面，7月31日，央視新聞在其發(fā)布的“國家醫(yī)保局支持腦機接口等新技術(shù)進入臨床并收費”報道中提到，為鼓勵藥品研發(fā)創(chuàng)新，國家醫(yī)保局制定了“新上市藥品首發(fā)價格機制”。這是自去年新上市化學藥品首發(fā)價格機制征求意見之后，國家醫(yī)保局首次公開“新上市藥品首發(fā)價格機制”已在政策層面建立。對于高水平創(chuàng)新藥，設置一定價格穩(wěn)定期，有利于創(chuàng)新藥企業(yè)在新藥上市初期取得和高投入高風險相符的收益回報。另外，在此之前6月30日，國家醫(yī)保局聯(lián)合國家衛(wèi)生健康委出臺《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出五方面16條措施，對創(chuàng)新藥研發(fā)、準入、入院使用和多元支付進行全鏈條支持，實現(xiàn)“真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新”目標。立足當下，新機制、良好數(shù)據(jù)的分子持續(xù)刷新出海金額的上限，中國創(chuàng)新藥正式參與到全球更廣闊的市場中。

“反內(nèi)卷”在國內(nèi)已提升至國家戰(zhàn)略行動高度，光伏作為當前同質(zhì)化低價競爭和產(chǎn)能階段性過剩問題突出的行業(yè)，是本輪“反內(nèi)卷”的核心陣地。在以市場化為導向的前提下，隨著行業(yè)回歸規(guī)范化有序競爭，以及潛在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策逐步完善和落地，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來價格合理回升和盈利修復，基本面有望得以夯實和改善。同時，技術(shù)創(chuàng)新仍將是光伏走出同質(zhì)化競爭困境的根本路徑，具備產(chǎn)品差異化、市場高端化、制造品牌化優(yōu)勢的廠商有望迎來業(yè)績率先反轉(zhuǎn)和長期成長。從中長期來看，光伏“反內(nèi)卷”不應只是單純解決存量產(chǎn)能過剩的問題，走出同質(zhì)化競爭困境的根本路徑仍是推動技術(shù)創(chuàng)新，以實現(xiàn)產(chǎn)品差異化、市場高端化、制造品牌化。從現(xiàn)階段來看，BC電池技術(shù)處于從1到10的快速增長期，以及賤金屬漿料替代處于從0到1的加速導入期，值得重點關注。

越聲理財認為，目前上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均在5日均線下方，屬于連續(xù)上漲后的震蕩洗盤階段。市場中期向好格局不變，滬指在3500-3674點區(qū)間運行，量能充裕下，市場行情預計將繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征，題材熱點仍將繼續(xù)輪動。操作上，不宜過于激進，倉位重的，要優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，組合配置為主。短期關注兩大主線，一是大科技方向，包括人工智能(算力、AI應用)、創(chuàng)新藥、機器人、半導體等;二是政策線，包括軍工、“反內(nèi)卷”、嬰童概念等板塊。同時在8月份中報時間窗口期，可挖掘低位業(yè)績超預期的優(yōu)質(zhì)品種。