財聯(lián)社8月9日訊（記者周曉雅）經(jīng)歷逾一個月的征求意見期，各家期貨交易所的程序化交易管理辦法正式稿出爐。

8月8日，中金所、上期所、廣期所、大商所、鄭商所等5家期貨交易所均發(fā)布各自旗下的《程序化交易管理辦法》，并披露了程序化交易報告的相關(guān)通知。

上述管理辦法的發(fā)布，是落實此前證監(jiān)會發(fā)布的《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）》（以下簡稱《規(guī)定》）的要求。管理辦法的實施日期和過渡期也與《規(guī)定》保持一致，即10月9日開始實施，設(shè)置半年過渡期。

5家交易所的管理辦法在核心框架上保持一致，內(nèi)容主要是對程序化交易報告管理、系統(tǒng)接入管理、主機托管和席位管理、交易監(jiān)測與風(fēng)險管理、監(jiān)督管理等做出細(xì)化規(guī)定。

具體來看，有以下要點值得留意。

一是程序化交易報告制度具體實施方式公布，應(yīng)履行程序化交易報告義務(wù)的交易者范圍涵蓋4類，包括1個交易日內(nèi)出現(xiàn)10次（含）以上1秒鐘內(nèi)10筆（含）以上報撤單的；

二是過渡期的安排也明晰，包括完成委托協(xié)議簽訂、程序化交易報告等，過渡期結(jié)束后仍未按規(guī)定的，不得從事程序化交易；

三是系統(tǒng)接入管理的角度，明確了交易者用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)、非期貨公司會員用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)，以及期貨公司會員使用的交易信息系統(tǒng)應(yīng)滿足的要求。

四是交易所的自律措施明確，針對程序化交易者、期貨公司采取自律措施的情形也有列明。

四類交易者應(yīng)上交程序化交易報告

整體來看，《管理辦法》明確“先報告、后交易”的要求。交易者在交易所的交易符合以下條件之一的，應(yīng)當(dāng)履行報告義務(wù)：

一是1個交易日內(nèi)出現(xiàn)10次（含）以上1秒鐘內(nèi)10筆（含）以上報撤單的，實際控制關(guān)系賬戶組的報撤單筆數(shù)按照單個客戶執(zhí)行；

二是合約代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等交易指令核心要素以及交易指令的下達(dá)時間均由計算機自動決定的；

三是使用自主研發(fā)或者其他定制程序化交易軟件的；

四是交易所認(rèn)定的其他需要報告的情形。

上述被認(rèn)定為程序化交易者的報告內(nèi)容則涵蓋賬戶基本信息、交易和軟件信息、各交易所要求的其他信息等三大方面。

其中，基本信息包括產(chǎn)品管理人、委托的期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者或者境外中介機構(gòu)等；交易和軟件信息則提到交易指令執(zhí)行方式、交易軟件的基本信息。

此外，程序化交易報告的路徑也得以明確，期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機構(gòu)的責(zé)任被壓實。這些機構(gòu)需要在核查無誤后，5個交易日需要向交易所報告。

上述報告還需要后續(xù)定期按要求進行核查，并督促改正。經(jīng)督促仍不改正的，應(yīng)拒絕繼續(xù)接受其開倉委托。非期貨公司會員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者從事程序化交易前，也需要進行報告。

而高頻交易者報告要求由交易所另行通知。《管理辦法》與相關(guān)通知并未具體列明高頻交易的標(biāo)準(zhǔn)。

從交易所的角度來看，也提到交易所的核查，重點核查高頻交易者報告的交易策略類型、最高報撤單頻率、單日最高報撤單筆數(shù)等信息。

與此前的《規(guī)定》保持一致，《管理辦法》也提到，高頻交易者還應(yīng)當(dāng)報告交易策略類型及主要內(nèi)容、最高報撤單頻率、單日最高報撤單筆數(shù)、服務(wù)器所在地等信息。

過渡期完成委托協(xié)議簽訂、程序化交易報告等

對于10月9日前已經(jīng)從事程序化交易相關(guān)活動的期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機構(gòu)和交易者，提出三項過渡期安排。

其一，過渡期結(jié)束前，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂委托協(xié)議，境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機構(gòu)接受客戶程序化交易委托的也是如此。

其二，明年4月9日起，交易者未按照規(guī)定路徑進行程序化交易報告的，不得從事程序化交易。

其三對于高頻交易者以及頻繁發(fā)生錯單等異常行為的客戶，交易所可以要求期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者對其用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)進行測試，而相關(guān)機構(gòu)則可以自行或者委托第三方機構(gòu)進行測試。

對于違反相關(guān)規(guī)定的程序化交易者、期貨公司會員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機構(gòu)，各家交易所可以采取的自律管理措施包括責(zé)令改正、電話提示、要求報告情況、列入重點監(jiān)管名單、約見談話、限制開倉等。

程序化交易技術(shù)系統(tǒng)等要求明確

交易所還在《管理辦法》中加強系統(tǒng)接入管理，明確了交易者用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)滿足的要求，即需要具備有效的異常監(jiān)測功能、閾值管理功能、錯誤防范功能、應(yīng)急處置功能等。

非期貨公司會員用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)還提到了有效的驗資驗倉功能、接入交易所功能應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照交易所會員接口開發(fā)相關(guān)技術(shù)要求進行設(shè)計開發(fā)和使用等要求。期貨公司會員使用的交易信息系統(tǒng)也有列明要求。

在主機托管資源和交易席位的使用和分配方面，《管理辦法》也作出進一步規(guī)范。比如提到，交易所每半年對主機托管資源和交易席位使用情況進行核查。報告信息發(fā)生重大變更的，期貨公司會員應(yīng)當(dāng)在相關(guān)重大變更發(fā)生后5個交易日內(nèi)向交易所進行變更報告。

交易監(jiān)測與風(fēng)險管理方面的要求，《管理辦法》提到，交易所對高頻交易實行重點管理。其中包括交易所實行報撤單收費、交易限額等制度，并適時調(diào)整報撤單收費標(biāo)準(zhǔn)、交易限額標(biāo)準(zhǔn)等。另外，交易所可以對高頻交易手續(xù)費實施差異化管理。

程序化交易者、期貨公司均明確自律管理措施

自律管理措施方面，《管理辦法》提到，交易所可以對程序化交易者責(zé)令改正，并采取電話提醒、要求報告情況、約見談話、限制開倉等措施的10個情形。

比如，未按規(guī)定履行報告及變更報告義務(wù)，或者頻繁發(fā)生交易行為與報告信息不一致的；非期貨公司會員違反規(guī)定從事高頻交易的；利用系統(tǒng)對接非法經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)、招攬交易者、處理第三方交易指令，或者轉(zhuǎn)讓、出借自身技術(shù)系統(tǒng)以及為第三方提供系統(tǒng)外部接入的。

期貨公司會員除了被交易所責(zé)令改正，還可以被采取口頭警示、書面警示、約見談話等措施，涉及11個相關(guān)情形。

比如，未按規(guī)定核查客戶程序化交易報告信息、未按規(guī)定督促客戶改正或者未按規(guī)定拒絕經(jīng)督促仍未改正客戶開倉委托的；使用的交易信息系統(tǒng)、用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)不符合規(guī)定，或者未按規(guī)定進行測試的；將交易信息系統(tǒng)與客戶的技術(shù)系統(tǒng)部署于同一物理設(shè)備，將交易信息系統(tǒng)的管理權(quán)限開放給客戶、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機構(gòu)，或者將客戶的技術(shù)系統(tǒng)直接接入交易所交易系統(tǒng)的。