8月18日，A 股市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，全市場(chǎng)成交2.81萬(wàn)億元。證券 ETF （512880）延續(xù)上周的漲勢(shì)，資金借道ETF布局A股反彈，證券ETF昨日吸金超11億元，當(dāng)前規(guī)模超381億元。

基本面層面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，市場(chǎng)交投熱情高漲增加了券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。投行業(yè)務(wù)方面，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇以及資本市場(chǎng)改革的深入推進(jìn)，IPO將逐步恢復(fù)正常節(jié)奏。自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，市場(chǎng)行情向好也使券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)投資收益提升。券商行業(yè)在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下具備較強(qiáng)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。根?jù)開(kāi)源證券研究報(bào)告，今年上半年上市券商業(yè)績(jī)普遍轉(zhuǎn)暖，已披露預(yù)告、快報(bào)的25 家上市券商中報(bào)歸母凈利潤(rùn)（剔除國(guó)泰海通負(fù)商譽(yù)影響）合計(jì)同比+78%，單二季度環(huán)比+16%，表現(xiàn)好于預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，外資有望流入A股市場(chǎng)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月13日，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特公開(kāi)表示，9月或?qū)⒙氏葘?shí)施50個(gè)基點(diǎn)的補(bǔ)償性降息。海外利率下降，人民幣資產(chǎn)的吸引力邊際增強(qiáng)，疊加A股近期表現(xiàn)較強(qiáng)，A股市場(chǎng)投資吸引力上升。

證券板塊受益于業(yè)績(jī)基本面改善、情緒提振以及長(zhǎng)期向好邏輯共同作用的結(jié)果，當(dāng)期估值處于歷史合理區(qū)間，目前市凈率為1.65倍，處于歷史51%分位數(shù)水平。建議投資者關(guān)注全市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的證券ETF（512880），把握證券板塊投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金/聯(lián)接基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。