8月19日，三大指數(shù)整體穩(wěn)定，漲跌赴不大，但板塊分化明顯，個股、行業(yè)起伏較大。

股市表現(xiàn)是各方觀點和博弈的最終結(jié)果，而各方對當前股市有爭論。有人稱為“健康?！保f本輪牛市很健康，沒泡沫。有人稱為“資金?！?，說儲蓄搬家導致牛市。有人稱為“水牛”，說是央行放水下的牛市。

也有人則認為長牛條件不成熟，短牛而已，認為基本面支撐力不足。這么多觀點，就不點名誰說的了，有興趣的投資人翻翻國內(nèi)外媒體和投行對中國股市的看法。

雖然各方的觀點各不相同，但形成觀點的基礎是一致的，大家眼中有兩種牛市：“投機牛市”和“投資牛市”，前者短牛，后者長牛。

而長牛的根本是企業(yè)利潤實實在在的增長，即利潤和收入的基本面增速和股價增速同步。而我個人比較確定的，是本輪牛市的技術(shù)趨勢，股市基本面是否改善還要看中報和三季報業(yè)績報表來佐證。

熱點板塊上，下半年重點關(guān)注服務業(yè)，而服務業(yè)中重點關(guān)注娛樂業(yè)。服務業(yè)有很多，但金融業(yè)已經(jīng)是存量博弈，醫(yī)療服務業(yè)要看醫(yī)保臉色。附加值高，又有市場開拓空間的，只有娛樂業(yè)。傳統(tǒng)娛樂業(yè)是影視、游戲、動漫、小說，新娛樂業(yè)則是短視頻、短劇、社交媒體、演唱會等。

今天影視業(yè)有利好。廣電給出了一些政策，比如廣電允許短劇在電視臺播放，比如廣電打破電視劇40集限制，事實上，解除集數(shù)限制也是為短劇上電視掃清障礙。這其實證明了一件事：廣電已經(jīng)承認電視臺在和短視頻平臺競爭中處于劣勢，是短視頻救電視臺，而非電視臺給短視頻一筆生意。

在政策支持下，兩大娛樂產(chǎn)業(yè)將迎來需求釋放：一類是視頻平臺，包括騰訊、芒果、優(yōu)酷、愛奇藝等，A股關(guān)注芒果超媒。另一個就是短劇制作產(chǎn)業(yè)鏈，如今短劇，其內(nèi)容來源往往是小說，而小說IP主要在兩大平臺手上：番茄和閱文。其中番茄是字節(jié)的，平臺上小說基本免費，作為短劇題材成本低，競爭力強，可惜沒上市。

而閱文背靠騰訊，騰訊在內(nèi)容制作上實力強，質(zhì)量好，從小說，到漫改，到真人影視劇，一條龍解決問題，更加重要的是，騰訊能夠很快形成社交粉絲圈，所以，可以延伸到IP周邊，IP商業(yè)化能力強。

總之，短劇概念股參考包括：芒果超媒、閱文集團、中文在線、華策影視、騰訊控股等。

一旦政策放松限制，中國娛樂業(yè)就會起風，在風口，豬也能飛！

中國娛樂業(yè)有巨大消費潛力，畢竟，14億人口基數(shù)擺在那里，但我國娛樂業(yè)的成敗關(guān)鍵在兩點：

一點是政府政策限制，如游戲產(chǎn)業(yè)，相比于海外，國內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)近些年迭代速度減慢，多樣性不足，手游為主，且老游戲挑大梁，這是因為中間有幾年游戲版號審核發(fā)放斷斷續(xù)續(xù)。諸如去年《黑神話·悟空》還要借道Steam，名義上是海外發(fā)行，所以雖然國內(nèi)玩家能玩，黑猴卻是游戲出海的典型。

所以，要發(fā)展娛樂業(yè)，需政策放松管制，娛樂業(yè)有“一放就活”的說法。

另一點是年輕人偏好。不是所有娛樂形式都能獲得市場認可。電視臺觀眾銳減，而短視頻觀眾暴漲，上到88，下到8歲，都在刷短劇，這就是大勢所趨，比如潮玩，你去上海最老商業(yè)步行街南京路，你會發(fā)現(xiàn)大多數(shù)南京路的沿街店鋪賣的就是潮玩。所以，在娛樂業(yè)，得年輕人得天下。

如今娛樂股是風口，但真正能買的娛樂股，是滿足兩個條件的娛樂股：一個是監(jiān)管放松趨勢，比如游戲和短??；另一個是年輕人喜好，比如潮玩和演唱會。

延申一步講，中國的消費不振，一方面是居民的財富分配問題，另一方面其實是政策法規(guī)等，對于消費業(yè)的限制，管制太多。開一個演唱會，開一個酒吧，踢一場足球賽，都需要很多部門審批，甚至一個臨時工，協(xié)管員都可以讓你關(guān)門大吉！

最后，近期影石創(chuàng)新暴漲，我想這只股票在之前我們提示過，這是6月上市的新股，其代表性產(chǎn)品是insta360全景相機，而本輪上漲的引爆點是全景無人機。

這里重申，年輕人的喜好就是牛股的溫床。我以前說過，大疆的成功，其實是因為年輕人喜歡航拍，而AI眼鏡的成功，是因為年輕人喜歡跟隨視覺的拍攝方式，那么影石創(chuàng)新的成功，就是為了航拍+全景拍攝的需求。

為了什么？為了短視頻。所以，表面上屬于制造業(yè)，但實際上是娛樂業(yè)的周邊產(chǎn)品。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風險，投資需謹慎】