財聯(lián)社8月22日訊（記者 郭子碩）2024年，A股公司及其子公司公布的跨境并購交易額達(dá)到了近五年來的最高點(diǎn)；進(jìn)入2025年，這一趨勢仍在持續(xù)升溫。從先進(jìn)制造領(lǐng)域的技術(shù)突破，到生物醫(yī)藥行業(yè)的全球戰(zhàn)略部署，再到能源礦產(chǎn)資源的整合，跨境并購已經(jīng)成為中國企業(yè)拓展全球產(chǎn)業(yè)鏈、追求高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵途徑。

在此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，灣區(qū)跨境并購聯(lián)盟今日于深圳前海正式揭牌 。作為聯(lián)盟理事長單位，東亞銀行如何看待聯(lián)盟的差異化價值？當(dāng)前跨境并購市場仍存哪些待解瓶頸？深圳與上海的產(chǎn)業(yè)差異又將如何推動跨境并購資源聯(lián)動？圍繞這些核心問題，財聯(lián)社記者專訪了東亞銀行聯(lián)席行政總裁李民斌。

財聯(lián)社：相比上海、廣州等地區(qū)的跨境并購支持體系，灣區(qū)跨境并購聯(lián)盟將如何提供差異化服務(wù)？

李民斌：東亞中國對聯(lián)盟的未來規(guī)劃聚焦三大核心方向：整合資源跨境服務(wù)專家團(tuán)，提供財稅籌劃、合規(guī)風(fēng)控、跨境盡調(diào)等全鏈條專業(yè)服務(wù)；創(chuàng)新金融工具、項目路演、共享并購重組信息庫等機(jī)制，提高資源配置效率；開展專題研討共享行業(yè)成果，鼓勵企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開源共享成功案例。

聯(lián)盟的差異化優(yōu)勢，核心源于大灣區(qū)的獨(dú)特屬性：作為涵蓋香港、澳門及珠三角九市的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，大灣區(qū)具備 “一國、兩制、三稅區(qū)” 的制度特點(diǎn)，同時擁有龐大經(jīng)濟(jì)體量、完備產(chǎn)業(yè)體系與突出創(chuàng)新能力——國家 “十四五” 規(guī)劃更明確其 “引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展第一梯隊”的戰(zhàn)略定位。對此，我們也設(shè)立了“東亞銀行大灣區(qū)并購融資中心”，最大程度整合資源、優(yōu)化服務(wù)。

財聯(lián)社：從實操經(jīng)驗看，內(nèi)地企業(yè)出海并購易在哪些環(huán)節(jié)“卡殼”？政策與市場機(jī)制層面，哪些方向亟待突破？

李民斌：從實際操作來看，內(nèi)地企業(yè)出海并購的核心痛點(diǎn)集中在跨市場適配性上，包括但不限于文化差異、法律合規(guī)壁壘、財務(wù)透明度銜接等問題。這類問題的解決，需要同時熟悉 “內(nèi)地企業(yè)需求”與“香港及海外市場規(guī)則”的專業(yè)機(jī)構(gòu)提供支持。

與此同時，整個市場機(jī)制仍有優(yōu)化空間。建議可針對企業(yè)融資、外匯風(fēng)險管理等多個場景探索更多產(chǎn)品創(chuàng)新。例如，支持銀行完善境內(nèi)市場人民幣外匯衍生品種類，開發(fā)匯率避險專項產(chǎn)品，有效滿足境內(nèi)企業(yè)海外投資的外匯避險需求。此外，也希望后續(xù)持續(xù)完善跨境并購的配套政策支持，在境外投資審批、外匯管理、反壟斷等方面建立綠色通道，提高跨境并購的審批效率。

財聯(lián)社：東亞中國扎根上海、深耕灣區(qū)，如何看待深圳與上海在跨境并購領(lǐng)域的差異與聯(lián)動空間？東亞將如何打通滬港網(wǎng)絡(luò)賦能企業(yè)？當(dāng)前中企跨境并購策略更傾向 “走出去” 還是 “引進(jìn)來”？

李民斌：深圳和上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展均領(lǐng)先且各有特點(diǎn)：深圳企業(yè)更偏向科技、互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展速度快、創(chuàng)新能力強(qiáng)；上海企業(yè)行業(yè)分布更廣泛，以金融業(yè)、外資總部和汽車、生物醫(yī)藥等傳統(tǒng)制造業(yè)為主導(dǎo)，規(guī)模效應(yīng)已久。兩地因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，跨境并購側(cè)重市場有區(qū)別，但這種差異不是“競爭”而是“聯(lián)動”機(jī)會。隨著滬港雙金融中心格局深化，兩地將形成優(yōu)勢互補(bǔ)、融合發(fā)展的跨境并購資源聯(lián)動格局。

至于中資企業(yè)的跨境并購策略，現(xiàn)在已是“戰(zhàn)略性走出去”與“高質(zhì)量引進(jìn)來”并行且相互促進(jìn)的階段。如今的跨境并購不再是簡單的“買資產(chǎn)”或“引資本”，而是在“產(chǎn)業(yè)升級”與“政策創(chuàng)新”的驅(qū)動下，企業(yè)對全球產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略性布局行為。

財聯(lián)社：聯(lián)盟集結(jié)了銀行、券商等多類機(jī)構(gòu)，東亞與聯(lián)盟成員間將如何協(xié)同？“并購六條” 發(fā)布后，至正股份以“資產(chǎn)置換+跨境換股”收購AAMI過會，這類復(fù)合模式的推廣空間如何？

李民斌：企業(yè)跨境并購面臨的挑戰(zhàn)具有綜合性，包括信息不對稱、跨境稅務(wù)籌劃難、資金籌集壓力大、匯兌與合規(guī)風(fēng)險高等，單一機(jī)構(gòu)難以全面應(yīng)對。

聯(lián)盟的核心價值，正是打造一條鏈接 “政策、資本、產(chǎn)業(yè)、專業(yè)服務(wù)、人才” 的 “跨境并購高速公路”：通過整合銀行、券商、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等全產(chǎn)業(yè)鏈資源，組建專業(yè)化跨境服務(wù)團(tuán)，為企業(yè)提供“一站式”解決方案，從根本上降低跨機(jī)構(gòu)協(xié)作成本。

在模式創(chuàng)新方面，“并購六條”發(fā)布后，并購重組改革力度持續(xù)加大，支付方式多元化成為顯著特征。這類復(fù)合模式不僅可以提升交易的活躍度，也可以幫助企業(yè)選擇契合自身財務(wù)狀況的重組支付工具，對促成高質(zhì)量并購重組、優(yōu)化資源整合質(zhì)效、提升公司投資價值意義重大。

財聯(lián)社：未來3～5年東亞銀行及東亞中國在跨境并購上有哪些重點(diǎn)規(guī)劃，會向哪些行業(yè)和市場傾斜資源？

李民斌：我們比較看好關(guān)鍵技術(shù)、符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向以及資源類的資產(chǎn)收購。未來，我們將做好三方面工作：一是深化市場調(diào)研和分析，通過建立有效的市場監(jiān)測機(jī)制，及時捕捉市場動態(tài)，為開展跨境并購業(yè)務(wù)提供數(shù)據(jù)支持；二是優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，滿足客戶在跨境貿(mào)易、投資等方面的不同需求。最后是強(qiáng)化人才培養(yǎng)。跨境并購需要 “具備國際視野、熟悉跨境金融業(yè)務(wù)流程” 的專業(yè)人才。要通過建立完善的培訓(xùn)體系和激勵機(jī)制，提高員工的專業(yè)素養(yǎng)和服務(wù)水平。