主持人 | 尹星

指數(shù)依然健康

主持人：本周指數(shù)穩(wěn)中有升，但熱點輪動明顯加快，使得部分投資者苦不堪言，泛舟有何建議？

泛舟：他們苦啥？

主持人：眼瞅著指數(shù)天天漲，自己賬戶紋絲不動，當(dāng)然苦啦！

泛舟：做投資千萬不能和別人比較。即便如巴菲特，也會階段跑輸很多投資者。如果天天比，他不得氣死？在我看來，做投資就是一個內(nèi)心自我平衡的過程。

主持人：怎么平衡？看著別人賺大錢，自己分文不賺，誰都平衡不了。

泛舟：為何不賺？還不是自己認(rèn)知沒到位么？認(rèn)知到位了，就不會在乎熊市還是牛市。

主持人：聽說有人用你的模式在8月份都翻番了，比你這位“師父”還猛。

泛舟：我也聽說了。這是好事！這說明模式的實用性及有效性。長江后浪推前浪，這也是事物發(fā)展的客觀規(guī)律。高手把我的戰(zhàn)法融合在自己的模式中，希望這樣的人越來越多。我有我自己的節(jié)奏，我知道自己需要什么。配置上我追求的是在具備進(jìn)攻性的同時控制回撤。兩者我更在意“回撤”。

主持人：我能明白，巴菲特的投資三原則，“第一不能虧損，第二不能虧損，第三不能虧損”。

泛舟：既然做配置，就得按照這個原則來，所以過去四年熊市的躺贏都能全勝。

主持人：你的躺贏也不保守?。「酃?、美股、券商、中小市值成長科技都包括了。

泛舟：所以我前面說了，我是追求在具備進(jìn)攻性的同時控制回撤。而不是單純控制回撤。這周非銀、AI等板塊依然保持較好的賺錢效應(yīng)。屬于短線和配置雙豐收的時段。

主持人：這樣的現(xiàn)象可以維持多久呢？我已經(jīng)有近兩個月沒看你提示指數(shù)階段風(fēng)險了。

泛舟：因為這兩個月沒有見頂信號??！即便本周四一批熱點的高位票都出現(xiàn)了震蕩，但指數(shù)依然健康。反正現(xiàn)在是牛市，有震蕩也是絕佳的上車機會。現(xiàn)在的投資者都不怕震蕩，就怕不震蕩！躺贏繼續(xù)持有不動。指數(shù)先別去想啥時候會波動，短線就跟著熱點走，上周模式內(nèi)信號也有不少。等階段震蕩真的開始了，再去觀察和思考后續(xù)哪些板塊會成為熱點。

四季度將突破4300點

主持人：似乎根本停不下，難道下個月直撲4000點？回想當(dāng)初3000點的時候，蕭蕭激情斷言，劍指3900點，恍然如夢啊。

海風(fēng)若雨蕭蕭：上證指數(shù)已經(jīng)是月線四連陽，6月末展開的上攻行情幾乎就是45°的斜率上行，中間除了7月末調(diào)整了三天之外，就沒有什么像樣的調(diào)整。觀察上證、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的周線超買指標(biāo)，同步到了90%的高位，推演時間周期因素，本輪攻勢已經(jīng)45個交易日，9月5日就是敏感時間窗口期，8月末又是中報“丑媳婦們”集體亮相的節(jié)點?，F(xiàn)在的困難就是，市場看多預(yù)期非常強，很難出現(xiàn)深幅調(diào)整，有可能僅僅是修復(fù)下周線的超買指標(biāo)。進(jìn)入四季度，市場加力突破4300點是完全可能的。

主持人：又來了是吧，夸你有激情，你還玩上心跳了。7月初你跟我大吹特吹金融板塊會把市場“抬過”3674點，確實應(yīng)驗了，這回你大吹四季度可能突破4300點，你倒是跟我說說邏輯？

海風(fēng)若雨蕭蕭：首先，9月大概率會出現(xiàn)G2同步寬松的政策信號，這個外部政策節(jié)點指向了9月中旬，近期，十年期國債已經(jīng)出現(xiàn)了高位月線趨勢死叉的信號，上一次出現(xiàn)這種趨勢死叉還是2020年的7月，我認(rèn)為，很可能會出現(xiàn)新一輪股—債資金“蹺蹺板”現(xiàn)象，而且國債收益率走高很明顯有利于穩(wěn)定人民幣匯率，央媽貨幣寬松的空間會進(jìn)一步釋放。其次，上證的月線已經(jīng)突破了2021年牛市的高點3731點，去年9月井噴行情時我就跟你講過，2021年3400點—3700點盤了整整一年，壓力不小，現(xiàn)在已經(jīng)越過阻力區(qū)，上升空間豁然開朗。觀察季線的趨勢金叉已經(jīng)成立，最近二十年里面，出現(xiàn)季線趨勢金叉總共有三次，2006年的三季度，2014年的三季度和2020年的三季度，后面無一例外都出現(xiàn)了四季度的趨勢加速行情，我們就按照2635點—3674點這個震蕩區(qū)間去推演，突破后的量度空間阻力會出現(xiàn)在4312點。最后，近期市場成交額已經(jīng)突破2.5萬億元，三季度這樣的行情氛圍，券商的業(yè)績會差？10月就會進(jìn)入券商三季報公告期，現(xiàn)在券商板塊指數(shù)甚至還未突破2024年11月的1960點高度，怎么看都像是等著“東風(fēng)吹，戰(zhàn)鼓擂”的節(jié)奏！10月下旬，還有綱領(lǐng)性文件落地，市場中長期的投資方向也會得到進(jìn)一步強化。

如何更好地陪大家走完這輪牛市

主持人：本周指數(shù)又是強勢上攻了5天，調(diào)整遲遲不出現(xiàn)，很多做多的可能都開始謹(jǐn)慎了，驕陽有什么想法？

驕陽：其實這也就是跪久了站不起來，上周有人和我說，經(jīng)濟數(shù)據(jù)不咋好，可能要調(diào)整一波了，這周又有人和我說，加速的有點快，可能要調(diào)整了。調(diào)整總會有，這誰都知道，但是區(qū)別在于，指數(shù)調(diào)整，你看好的個股就調(diào)整？指數(shù)調(diào)整，幅度就會很深？如果這些判斷不了，那么就算你判斷了，調(diào)整意義在哪里呢？對于牛市，我們從4月中旬就領(lǐng)先直接表明態(tài)度?，F(xiàn)在才多久？僅僅4個月。如果有人覺得這里就結(jié)束了，那我沒啥說的，每個人都只能賺到認(rèn)知以內(nèi)的錢，要是未來還有很長時間的牛市，那么為什么天天擔(dān)心調(diào)整呢？結(jié)構(gòu)來說，這里就算回調(diào)，也一樣影響不了長期趨勢。

主持人：正如你上周說的，本周AI國產(chǎn)鏈爆發(fā)，半導(dǎo)體自主可控也爆發(fā)，本周辨識度高的國產(chǎn)鏈條核心個股都是暴漲，還有什么細(xì)分可以關(guān)注？

驕陽：華為宣布昇騰AI軟件系統(tǒng)CANN全面開源開放，這個細(xì)分才剛剛開始。

主持人：“反內(nèi)卷”很久沒人提了，怎么看待這塊？

驕陽：要關(guān)注一個重要的點，技術(shù)創(chuàng)新所帶來的星辰大海一般的增量市場。比如光伏，不要只看什么簡單的“反內(nèi)卷”漲價，要看科技創(chuàng)新和降成本的細(xì)分替代。

主持人：馬上就要降息了，這塊你說過，利好戰(zhàn)略小金屬，這波戰(zhàn)略小金屬也持續(xù)大漲，是否到位了？

驕陽：遠(yuǎn)沒到位。哪怕短線有調(diào)整，也不改長線趨勢，產(chǎn)業(yè)邏輯的顛覆不是短線技術(shù)結(jié)構(gòu)能影響的。

主持人：牛市以來，驕陽對板塊節(jié)奏的把握相當(dāng)精準(zhǔn)，限于篇幅，也限于相關(guān)規(guī)定，很多內(nèi)容不能在欄目中完美呈現(xiàn)。近期，不少粉絲詢問，如何更及時更具體地學(xué)習(xí)驕陽的研究心得？在此一并回復(fù)，我們將邀請驕陽為鐵粉打造一個小型產(chǎn)品，以慢牛波段之道為主題，陪大家走完這輪牛市。

驕陽：不過要提醒大家，牛市里只爭朝夕，所有人的時間都很寶貴，我希望更多把時間用于研究，而非碼字。這次產(chǎn)品定價較低，內(nèi)容相應(yīng)也會比較簡捷，我希望的是，簡捷而又犀利。

主持人：對產(chǎn)品感興趣的朋友，可掃描本欄下方二維碼，希望如你所說，陪大家走完這場大牛市，也希望牛市能長一些。

驕陽：定當(dāng)盡心盡力，不負(fù)所托。

（本文已刊發(fā)于8月23日《證券市場周刊》，文中提及個股僅作分析，不作做投資建議。）