今天A股盤中一度大跳水，差點重演昨天的戲碼，但買盤太過強大，盤中走了個深v，海外算力和國產(chǎn)算力大高潮，漲停的票基本集中在兩大算力概念中。

今天算力瘋狂的直接刺激是英偉達給的長期指引：英偉達首次給出2030年展望，預(yù)計25年的全球AI基礎(chǔ)設(shè)施開支（云廠+企業(yè)）達6000億美元，2030年達到3-4萬億美元，區(qū)間CAGR46%；黃仁勛同時給出了中國的預(yù)測，中國 TAM 空間是 500 億美元，預(yù)計每年 CAGR 50% 增長（華爾街預(yù)期 29%），這樣 27 年中國區(qū)的空間為 8000 億人民幣。

假設(shè)27年國產(chǎn)替代50%，就是4000億營收，40%的凈利率就是1600億凈利潤，給30倍估值就是4.8萬億的總市值。英偉達表示h20可能賣不進來，那國產(chǎn)算力可能要有80%以上的份額，那總市值不得八萬億以上，出幾個萬億巨頭不過分吧？

就這樣，海外算力和國產(chǎn)算力都找到了利好，各自都有光明的明天，今天瘋狂爆拉，反而是美國投資者不信，英偉達盤后還跌了三個點。

我覺得英偉達給的指引就是畫餅，哪怕是北美云廠給了漂亮的季報，美股投資者依然懷疑算力的資本開支，而且資本開支已經(jīng)在吞噬北美大廠的現(xiàn)金流，哪能這么簡單的拍板。

我不是說沒有可能，但面對如此亢奮的AI算力熱潮，應(yīng)該要小心求證，不能過度線性外推。由于人性的杠桿，超額收益都會變成產(chǎn)能擴張，最后都會供過于求，任何高成長行業(yè)最后都會變成周期行業(yè)，遠一點的有科網(wǎng)泡沫，近一點的有新能源價值覆滅，肯定不能簡單的用黃仁勛給的假設(shè)去拍市值。

今天早盤市場又是極度割裂，一度4000多家下跌，雖然午盤低位板塊被帶回來了一些，但割裂的情況沒有緩和，申萬一級行業(yè)中電子、計算機、通信、傳媒四大行業(yè)成交額為1.2萬億，再加上電力設(shè)備中和機械設(shè)備中的液冷，電源，整個算力估摸著得有1.5萬億，占市場總成交額超過50%。

反正今天是把我漲服了，覺得這種瘋狂可能要管理層加強監(jiān)管才能停止，否則真不知道會漲到什么時候，但9月3日臨近，可能不太會讓市場受打擊，這可能也是資金的底氣所在。

再來看今天其它的重磅消息：

• 今天看到一種說法，量化大部分策略近期的業(yè)績都在變差，量化中性策略開始虧錢，量化指數(shù)增強開始跑不過指數(shù)。國內(nèi)很多量化這幾年的超額來源就是抱團小盤股，微盤股，但近期A股主要是機構(gòu)票在漲，很多小票反而被吸血。

量化在微盤股里沒有超額后，會降低小票的倉位，轉(zhuǎn)而去其它方向?qū)ふ页~收益，這樣小票會進一步下跌，這兩天動不動4000家下跌，可能有這方面原因。另外，量化是不是也都轉(zhuǎn)向了算力方向，畢竟現(xiàn)在算力是最賺錢的，這也可能加劇了算力的抱團。

• 寒武紀(jì)-U再次大漲，收盤上漲15.73%，股價報收1587.91元/股，一舉超過貴州茅臺，成為A股第一高價股。

• 工業(yè)和信息化部近日印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化業(yè)務(wù)準(zhǔn)入促進衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》。意見提出，加快衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)建設(shè)和應(yīng)用服務(wù)，推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，針對低軌衛(wèi)星通信應(yīng)用適時開展商用試驗。

• 昨天兩市融資余額增加201.01億元，總余額突破2.2萬億。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為1.14%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為3.82%，港股恒生指數(shù)跌幅為0.81%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.94%。市場成交額小幅縮量至3萬億，超過2800家上漲。

分行業(yè)來看，通信、電子、國防軍工、計算機、非銀金融等行業(yè)領(lǐng)漲，煤炭、農(nóng)林牧漁、紡織服飾等行業(yè)領(lǐng)跌。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考