民工又要道歉了。
今天CPO這么一漲，好多人道心破碎了。
朋友說，什么高切低，什么價(jià)投，害人??！
我在這抄底創(chuàng)新藥沾沾自喜，人家拿著CPO的已經(jīng)翻兩倍了。

這段時(shí)間聽了幾位知名基金經(jīng)理的路演觀點(diǎn)，摘錄分享給大家。

醫(yī)藥基金經(jīng)理A：
中國(guó)當(dāng)前創(chuàng)新藥總盤子只有2000-3000億，中國(guó)人均創(chuàng)新藥支出僅為美國(guó)1/80，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于GDP差異和醫(yī)療衛(wèi)生支出差異，市場(chǎng)潛力大。
中國(guó)當(dāng)前創(chuàng)新藥總盤子只有2000-3000億，中國(guó)人均創(chuàng)新藥支出僅為美國(guó)1/80，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于GDP差異和醫(yī)療衛(wèi)生支出差異，市場(chǎng)潛力大。
過去一年創(chuàng)新藥市值的增長(zhǎng)是基本面(自研產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)展+出海授權(quán)帶來的海外市場(chǎng)潛力)驅(qū)動(dòng)的，其中港股PS估值水平并沒有非常大的提升，沒有明顯超過3-4倍PS的合理范圍，依然有繼續(xù)上行的空間和基本面支持。A股已經(jīng)達(dá)到4-5倍PS水平，從行業(yè)整體看估值基本合理，但隨著中國(guó)創(chuàng)新藥公司在多抗、ADC、小核酸、細(xì)胞治療等技術(shù)平臺(tái)和不同疾病領(lǐng)域的全面開花，依然有相當(dāng)一部分公司長(zhǎng)期來看是被低估的。行業(yè)整體尚未出現(xiàn)明顯估值泡沫。
整個(gè)創(chuàng)新藥行業(yè)當(dāng)前的市值水平3.1萬億，2035年利潤(rùn)體量有望達(dá)到3400億，對(duì)應(yīng)2035年9倍左右PE。未來10年是整個(gè)行業(yè)收入利潤(rùn)增長(zhǎng)最快的時(shí)期，單看創(chuàng)新藥的貢獻(xiàn)，利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)20%以上，高速增長(zhǎng)期本身有一定的估值膨脹，2035年行業(yè)市值仍存2-3倍空間，其中優(yōu)質(zhì)公司的成長(zhǎng)性和投資機(jī)會(huì)將比行業(yè)更為顯著。

科技基金經(jīng)理B：
每一輪牛市都有每一輪牛市的核心資產(chǎn)，每一輪經(jīng)濟(jì)周期的特點(diǎn)決定了資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)板塊不一樣，不要寄希望于上一輪牛市超跌的資產(chǎn)還能大幅上漲，所以白酒和新能源只有反彈而沒有大的反轉(zhuǎn)。
過去三十年，很多國(guó)家錯(cuò)過了互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和新能源三輪大的產(chǎn)業(yè)周期，而這一輪人工智能周期大家不會(huì)錯(cuò)過，全球資本開支的周期將會(huì)超過前幾輪。前三輪都誕生了萬億級(jí)別的上市公司，這一輪也不會(huì)例外。
當(dāng)一個(gè)大的趨勢(shì)形成，我們不能因?yàn)橐呀?jīng)漲了10倍就錯(cuò)過未來的10倍和100倍。

民工沒有任何提供投資建議的想法，我的意思是，兼聽則明，大家也多看看樂觀的投資人是怎么想的。（不作為投資依據(jù)）