1.有大事

文章2000字，太干了，別噎著。

今日倉位：微漲。

今日操作：化工最近新高了，抄作業(yè)的應該賺爽了。

最近市場上最熱的話題，非美聯(lián)儲9月降息莫屬了。從8月的非農(nóng)數(shù)據(jù)一塌糊涂開始，到現(xiàn)在基本確定9月17號要降息25個基點，這事兒已經(jīng)是板上釘釘。

說實話，美國那邊的就業(yè)數(shù)據(jù)真的很拉垮。8月新增就業(yè)只有2.2萬人，連市場預期的零頭都不到，用停滯來形容一點都不過分。更夸張的是，6月的數(shù)據(jù)還被大幅下修，從1.4萬直接調(diào)成了負1.3萬，這可是2020年以來頭一回出現(xiàn)就業(yè)人口負增長。失業(yè)率也從4.1%蹭蹭往上漲，現(xiàn)在已經(jīng)到了4.3%，創(chuàng)下近四年新高。

川普那邊自然不會放過這個機會，又是一套熟悉的操作：甩鍋加炮轟鮑威爾。不過這次連財長貝森特都開始喊話，要對整個美聯(lián)儲進行"誠實、獨立的全面審查"，這話聽著就很有殺氣。勞工部長德雷默更是直接開火，說鮑威爾和美聯(lián)儲應該為這份報告感到羞恥。

一時間，鮑威爾成了眾矢之的。從利率市場的反應看，9月降息已經(jīng)沒懸念了。

美聯(lián)儲降息對咱們A股來說，那肯定是個好消息。畢竟全球流動性一寬松，資金就有往新興市場跑的沖動。不過話說回來，A股現(xiàn)在的位置也不算低了，前面這輪漲勢已經(jīng)把不少估值給拉起來了。

從技術(shù)面看，主要指數(shù)都在高位盤整，這種時候最容易出現(xiàn)震蕩。就像開車踩剎車一樣，速度太快了需要緩一緩，后面才能開得更穩(wěn)。

前面那輪行情，特別是科技板塊，漲得有點太猛了。大多數(shù)公司的價格已經(jīng)脫離了基本面，純粹看資金和情緒，隨時都可能來一個大跌讓人頭腦冷靜一下。

不過這種調(diào)整其實是好事。經(jīng)過洗牌之后，市場會重新回到基本面和性價比的邏輯上來。那些壓制企業(yè)盈利的負面因素正在減弱，國內(nèi)各行業(yè)通過市場化出清，競爭秩序已經(jīng)得到優(yōu)化。同時海外強勁的需求也在拉動出口，供需格局的再平衡正在醞釀中。

說到A股的機會，電池板塊是一個值得關(guān)注的方向，電池ETF（159755）、儲能電池ETF廣發(fā)（159305）這幾天就受到了很多資金的關(guān)注，創(chuàng)業(yè)板ETF廣發(fā)（159952）也跟著受益。

為什么？因為最近電池行業(yè)的好消息一個接一個。國軒和億緯相繼發(fā)布固態(tài)電池商用方面的落地消息，這可是實打?qū)嵉募夹g(shù)突破。而從今年上半年的財報看，鋰電行業(yè)明顯在逆境中反轉(zhuǎn)了。

看看這些數(shù)字就知道有多亮眼：比亞迪、寧德時代營收都突破了千億，利潤超過百億；億緯鋰能、欣旺達營收向300億靠近；國軒高科營收接近200億，中創(chuàng)新航也超過了150億。這些龍頭企業(yè)的業(yè)績，那是實實在在的增長。

整個電池產(chǎn)業(yè)鏈其實很有意思，從"挖礦"開始，鋰、鈷這些金屬開采提煉后，做成正負極材料、電解液和隔膜；然后中游廠家比如寧王、迪子把這些材料組裝成電芯，再做成電池包；最后下游應用到新能源車、手機、儲能電站、機器人等等。

以前大家總說這行業(yè)"熱鬧但不太賺錢"，主要是因為利潤都被上游礦產(chǎn)和下游終端給賺走了，中間的電池制造環(huán)節(jié)競爭太激烈，利潤最薄。

但現(xiàn)在不一樣了，產(chǎn)業(yè)的利潤就像潮水，會根據(jù)供需、技術(shù)等因素在上中下游之間流動。配置全產(chǎn)業(yè)鏈的話，抗風險能力肯定比單買某一個公司強多了。

相關(guān)指數(shù)就是國證新能源車電池指數(shù)，這個指數(shù)涵蓋了比亞迪、寧德時代、三花智控、億緯鋰能、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)這些龍頭企業(yè)，總市值合計約2.7萬億，覆蓋了鋰電池、電池材料等核心產(chǎn)業(yè)鏈。

前10大成分股累計占比67.73%，加權(quán)平均ROE約14.30%，Wind一致預期未來2年凈利潤增速為19.78%。這種既有盈利能力又有高彈性的組合，在當前市場環(huán)境下還是很有吸引力的。

從歷史表現(xiàn)看，這個指數(shù)也相當能打。自基日以來累積收益973.82%，同期滬深300才255.66%，累積超額收益達到718.17%。年化收益率11.65%，夏普比率0.45，各項指標都明顯優(yōu)于主流寬基指數(shù)。

預期指數(shù)2024年營業(yè)收入增速6%，2025年將抬升至19%。

凈利潤方面，2024年增速7%，2025年將快速回升至31%左右。這種營收和利潤的雙重增長，為后續(xù)行情提供了強勁的基本面支撐。

電池行業(yè)現(xiàn)在最大的看點，一個是傳統(tǒng)的動力電池市場，另一個就是快速增長的儲能市場。

目前電池ETF（159755）是跟蹤國證新能源車電池指數(shù)的基金中規(guī)模最大的，最新規(guī)模超過93億元，昨日成交30.9億元，流動性很好，資金關(guān)注度非常高，昨日單日凈流入額就超過14億元，凈買入全市場第1。而從行業(yè)的發(fā)展來看，動力電池仍然是行業(yè)的現(xiàn)金奶牛，場外的投資者可以關(guān)注它的場外聯(lián)接基金A類013179，C類013180。

不過這個基金波動很大，適合承受能力高的人，可以先放到自選里面觀察，等后續(xù)回調(diào)了再擇機介入。

隨著新能源車滲透率不斷提升，這塊蛋糕還在繼續(xù)做大。而儲能市場作為當前鋰電行業(yè)的重要增長點，增速更是驚人。國內(nèi)外的儲能需求都在爆發(fā)式增長，這正成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第二曲線。

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段看，經(jīng)過前幾年的洗牌和整合，行業(yè)集中度進一步提升，龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢更加明顯。技術(shù)路線也逐漸清晰，固態(tài)電池、鈉離子電池等新技術(shù)開始產(chǎn)業(yè)化應用。

當前這個階段，雖然市場可能會有震蕩，但中長期的趨勢是向上的。2026年制造業(yè)利潤改善，才是真正可以長期押注的方向。

充裕的流動性仍然可以期待。對于公募基金來說，2020-2021年牛市高點成立的大批基金現(xiàn)在開始回血，一旦普遍回到面值附近，基民們解套重拾信心后，公募基金可能會進入新一輪的加速發(fā)展期。

所以，不要只盯著那幾個跟英偉達蹦跶的方向，要看到慢牛的長期趨勢。在美聯(lián)儲降息的大背景下，A股的結(jié)構(gòu)性機會會越來越多，電池這種有業(yè)績支撐、有成長性的板塊，值得重點關(guān)注。

畢竟，想要在市場中長期獲利，靠的不是運氣，而是對趨勢的準確把握。9月降息已成定局，A股震蕩向上的慢牛格局正在形成！

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