家電丨市場觀察

本周看點(diǎn)：

-我為什么堅(jiān)信，AI咨詢是下一個(gè)萬億級(jí)賽道；
-人形機(jī)器人上半場：資本先行，供應(yīng)鏈遷徙，商業(yè)化探路；
-AI迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，空間智能爆發(fā)臨界點(diǎn)已至？

行業(yè)環(huán)境

1.我為什么堅(jiān)信，AI咨詢是下一個(gè)萬億級(jí)賽道

關(guān)鍵詞：人工智能,商業(yè)轉(zhuǎn)型,咨詢市場,能力鴻溝,價(jià)值地圖

概要：人工智能（AI）正引發(fā)一場不可逆的變革，徹底改變商業(yè)社會(huì)的運(yùn)作方式。企業(yè)普遍面臨對(duì)AI的迫切需求與落地能力不足的鴻溝，催生了一個(gè)萬億級(jí)的AI咨詢市場。傳統(tǒng)咨詢公司因缺乏技術(shù)工程能力和中立性，無法滿足企業(yè)需求。理想的AI咨詢公司應(yīng)充當(dāng)“長期合伙人”，通過四步流程（機(jī)遇審計(jì)、價(jià)值地圖、燈塔項(xiàng)目、技術(shù)選型）幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)AI轉(zhuǎn)型，最終打造能自我進(jìn)化的AI化組織。這一賽道商業(yè)模式將更靈活，如效果分成或股權(quán)合作，并需在巨頭競爭中聚焦垂直領(lǐng)域、保持技術(shù)敏捷性。AI咨詢不僅是商業(yè)機(jī)會(huì)，更是推動(dòng)社會(huì)智能升級(jí)的杠桿，為企業(yè)在混沌中指明方向。歷史機(jī)遇已至，關(guān)鍵在于行動(dòng)。

2.人形機(jī)器人上半場：資本先行，供應(yīng)鏈遷徙，商業(yè)化探路

關(guān)鍵詞：世界機(jī)器人大會(huì),人形機(jī)器人,具身智能,融資規(guī)模,資本進(jìn)場

概要：世界機(jī)器人大會(huì)引發(fā)廣泛關(guān)注，參觀人數(shù)突破130萬，人形機(jī)器人成為焦點(diǎn)。資本加速涌入具身智能領(lǐng)域，2025年上半年融資規(guī)模已超去年全年，互聯(lián)網(wǎng)巨頭如美團(tuán)、騰訊、京東紛紛布局。美團(tuán)投資多家機(jī)器人企業(yè)，騰訊推出開放平臺(tái)Tairos，京東則計(jì)劃投入百億元資源推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。新能源汽車供應(yīng)鏈向機(jī)器人行業(yè)遷移，速騰聚創(chuàng)、黑芝麻智能等企業(yè)跨界合作。目前人形機(jī)器人商業(yè)化仍處早期，廠商通過垂直場景試水，如優(yōu)必選切入汽車領(lǐng)域。機(jī)器狗市場增長迅速，價(jià)格持續(xù)下降。行業(yè)預(yù)計(jì)未來兩到五年可能出現(xiàn)技術(shù)突破，十年內(nèi)或迎來爆發(fā)期。

3.AI迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折，空間智能爆發(fā)臨界點(diǎn)已至？

關(guān)鍵詞：空間智能,人工智能,三維世界,物理環(huán)境,多模態(tài)AI

概要：空間智能是AI理解、生成和交互三維世界的能力，被視為實(shí)現(xiàn)通用人工智能（AGI）的關(guān)鍵。相比語言智能，空間智能因涉及三維動(dòng)態(tài)環(huán)境和物理規(guī)律而更復(fù)雜，面臨維度復(fù)雜性、數(shù)據(jù)稀缺性等挑戰(zhàn)。其發(fā)展分為五個(gè)層次：從基礎(chǔ)三維重建到物理規(guī)律建模，推動(dòng)AI從感知到認(rèn)知的跨越。應(yīng)用場景廣泛，如自動(dòng)駕駛、數(shù)字孿生城市和醫(yī)療影像分析。日本和中國已在城市數(shù)字化和交通管理中進(jìn)行實(shí)踐�？臻g智能的突破將推動(dòng)AI從虛擬到現(xiàn)實(shí)的質(zhì)變，類比生物視覺的進(jìn)化，開啟AI發(fā)展的新階段。

4.以舊換新政策惠及超4.3億人次，大件家電受青睞

關(guān)鍵詞：消費(fèi)品制造業(yè),裝備制造業(yè),以舊換新,家電市場,大尺寸

概要：今年上半年，消費(fèi)品制造業(yè)和裝備制造業(yè)投資快速增長，以舊換新政策帶動(dòng)相關(guān)商品銷售額超3萬億元，惠及4.3億人次�？h域家電市場加速升級(jí)，“大尺寸、大容量”家電需求旺盛，98英寸以上大屏電視銷售增長43%，550L以上大容量冰箱增長89%。智能化家電表現(xiàn)突出，5000元以上空調(diào)中AI產(chǎn)品占比超60%，智能煙灶套裝和掃地機(jī)器人銷量分別增長76.7%和92.5%。大件家電成為以舊換新消費(fèi)的新趨勢。

5.Agent 2025：AI的窄門與寬路

關(guān)鍵詞：復(fù)雜推理,多模態(tài)融合,自主代理,商業(yè)化模式,用戶獲取成本

概要：隨著GPT-5的發(fā)布，AI Agent領(lǐng)域迎來爆發(fā)式增長，但面臨技術(shù)、商業(yè)化與市場契合度等挑戰(zhàn)。盡管涌現(xiàn)出扣子空間、GenSpark等明星產(chǎn)品，但高昂的開發(fā)成本與低用戶付費(fèi)意愿導(dǎo)致盈利困難。多數(shù)產(chǎn)品功能同質(zhì)化，體驗(yàn)不佳，用戶粘性低。當(dāng)前Agent多為“單點(diǎn)”賦能，缺乏跨部門協(xié)同能力，技術(shù)短板和組織滯后進(jìn)一步制約發(fā)展。通用Agent雖概念吸引人，但實(shí)際表現(xiàn)尷尬，而垂直領(lǐng)域Agent（如金融、法律）反而更成功，但行業(yè)門檻高。國內(nèi)AI企業(yè)受限于模型能力與市場環(huán)境，商業(yè)化困難，部分選擇出海，但仍面臨巨頭競爭。未來Agent需在金融、醫(yī)療等高價(jià)值領(lǐng)域突破，依賴技術(shù)、組織與生態(tài)協(xié)同。

6.AI新勢力破解成長難題，影視行業(yè)邁入巨變前夜

關(guān)鍵詞：生成式AI,影視行業(yè),內(nèi)容策劃,后期制作,IP發(fā)掘

概要：生成式AI正深刻改變影視行業(yè)，提升劇本評(píng)估、IP挖掘和虛擬拍攝效率（如愛奇藝、騰訊應(yīng)用）。虛擬制作和數(shù)字資產(chǎn)庫拓展創(chuàng)作可能，AI營銷（如《熱辣滾燙》換臉互動(dòng)）增強(qiáng)用戶參與。AI目前輔助為主，但科技企業(yè)合作推動(dòng)創(chuàng)新。AI創(chuàng)企面臨技術(shù)成本挑戰(zhàn)，百度等方案或成關(guān)鍵。未來AI將持續(xù)驅(qū)動(dòng)內(nèi)容創(chuàng)新與效率升級(jí)。

7.具身智能迎“交卷時(shí)刻”宇樹智元競逐商業(yè)化賽道

關(guān)鍵詞：具身智能,人形機(jī)器人,商業(yè)化,融資爆發(fā),技術(shù)班底

概要：2025年下半年至2026年上半年是具身智能商業(yè)化落地的關(guān)鍵階段，行業(yè)從技術(shù)展示轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。宇樹科技和智元機(jī)器人成為核心玩家，前者憑借格斗機(jī)器人和低價(jià)策略主攻C端，后者以全棧自研和生態(tài)合作瞄準(zhǔn)B端，估值分別達(dá)120億和150億元。資本助推下，兩家企業(yè)在商業(yè)化路徑上展開競爭，如中國移動(dòng)訂單的分割。行業(yè)分化出通用人形機(jī)器人和垂類場景兩條路徑，宇樹、智元代表前者，通過量產(chǎn)和交付加速商業(yè)化進(jìn)程。市場策略上，宇樹類似小米，智元對(duì)標(biāo)華為，隨著量產(chǎn)臨近，行業(yè)淘汰賽已開啟。

8.AI眼鏡元年，小米阿里打響入口爭奪戰(zhàn)

關(guān)鍵詞：AI眼鏡,交互終端,智能手機(jī),技術(shù)成熟,大模型

概要：AI眼鏡正成為科技巨頭爭奪的下一個(gè)超級(jí)入口。2025年，小米、阿里、Meta等企業(yè)紛紛推出AI眼鏡產(chǎn)品，其中小米首款A(yù)I眼鏡15天內(nèi)售出8萬副，Meta銷量同比增長200%。行業(yè)共識(shí)認(rèn)為，智能手機(jī)技術(shù)接近瓶頸，AI眼鏡憑借更便攜、高效的交互方式（如“看一眼支付”）有望成為下一代計(jì)算平臺(tái)。技術(shù)進(jìn)步（如Micro LED和光波導(dǎo)技術(shù)）解決了重量與續(xù)航問題，推動(dòng)產(chǎn)品落地。手機(jī)廠商和互聯(lián)網(wǎng)巨頭憑借生態(tài)與資金優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)，創(chuàng)業(yè)公司則聚焦垂直場景。目前AI眼鏡仍處早期階段，功能有限，但從業(yè)者預(yù)計(jì)2-3年內(nèi)將迎來“iPhone時(shí)刻”。這場入口爭奪戰(zhàn)已白熱化，巨頭布局供應(yīng)鏈，技術(shù)積累與生態(tài)構(gòu)建成為競爭關(guān)鍵。

9.2025，耳機(jī)行業(yè)“需求覺醒”

關(guān)鍵詞：聽覺消費(fèi)觀,場景需求,技術(shù)突破,消費(fèi)觀念升級(jí),AI技術(shù)

概要：耳機(jī)正從“備用工具”轉(zhuǎn)變?yōu)椤吧顒傂琛�，用戶需求從單一功能轉(zhuǎn)向多場景細(xì)分。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年中國藍(lán)牙耳機(jī)市場出貨量達(dá)1.1億臺(tái)，同比增長19%，其中開放式耳機(jī)增長212%。消費(fèi)者不再滿足于音質(zhì)和降噪，而是追求場景適配，如通勤、運(yùn)動(dòng)、睡眠等。技術(shù)進(jìn)步（如AI、傳感器）推動(dòng)耳機(jī)從“耐用品”進(jìn)化為“消耗型剛需”，用戶更愿為體驗(yàn)溢價(jià)買單。AI耳機(jī)的興起進(jìn)一步拓展了場景應(yīng)用，如會(huì)議記錄、健康監(jiān)測等，行業(yè)競爭從硬件參數(shù)轉(zhuǎn)向“主動(dòng)服務(wù)”。耳機(jī)逐漸成為“個(gè)人智能伙伴”，其進(jìn)化反映了消費(fèi)電子從技術(shù)驅(qū)動(dòng)到用戶需求驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。未來，AI硬件將更貼近生活場景，成為無縫交互的入口。

10.長夜漫漫難見光：家居產(chǎn)業(yè)困局與突圍迷思

關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)周期,家居行業(yè),智能家居,換擋期,線上渠道

概要：當(dāng)前家居行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，房地產(chǎn)下行導(dǎo)致傳統(tǒng)門店客流銳減，95%獲客轉(zhuǎn)向線上。電商巨頭（如京東、貝殼）加速布局家裝領(lǐng)域，但行業(yè)整體低迷，居然之家、靚家居等企業(yè)陷入資金危機(jī)，2024年建材賣場銷售額下滑且破產(chǎn)激增。與此同時(shí)，家電巨頭（如美的）通過并購或成立智能家居公司跨界轉(zhuǎn)型，試圖抓住智能家居機(jī)遇。然而，該領(lǐng)域仍受困于“偽智能”問題（如設(shè)備不互通、技術(shù)不成熟），行業(yè)在房地產(chǎn)紅利消退后尚未找到明確突破口，處于青黃不接的艱難換擋期。

11.AI潮玩，誰不想成為LABUBU

關(guān)鍵詞：AI玩具,創(chuàng)業(yè)熱潮,情緒價(jià)值,情感陪伴,心理療愈

概要：AI玩具賽道火熱，超30家公司入局，瞄準(zhǔn)潮玩愛好者、兒童等用戶。產(chǎn)品分兩類：面向成年女性的情感陪伴潮玩（如Ropet、Fuzozo）和兒童益智玩具（如AI飛飛兔）。日本市場已驗(yàn)證潛力，國內(nèi)企業(yè)通過技術(shù)下沉和大廠合作推動(dòng)創(chuàng)新。競爭焦點(diǎn)在用戶需求理解，心理健康療愈或成新方向。賽道尚無頭部，10萬臺(tái)銷量或成爆款門檻，大公司入場可能改變格局。

12.GPT-5 沒有驚喜，但信號(hào)拉滿

關(guān)鍵詞：GPT-5,智能水平,編程能力,任務(wù)推理,價(jià)格策略

概要：OpenAI發(fā)布了GPT-5，相比GPT-4的全面升級(jí)，此次更新在智能水平、編程能力和任務(wù)推理上提升有限，但價(jià)格策略成為亮點(diǎn)，API調(diào)用成本顯著低于競品。發(fā)布會(huì)推出四個(gè)版本，強(qiáng)化了分層定價(jià)的SaaS化路徑。大模型行業(yè)趨勢顯示，技術(shù)突破放緩，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向多模態(tài)、長文本等細(xì)節(jié)優(yōu)化及垂直場景落地。同時(shí)，AI Agent商業(yè)化加速，OpenAI預(yù)計(jì)其收入將超越ChatGPT，但高Token消耗和模型天花板問題仍存。此外，OpenAI罕見開源兩款模型，并降低調(diào)用價(jià)格，反映行業(yè)從“賣模型”轉(zhuǎn)向“賣能力”的趨勢。整體來看，大模型競爭已從技術(shù)突破轉(zhuǎn)向產(chǎn)品體驗(yàn)和商業(yè)模式的綜合較量。

13.智能家居亟待沖破“偽智能”桎梏

關(guān)鍵詞：物聯(lián)網(wǎng),云計(jì)算,智能家居,市場規(guī)模,消費(fèi)者需求

概要：2024年中國智能家居市場規(guī)模達(dá)6821億元，海爾智家、九牧等企業(yè)加速布局，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。消費(fèi)者需求升級(jí)是主要驅(qū)動(dòng)力，尤其是Z世代更注重情感化、體驗(yàn)化需求，智能家居產(chǎn)品顯著提升生活便利性。但行業(yè)存在“偽智能”問題，部分產(chǎn)品功能簡單、體驗(yàn)差，且品牌間標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，生態(tài)不互通，制約市場發(fā)展。專家建議企業(yè)轉(zhuǎn)向“無感”思維，強(qiáng)化場景聯(lián)動(dòng)與生態(tài)協(xié)同，未來競爭核心在于能否提供一體化解決方案。突破“偽智能”瓶頸是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

頭部品牌動(dòng)態(tài)

14.Meta用億元薪酬發(fā)起「人才狙擊」能否買來一個(gè)AI未來？

關(guān)鍵詞：硅谷,人才爭奪戰(zhàn),頂尖大腦,薪酬包,AI研究員

概要：2025年，Meta在硅谷發(fā)起激烈AI人才爭奪戰(zhàn)，以天價(jià)薪酬（如四年2.5億美元）挖角OpenAI、谷歌DeepMind等公司的核心研究員。扎克伯格親自參與招聘，成立“超級(jí)智能實(shí)驗(yàn)室”，鎖定精英人才。Meta已從OpenAI挖走18人，并吸引DeepMind和蘋果的專家，旨在加速“個(gè)人超級(jí)智能”愿景。巨額投入（660-720億美元）提升了廣告業(yè)務(wù)，但也引發(fā)行業(yè)薪酬通脹和對(duì)手反彈，標(biāo)志著AI行業(yè)進(jìn)入資本主導(dǎo)的競爭新時(shí)代。

15.晚發(fā)的騰訊AI先摘桃，又一個(gè)“微信級(jí)”王炸？

關(guān)鍵詞：AI戰(zhàn)略,廣告業(yè)務(wù),生態(tài)閉環(huán),短視頻,游戲

概要：騰訊Q2業(yè)績超預(yù)期，營收達(dá)1845億元，廣告業(yè)務(wù)同比增20%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。增長主要得益于AI技術(shù)應(yīng)用和生態(tài)閉環(huán)優(yōu)勢，視頻號(hào)廣告加載率（3-6%）仍低于同行，未來潛力巨大。AI成為騰訊新王牌，覆蓋游戲、廣告、金融科技等業(yè)務(wù)，如《王者榮耀》AI陪練、廣告智能投放系統(tǒng)等。原生AI應(yīng)用“元寶”日活激增20倍，用戶增速居行業(yè)前列。騰訊通過精細(xì)化成本管理推進(jìn)AI戰(zhàn)略，其戰(zhàn)略價(jià)值被認(rèn)為高于視頻號(hào)，有望比肩微信。但挑戰(zhàn)包括用戶付費(fèi)意愿低、大模型能力待提升，目前通過接入DeepSeek等合作補(bǔ)短板。憑借微信生態(tài)、場景整合及千億級(jí)研發(fā)投入，騰訊在插件式AI賽道占據(jù)優(yōu)勢，AI或成其下一增長周期的核心跳板。

16.虎牙的AI賭局，“賽博郭德綱”會(huì)講好游戲直播新故事嗎？

關(guān)鍵詞：游戲直播,AI賦能,營收下滑,主播出走,用戶流失

概要：虎牙曾是游戲直播行業(yè)龍頭，但近年來因主播出走、用戶流失和營收下滑陷入困境。為自救，虎牙推出智能體“虎小Ai”，在自制賽事中提供實(shí)時(shí)內(nèi)容輸出，試圖通過AI技術(shù)扭轉(zhuǎn)頹勢。然而，虎牙面臨營收結(jié)構(gòu)單一（直播業(yè)務(wù)占比近80%）、短視頻平臺(tái)（如抖音、快手）分流等挑戰(zhàn)。盡管嘗試布局游戲相關(guān)服務(wù)和自制賽事IP，但效果有限。2025年，虎牙營收雖止跌，但凈利潤同比暴跌98.69%。行業(yè)進(jìn)入存量競爭階段，虎牙需突破“頭部主播+賽事版權(quán)”的舊模式，構(gòu)建內(nèi)容生態(tài)。AI短期內(nèi)或提升效率，但長期仍需依靠情感共鳴的內(nèi)容社區(qū)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

17.快手自營旗艦店引熱議，內(nèi)部人士：非全面布局自營電商

關(guān)鍵詞：自營電商,托管模式,商品質(zhì)量,消費(fèi)者信任,供應(yīng)鏈

概要：快手電商近日上線“快手官方自營旗艦店”，引發(fā)外界猜測其將布局自營電商。但內(nèi)部人士表示，快手暫無全面入局計(jì)劃，該店鋪商品由合作商家提供，平臺(tái)僅負(fù)責(zé)背書和售后。此舉是快手托管模式的延伸，旨在增強(qiáng)消費(fèi)者信任，并幫助品牌參與國補(bǔ)活動(dòng)�？焓蛛娚蘂MV持續(xù)增長，一季度達(dá)3323億元，但行業(yè)競爭加劇使其更注重優(yōu)化平臺(tái)生態(tài)。自營電商投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，快手現(xiàn)階段傾向于與外部供應(yīng)鏈協(xié)同，通過精細(xì)化運(yùn)營實(shí)現(xiàn)增長。

18.冰箱邁向“制冰時(shí)代”，容聲憑何領(lǐng)先？

關(guān)鍵詞：夏日,冰飲,家庭自制,制冰功能,消費(fèi)需求

概要：摘要：隨著家庭自制冰飲需求增長，自動(dòng)制冰功能成為冰箱行業(yè)新風(fēng)口。然而，制冰速度慢、衛(wèi)生隱患等問題困擾消費(fèi)者。8月13日，容聲冰箱獲行業(yè)首款自動(dòng)制冰技術(shù)認(rèn)證，推動(dòng)行業(yè)從功能競爭轉(zhuǎn)向標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)。認(rèn)證從衛(wèi)生安全、制冰效率和冰塊品質(zhì)三方面設(shè)定嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)，容聲7款產(chǎn)品均以超越標(biāo)準(zhǔn)的表現(xiàn)通過。其技術(shù)具備四大優(yōu)勢：高抗菌率（99.99%）、快速制冰（60分鐘/1.29kg/24h）、-31℃超低溫鎖鮮、可拆卸清潔設(shè)計(jì)。該認(rèn)證為消費(fèi)者提供選購依據(jù)，也標(biāo)志著冰箱行業(yè)進(jìn)入制冰技術(shù)規(guī)范化發(fā)展新階段。容聲通過技術(shù)創(chuàng)新解決用戶痛點(diǎn)，引領(lǐng)行業(yè)向高效、潔凈、便捷方向發(fā)展。

19.京東“入局”，炒菜機(jī)器人這個(gè)“新廚電”品類要火了？

關(guān)鍵詞：炒菜機(jī)器人,規(guī)�；瘧�(yīng)用,B端市場,資本進(jìn)入,成本優(yōu)勢

概要：炒菜機(jī)器人正從概念驗(yàn)證邁向規(guī)�；虡I(yè)應(yīng)用。京東計(jì)劃3年投入超百億建萬店，帶動(dòng)數(shù)萬臺(tái)需求；B端市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，小菜園、老鄉(xiāng)雞等連鎖品牌紛紛采購，資本加速推動(dòng)其成本、效率優(yōu)勢。然而，C端市場因操作復(fù)雜、口味差異遇冷，家用普及需技術(shù)優(yōu)化和成本降低。盡管當(dāng)前家用市場受限，未來隨著技術(shù)進(jìn)步，全自動(dòng)炒菜機(jī)器人仍有普及潛力。京東的入局或加速這一“新廚電”品類的商業(yè)化進(jìn)程。

20.《百吋電視選購白皮書》發(fā)布，長虹百吋開啟0貼無影時(shí)代

關(guān)鍵詞：超大屏電視,百吋電視,選購標(biāo)準(zhǔn),黃金標(biāo)準(zhǔn),家居美學(xué)

概要：8月16日，中國電子商會(huì)與中國電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院在成都聯(lián)合發(fā)布《百吋電視選購白皮書》，提出新一代百吋電視的八大黃金標(biāo)準(zhǔn)，涵蓋貼墻設(shè)計(jì)、耐用性、防反光、護(hù)眼技術(shù)、MiniLED畫質(zhì)、AI大模型、影院級(jí)音響及無廣告體驗(yàn)。長虹同步推出多款符合標(biāo)準(zhǔn)的新品，如100Q10T Ultra等，主打0距貼墻、無影屏等技術(shù)，并啟動(dòng)全國團(tuán)購促銷活動(dòng)。此舉為消費(fèi)者提供選購指南，推動(dòng)行業(yè)從參數(shù)競爭轉(zhuǎn)向綜合場景體驗(yàn)競爭，開啟百吋電視“0貼無影”新時(shí)代。

21.利潤暴增，股價(jià)漲300%？老牌企業(yè)靠AI翻盤，如何布局？

關(guān)鍵詞：AI圖像,AI搜索,AI助手,盈利增長,付費(fèi)訂閱

概要：美圖公司通過AI圖像技術(shù)實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，2025年上半年凈利潤預(yù)計(jì)同比增長65%-72%。其核心布局依托美圖奇想大模型MiracleVision，主打AI圖像類應(yīng)用，如美圖秀秀、美顏相機(jī)等，擁有龐大用戶基礎(chǔ)。2024年付費(fèi)訂閱業(yè)務(wù)收入占比達(dá)62.4%，付費(fèi)用戶數(shù)增長38.4%，但滲透率（4.7%）和用戶價(jià)值仍有提升空間。盡管面臨競爭，美圖計(jì)劃轉(zhuǎn)向生產(chǎn)力工具賽道以突破增長天花板。股價(jià)年內(nèi)暴漲300%，顯示市場對(duì)其AI戰(zhàn)略的認(rèn)可。

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