昨天A股放量大漲，今天借著昨晚美股的利好開盤沖高，滬指盤中再創(chuàng)新高3892.74點，隨后就是持續(xù)的兌現(xiàn)，午盤更是小幅跳水。昨天這么暴漲，今天調(diào)整一下很合理，有瑕疵的是還放量了，兌現(xiàn)的壓力還是挺大的。

昨天的文章里提到，目前市場對年內(nèi)降息三次有了充分的定價，如果下周美聯(lián)儲議息會議沒有更加超預(yù)期的表述，那么降息落地可能是全球金融市場一個重要的兌現(xiàn)節(jié)點，因為不管是商品和股市都把降息預(yù)期拉滿了，位置都在新高附近。由于A股有長假前的節(jié)前效應(yīng)，這個兌現(xiàn)可能會更加明顯，后續(xù)要注意這個風險。

再來看今天的重磅消息：

• 昨晚美國公布的8月CPI同比增長2.9%，符合預(yù)期，環(huán)比增長0.4%，高于市場預(yù)期，核心CPI符合預(yù)期。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為26.3萬人，預(yù)估23.5萬人，前值23.7萬人。這一數(shù)據(jù)是自2021年10月以來的最高水平。雖然8月CPI環(huán)比超預(yù)期，但核心服務(wù)是價格上漲的主要推手，而非關(guān)稅壓力。

數(shù)據(jù)公布后，美國十年期國債收益率自4月4日以來首次跌破 4.00%，市場目前完全消化了年底前三次 25 個基點的降息預(yù)期。昨晚美股走強，道指漲幅為1.36%，納指漲幅為0.72%。

• 昨天我提到甲骨文的4550億美元的未履行合約有水分，其實很多媒體和機構(gòu)在質(zhì)疑這一點，昨晚甲骨文大跌超6%，博通和英偉達在納指上漲的情況下都收跌，這肯定對今天A股海外算力板塊有影響。

另外，昨天大摩發(fā)研報提示“光模塊是時候獲利了結(jié)了”，大摩看好中際旭創(chuàng)1.6T的表現(xiàn)，維持其評級，但下調(diào)了新易盛和天孚通信的評級。這和之前花旗看多中際旭創(chuàng)和新易盛相反。

受以上兩大利空影響，今天中際旭創(chuàng)收跌4.06%，新易盛大跌5.77%，天孚通信大跌6.52%。

• 兩市融資余額增加143.41億元，總余額突破2.32萬億

• 國家發(fā)展和改革委員會在人民日報刊文指出，完善人工智能應(yīng)用的創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境。強化政府部門和國有企業(yè)示范引領(lǐng)作用，完善應(yīng)用試錯容錯管理制度，推動關(guān)鍵重點場景有序開放。加大人工智能領(lǐng)域金融和財政支持力度，完善風險分擔和投資退出機制，進一步激發(fā)人工智能投融資市場活力。

• 國家發(fā)展改革委、國家能源局印發(fā)《新型儲能規(guī)?；ㄔO(shè)專項行動方案（2025—2027年）》，目標到2027年，全國新型儲能裝機規(guī)模達到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2500億元。

• 今天下午，國務(wù)院新聞辦公室舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，財政部部長藍佛安介紹了“十四五”時期財政改革發(fā)展成效。財政部部長藍佛安介紹，財政政策統(tǒng)籌考慮防風險和促發(fā)展，始終留有后手，未來財政政策發(fā)力空間依然充足。

• 盤中存儲芯片板塊爆拉，精智達、德明利漲停，香農(nóng)芯創(chuàng)、兆易創(chuàng)新盤中一度漲停。

消息面來看：

上周閃迪宣布將NAND產(chǎn)品價格上調(diào)10%以上。

今日美光向渠道通知存儲產(chǎn)品即將上漲20%-30%，所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存儲產(chǎn)品全部停止報價，協(xié)議客戶價格全部取消，暫停報價，預(yù)計所有產(chǎn)品停止報價一周。

• 據(jù)高盛，無論是指數(shù)層面還是特定主題性、結(jié)構(gòu)性機會，投資者對中國市場都展現(xiàn)出極高關(guān)注度。超過 90%的與會投資者明確表示將增配中國資產(chǎn)，這是自 2021年初中國股市見頂以來我們觀察到的最高意愿水平。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.12%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.09%，港股恒生指數(shù)漲幅為1.10%，恒生科技指數(shù)漲幅為1.65%。市場成交額小幅放量至2.54萬億，超過3300家下跌。

分行業(yè)來看，有色金屬、房地產(chǎn)、鋼鐵、電子、建筑裝飾等行業(yè)領(lǐng)漲，通信、綜合、美容護理、銀行等行業(yè)領(lǐng)跌。

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風險提示：

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