周五，A股經(jīng)歷了短線下跌的行情，最終上證指數(shù)收于3820點。其實，個股的調(diào)整態(tài)勢已經(jīng)持續(xù)了一段時間，昨日市場就顯露出變盤的跡象，上證指數(shù)在3900點附近沖高后回落，而今日的調(diào)整，進(jìn)一步加劇了短線的拋壓情緒，導(dǎo)致周四和周五的行情呈現(xiàn)出個股普遍下跌的局面。

那么，目前的短線下跌，是會開啟一波大的調(diào)整，還是會迎來上漲？我分析三點。

一是，從情緒面來看，美聯(lián)儲降息之后，市場對后續(xù)降息仍有預(yù)期。但是，在這種有利好消息的情況下，A股卻表現(xiàn)得較為遲疑，漲得慢甚至漲不起來。這表明，短線行情要開啟新的一波升勢，可能還需要更多的時間和條件。

但這是否意味著，后續(xù)市場就無法上漲了？其實也不一定。從長期來看，今年的上漲邏輯，以及9月份的上漲趨勢是可持續(xù)的。此前中報披露結(jié)束，許多上市公司的業(yè)績表現(xiàn)良好，但目前只有少數(shù)板塊上漲，大多數(shù)板塊的估值尚未得到修復(fù)。

如果A股的上漲是基于基本面的支撐，那么三個股指仍然處于上升通道。在這種情況下，市場更可能是震蕩、上漲之后再震蕩，出現(xiàn)大的下跌并不容易。

二是，本周四，出現(xiàn)了一個關(guān)鍵的細(xì)節(jié)，成交額約為3億收盤?；仡櫄v史，上一次成交額達(dá)到3萬億還是在8月份，而昨日是年內(nèi)第四次出現(xiàn)3萬億成交。

此前幾次，當(dāng)成交額達(dá)到3萬億時，三個股指往往會短線下跌，或者進(jìn)入持續(xù)的震蕩整理行情。這表明，當(dāng)成交額過大時，市場往往會出現(xiàn)波動。

昨日和今日的成交額過大，導(dǎo)致A股上下波動，這大概率是賣盤暫時占優(yōu)的表現(xiàn)。無論是不是洗盤行情，短期內(nèi)都不太可能迅速觸底大漲。

再看今日的成交情況，與昨日相比出現(xiàn)了明顯的縮量。昨日成交額超過7000億，而今日則縮量約7000億。很可能是昨日入市的資金在今日選擇賣出。由此可以判斷，市場在3900點附近未能突破，目前的走勢仍處于震蕩階段，多頭缺乏持續(xù)上漲的動力。

三是，從技術(shù)來看，今日創(chuàng)業(yè)板在5日均線附近波動，而上證指數(shù)已經(jīng)跌穿了5日和20日均線。就是短線更傾向于調(diào)整。

綜合來講，目前雖然有下跌的苗頭，但整體仍處于震蕩整理的趨勢，并未出現(xiàn)放大風(fēng)險的跡象。上證指數(shù)在3800點附近，是一個關(guān)鍵的支撐位，我們需要先觀察在這個位置，是否有強(qiáng)勢的支撐。

做好準(zhǔn)備了，A股拐點已來了，下周，股市走勢提前預(yù)測，可能會呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的震蕩走勢。原因在于，每次下跌時，往往都會出現(xiàn)反彈的情況，這是多空雙方在爭奪方向的表現(xiàn)。

短線行情目前既不是單純的下跌，也不是單純的上漲，而是跌多了會漲，漲一波再下跌的窄幅整理，以此來啟動技術(shù)性調(diào)整。

因此，目前走勢的關(guān)鍵在于成交量的變化。如果繼續(xù)縮量，那么行情上漲可能還需要更長的時間。但如果下周能夠先抑后揚(yáng)并放量，那么上證指數(shù)也有可能再次漲回3900點。

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