FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(北美)訊 周五（9月19日）金價(jià)在盤(pán)中一度突破3700美元/盎司關(guān)口后回落，但整體仍保持在高位區(qū)間，市場(chǎng)在美聯(lián)儲(chǔ)降息后重新聚焦寬松預(yù)期與宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。紐約尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金上漲1.10%，收?qǐng)?bào)3684.40美元/盎司，本周累計(jì)上漲1.15%；COMEX黃金期貨收漲1.11%，報(bào)3719.30美元/盎司，本周累漲0.89%。

（現(xiàn)貨黃金走勢(shì)圖，來(lái)源：FX168）

貴金屬整體表現(xiàn)

黃金市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)帶動(dòng)相關(guān)板塊走高。費(fèi)城金銀指數(shù)收漲4.76%，報(bào)283.70點(diǎn)，突破此前9月15日所創(chuàng)的收盤(pán)紀(jì)錄；紐約ARCA金礦商指數(shù)上漲4.52%，至2010.36點(diǎn)，同樣刷新歷史新高。

白銀亦延續(xù)漲勢(shì)，現(xiàn)貨白銀收?qǐng)?bào)43.0854美元/盎司，周漲2.14%；COMEX白銀期貨收?qǐng)?bào)43.380美元/盎司，周漲1.28%。鉑金周漲0.79%，收?qǐng)?bào)1408.36美元/盎司；鈀金則大幅下跌3.55%，至1157.44美元/盎司。銅價(jià)承壓，COMEX期銅周跌0.43%，報(bào)4.6305美元/磅。

美聯(lián)儲(chǔ)降息引發(fā)金市波動(dòng)

本周，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，這是自去年12月以來(lái)的首次降息，并釋放點(diǎn)陣圖信號(hào)，暗示今年可能再有兩次降息、2026年也有進(jìn)一步寬松空間。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)此次操作是“風(fēng)險(xiǎn)管理型降息”，并未承諾進(jìn)入快速寬松周期，整體口徑偏謹(jǐn)慎。降息降低了無(wú)息資產(chǎn)的持有成本，加之就業(yè)市場(chǎng)擔(dān)憂加劇，黃金的避險(xiǎn)與配置價(jià)值再度凸顯。

多位官員對(duì)此發(fā)表看法。明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利稱，就業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)使得降息合理，他支持未來(lái)兩次會(huì)議繼續(xù)降息；而新任理事Stephen Miran則透露自己是“唯一支持50個(gè)基點(diǎn)降息”的委員，并將在下周一紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部演講時(shí)進(jìn)一步闡述觀點(diǎn)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的路徑或?qū)⑹芪磥?lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和內(nèi)部博弈影響。

投資需求與市場(chǎng)分化

分析師指出，盡管金價(jià)近期波動(dòng)加大，但多頭趨勢(shì)未改。今年以來(lái)黃金已累計(jì)上漲近40%，為上世紀(jì)70年代末以來(lái)最強(qiáng)年度表現(xiàn)。RJO Futures策略師Bob Haberkorn表示：“金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)降息后僅僅是小幅整理，整體趨勢(shì)依舊強(qiáng)勁，年底沖擊4000美元/盎司并非不可能。”

在實(shí)物市場(chǎng)，印度因臨近節(jié)日需求，黃金溢價(jià)升至10個(gè)月高位；而中國(guó)市場(chǎng)折扣則擴(kuò)大至五年新高，顯示地區(qū)買盤(pán)表現(xiàn)分化。與此同時(shí)，部分投資者轉(zhuǎn)向價(jià)格相對(duì)更實(shí)惠的白銀和鉑金，以分享貴金屬行情。

美元與利率環(huán)境

美元指數(shù)周五上漲0.31%，報(bào)97.654點(diǎn)，全周微漲0.11%，整體呈現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)。美債收益率也小幅上行，10年期國(guó)債收益率升至4.137%。美元走強(qiáng)與實(shí)際利率抬升短期限制了金價(jià)沖高空間，但分析人士強(qiáng)調(diào)，在寬松周期與全球不確定性背景下，黃金的中長(zhǎng)期支撐依舊牢固。

編輯點(diǎn)評(píng)

下周市場(chǎng)將迎來(lái)一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)9月PMI、新屋銷售、耐用品訂單、二季度GDP終值以及美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的核心PCE物價(jià)指數(shù)。同時(shí)，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將發(fā)表講話，或?yàn)楹罄m(xù)政策路徑提供新信號(hào)。

分析人士預(yù)計(jì)，金價(jià)短期可能在3600–3700美元/盎司區(qū)間震蕩整理，但通脹與就業(yè)數(shù)據(jù)若超預(yù)期，或再度推動(dòng)金價(jià)加速上行。