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周末早呀，一起看一下周末的消息，昨晚，美聯(lián)儲降息持續(xù)發(fā)酵，美股市場表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，三大指數(shù)集體收漲并繼續(xù)創(chuàng)下收盤歷史新高 。

美股科技股表現(xiàn)分化，甲骨文漲超4%領(lǐng)漲 ，蘋果漲超3%，特斯拉漲超2%，前一天大漲23%的英特爾出現(xiàn)回調(diào)，收跌3% ，市場在個股選擇上的分化態(tài)勢。

另外，在昨日高盛舉辦的媒體交流會上，對于中國市場的近期表現(xiàn)和后續(xù)展望也有一定的觀點：從流動性驅(qū)動結(jié)構(gòu)而言，本輪中國股票市場上漲的健康度優(yōu)于歷史水平，估值也仍未過高。當(dāng)前市場情緒雖改善，但遠(yuǎn)未達(dá)到2021年及2015年的投機(jī)水平。若經(jīng)濟(jì)增長及其他基本面因素持續(xù)改善，市場情緒仍有提升空間。

01

美股收漲，三大指數(shù)繼續(xù)創(chuàng)新高

9月19日，美股三大指數(shù)集體收漲并創(chuàng)收盤新高，道指收漲0.37%，納指收漲0.72%，標(biāo)普500指數(shù)收漲0.49%。

本周，標(biāo)普500指數(shù)累計上漲1.22%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲2.21%，道瓊斯指數(shù)上漲1.05%。

大型科技股漲跌不一， 甲骨文漲超4%領(lǐng)漲 ，蘋果漲超3%，蘋果漲逾3%，創(chuàng)今年2月末以來新高，iPhone 17系列全球發(fā)售及摩根大通上調(diào)。

蘋果目標(biāo)價提振市場信心，此外，蘋果CEO庫克表示，新款iPhone首發(fā)價格較高，但并非由特朗普的關(guān)稅政策導(dǎo)致。庫克明確指出，iPhone價格并未因關(guān)稅而上漲，這是他少有的直接回應(yīng)。

前一天大漲23%的英特爾出現(xiàn)回調(diào)，收跌3%。

熱門中概股表現(xiàn)分化，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌0.25%。拼多多跌超2%，理想汽車、愛奇藝跌超1%，老虎證券、富途控股漲超2%，小鵬汽車漲超1%。

美聯(lián)儲本周自去年12月以來首次降息25個基點。分析稱，美聯(lián)儲的降息決定鞏固了投資者信心，推動美股上漲并共創(chuàng)新高。市場對進(jìn)一步寬松的押注升溫。芝商所（CME）FedWatch工具數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲基金期貨暗示10月會議再度降息25個基點的概率為89.8%，高于前一日的87.4%。

美聯(lián)儲新任理事米蘭表示，其認(rèn)為貨幣政策相當(dāng)具有限制性。他預(yù)計接下來幾個月將繼續(xù)降息。

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨收漲1.12%報3719.4美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲2.96%報43.365美元/盎司。

02

特朗普出創(chuàng)收新招金卡簽證 低檔100萬美元，高檔500萬在美不交稅

美國總統(tǒng)特朗普出了一個給政府創(chuàng)收的新招：通過高價簽證吸引富豪，提供辦理居住美國簽證的快速通道。

美東時間19日周五，特朗普表示：今天，我們自豪地宣布推出「特朗普金卡」，個人可花100萬美元申請該卡，企業(yè)則需支付200萬美元。長久以來，數(shù)百萬非法移民涌入我國，我們的移民體系早已失靈?，F(xiàn)在，是時候讓美國民眾和美國納稅人從我們的合法移民體系中獲益了。我們預(yù)計，「特朗普金卡」將很快帶來遠(yuǎn)超1000億美元的收入。這筆資金將用于減稅、推動經(jīng)濟(jì)增長的項目以及償還國債。

特朗普表示，科技高管們會對金卡項目"非常滿意"，因為這將允許他們引入更多員工。

03

高盛：本輪上漲驅(qū)動結(jié)構(gòu)更健康，估值未過高

據(jù)券商中國報道， 9月19日，在高盛舉辦的媒體交流會上，高盛亞太區(qū)首席股票策略師慕天輝 （Timothy Moe）及首席中國股票策略師劉勁津（Kinger Lau）闡述最新觀點。

慕天輝認(rèn)為，美聯(lián)儲降息及美元貶值的環(huán)境總體上對股市有利，尤其將支持亞洲市場表現(xiàn)。高盛超配中、韓、日三大市場，側(cè)重科技及周期性板塊。

針對市場關(guān)注的流動性驅(qū)動行情可持續(xù)性問題，劉勁津指出，與去年9月行情不同，本輪上漲的參與方結(jié)構(gòu)更為均衡。機(jī)構(gòu)投資者（包括國內(nèi)保險、養(yǎng)老金、量化基金、公募基金）以及新興市場和亞太區(qū)域的共同基金都積極參與了這輪行情，從流動性結(jié)構(gòu)角度而言，本輪市場上漲的健康度優(yōu)于歷史水平。

估值方面，當(dāng)前估值仍未出現(xiàn)過熱跡象。當(dāng)前，MSCI中國指數(shù)成分股中位數(shù)市盈率約為17倍，略高于歷史平均水平；滬深300指數(shù)中位數(shù)市盈率為18倍，處于歷史均值區(qū)間。相對于中國十年期國債收益率1.8%的水平，股市盈利收益率仍具明顯優(yōu)勢。在全球范圍內(nèi)，對比美股23倍市盈率及其他新興市場，中國估值并不算過高。

在A股與港股選擇方面，劉勁津認(rèn)為不應(yīng)簡單二選一，而應(yīng)該從兩個市場中優(yōu)選標(biāo)的。劉勁津表示，例如互聯(lián)網(wǎng)板塊在港股更為集中，而A股則在機(jī)器人及AI等領(lǐng)域提供更多投資機(jī)會。

劉勁津還表示，當(dāng)前，海外中長期投資者對非美市場興趣濃厚，而中國憑借流動性優(yōu)勢和主題投資機(jī)會，在全球各市場中排名靠前，尤其是機(jī)器人等領(lǐng)域國內(nèi)生態(tài)體系全面完整，在歐美市場難以找到細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

04

下周一！重磅發(fā)布會

另外，昨天還有一則重磅消息。

據(jù)國新辦，國務(wù)院新聞辦公室將于2025年9月22日（星期一）下午3時舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，請中國人民銀行行長潘功勝，金融監(jiān)管總局局長李云澤，中國證監(jiān)會主席吳清，中國人民銀行副行長、國家外匯局局長朱鶴新介紹“十四五”時期金融業(yè)發(fā)展成就，并答記者問。

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