千年古都的文旅資產正借助國企改革與市場東風，釋放出驚人的資本活力。

九月十九日上午九點五十二分，曲江文旅（600706）股價再度封上漲停板，收盤價定格在13.06元。這已是該股連續(xù)第二個交易日漲停。

在當日大盤震蕩分化的背景下，旅游板塊卻逆勢走強。曲江文旅并非孤例——云南旅游實現(xiàn)三連板，桂林旅游同步漲停，形成了清晰的旅游板塊領漲梯隊。

一、資金博弈，漲停背后的多空對決

盡管曲江文旅當日漲停，但資金流向呈現(xiàn)分化格局。主力資金凈流出768.64萬元，游資資金凈流出138.84萬元，而散戶資金凈流入907.48萬元。

這種資金流向表明主力資金可能趁漲停獲利了結，而散戶投資者則積極涌入。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，買賣席位主要是游資席位。

曲江文旅當日換手率高達27%，成交金額達8.68億元，表明市場對該股分歧較大，多空博弈激烈。

二、業(yè)績改善，經營狀況實質好轉

曲江文旅此番漲停并非單純概念炒作，而是有扎實的基本面改善作為支撐。公司2025年上半年業(yè)績報告顯示，歸母凈利潤從去年同期的-1.87億元大幅收窄至-1388萬元， 虧損減少了92.58%。

更值得關注的是公司現(xiàn)金流狀況的改善。經營活動現(xiàn)金流凈額同比增長96.09%，達到1.28億元。同時，關聯(lián)方分期清償9.25億元應收款，首期2.29億元已到賬，為公司提供了充足的流動資金。

公司還通過轉讓非核心資產回籠資金，已完成4個子公司股權轉讓和注銷，實現(xiàn)了資產的優(yōu)化配置。

三、國企改革，戰(zhàn)略定位全面升級

曲江文旅的漲停同樣得益于國企改革的深入推進。公司明確了“ 旅游目的地整合運營商”的戰(zhàn)略定位，并對組織結構進行了優(yōu)化。

公司最終控制人為西安曲江新區(qū)管理委員會，具備地方國企背景。據(jù)2025年9月17日市場消息，公司公開掛牌轉讓溫州雁蕩山曲文旅游38%股權已交割完畢，回收資金聚焦主業(yè)。

《西安曲江文化旅游股份有限公司國企改革方案》持續(xù)推進，運營模式改革落地，這些舉措顯著提升了市場對公司的信心。

四、行業(yè)復蘇，超級黃金周預期升溫

臨近國慶中秋“超級黃金周”，旅游行業(yè)復蘇預期強勁。攜程數(shù)據(jù)顯示跨省游訂單同比增長45%，行業(yè)景氣度明顯提升。

曲江文旅手握大唐不夜城、大唐芙蓉園等核心景區(qū)，年接待游客過千萬人次，將直接受益于節(jié)假日客流量回升。公司還啟動了“知識產權戰(zhàn)略”，將13個核心景區(qū)商標納入IP資產庫。

通過IP授權、聯(lián)名商品及沉浸式線路實現(xiàn)多重變現(xiàn)，增強了公司的盈利能力和品牌影響力。

五、技術分析，突破關鍵阻力位

從技術面看，曲江文旅目前處于短線上漲趨勢中。根據(jù)贏家江恩趨勢工具分析，該股當前支撐位在9.95元，阻力位為12.65元。

9月18日股價強勢漲停，突破贏家江恩輪中輪四方形11.63重要位置。以漲停收盤后，若能有效站穩(wěn)四方形關鍵位置11.63，有望向上挑戰(zhàn)12.46位置。

該股目前處于生命線上強勢區(qū)域，如能放量突破強勢通道線12.28元，將由強勢通道進入超強通道，打開新的上漲空間。

六、未來展望，機遇與風險并存

對于曲江文旅后市表現(xiàn)，機遇與風險并存。機遇方面，業(yè)績改善、國企改革和行業(yè)復蘇三重利好支撐基本面，后續(xù)仍有上漲空間。

風險則來自短期技術調整壓力與市場分歧。截至6月30日，曲江文旅股東戶數(shù)4.28萬，較上期增加14.55%，表明散戶參與度提高，可能增加股價波動性。

機構持倉方面，富國中證旅游主題ETF和華夏中證旅游主題ETF均在今年二季度減倉，顯示機構投資者態(tài)度謹慎。

隨著國慶中秋超級黃金周的臨近，旅游板塊熱度持續(xù)攀升。

曲江文旅作為西北地區(qū)重要旅游目的地運營者，不僅擁有大唐不夜城、大唐芙蓉園等核心景區(qū)資源，更通過國企改革和資產優(yōu)化輕裝上陣。

下周旅游板塊表現(xiàn)需密切關注黃金周預售數(shù)據(jù)。若數(shù)據(jù)超預期，曲江文旅有望憑借其市場地位和國企改革成效，在資本市場上繼續(xù)展現(xiàn)魅力。

免責聲明：本文觀點基于公開資料，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。

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