在政策紅利和市場(chǎng)需求的共同推動(dòng)下，科創(chuàng)債ETF迎來(lái)快速發(fā)展期。廣發(fā)基金旗下科創(chuàng)債ETF廣發(fā)（511120）規(guī)模于近日突破100億元大關(guān)。Choice顯示，截至9月25日，債券ETF共有53只，總規(guī)模已接近6800億元，較年初的21只合計(jì)規(guī)模1800億元，增長(zhǎng)迅速。

在債券ETF體量的快速擴(kuò)容中，科創(chuàng)債ETF貢獻(xiàn)了較多的增量。一方面是新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量多，今年以來(lái)成立了24只科創(chuàng)債ETF，分別跟蹤深證、中證和上證的AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)；另一方面是產(chǎn)品平均規(guī)模大，兩批科創(chuàng)債ETF首募規(guī)模幾乎都接近上限，上市后規(guī)模也較募集之初增長(zhǎng)迅速。

例如近期規(guī)模上百億的科創(chuàng)債ETF 廣發(fā)（511120），緊密跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。作為首批科創(chuàng)債ETF之一，該基金成立于2025年7月10日，首募規(guī)模達(dá)29.68億元，截至9月25日，基金最新規(guī)模為100.22億元，上市以來(lái)日均成交額超過(guò)36億元，交投活躍。

資料顯示，科創(chuàng)債ETF廣發(fā)（511120）跟蹤上證AAA科創(chuàng)債指數(shù)，定位于挖掘高信用等級(jí)、具有科創(chuàng)標(biāo)簽的公司債，在指數(shù)構(gòu)建過(guò)程中采用"雙重信用標(biāo)準(zhǔn)"，即不僅要求債券主體的公開(kāi)評(píng)級(jí)為AAA，還額外引入了"隱含評(píng)級(jí)AA+及以上"的市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定，意在當(dāng)前信用評(píng)級(jí)可能滯后的環(huán)境中，通過(guò)市場(chǎng)反饋剔除"表面優(yōu)質(zhì)但隱含風(fēng)險(xiǎn)較高"的債券資產(chǎn)，降低尾部信用風(fēng)險(xiǎn)。

西南證券分析認(rèn)為，相較于主流債券ETF，科創(chuàng)債ETF 廣發(fā)（511120）的久期更加中性，嚴(yán)格控制產(chǎn)品久期不高于滬AAA 科創(chuàng)債指數(shù)久期的同時(shí)，通過(guò)指數(shù)化投資實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)換倉(cāng)保持久期恒定，避免債券配置的久期衰減。

近期債市調(diào)整中，中短端信用品種表現(xiàn)相對(duì)抗跌，估值整體保持平穩(wěn)。有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前資金利率中樞處于較低水平，對(duì)中短端信用債繼續(xù)形成支撐，建議繼續(xù)關(guān)注中短端的配置價(jià)值。長(zhǎng)期來(lái)看，在利率走低、主動(dòng)管理的Alpha壓縮、利率指數(shù)的盈利體驗(yàn)欠佳的市場(chǎng)背景下，憑借久期恒定、可質(zhì)押且豁免質(zhì)押品集中度限制和低費(fèi)率且場(chǎng)內(nèi)交易便捷等優(yōu)勢(shì)，科創(chuàng)債ETF廣發(fā)可成為公司債和主動(dòng)債基的"平替"，提供杠桿增厚效應(yīng)和頭寸靈活度。