本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：趙鵬

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近日，高鐵電氣（688285.SH）完成2025年中期現(xiàn)金紅利發(fā)放，但每股分紅金額不足1分，僅為0.8分，進(jìn)而引發(fā)部分投資者關(guān)注。按照總股本計(jì)算，本次高鐵電氣中期現(xiàn)金分紅，發(fā)放現(xiàn)金紅利301.03萬元，占合并層面當(dāng)期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤的10.59%。

針對中期分紅每股分紅不足1分，時(shí)代周報(bào)記者致電高鐵電氣，相關(guān)工作人員回復(fù)稱，中期分紅最終會(huì)計(jì)算到年度分紅之中，進(jìn)行中期分紅的目的主要為了加強(qiáng)分紅頻次，以回饋投資者。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，除高鐵電氣外，還有派瑞股份（300831.SZ）、中原證券（601375.SH）、南網(wǎng)能源（003035.SZ）、創(chuàng)識科技（300941.SZ）、通裕重工（300185.SZ）、五礦資本（600390.SH）、藍(lán)盾光電（300862.SZ）、恒為科技（603496.SH）以及御銀股份（002177.SZ）9家A股上市公司2025年中期分紅每股不足1分。

前述公司中，只有派瑞股份、中原證券每股分紅現(xiàn)金分紅金額超過高鐵電氣，其余7家上市公司均低于高鐵電氣每股分紅金額。其中，御銀股份2025年中期每股分紅金額最低，僅為0.2分/股。

高鐵電氣分紅總額有下降趨勢

時(shí)代周報(bào)記者注意到，本次高鐵電氣中期分紅前后用時(shí)不到1個(gè)月。8月28日，高鐵電氣與2025年中報(bào)一起公布了中期分紅預(yù)案。9月18日，高鐵電氣公告，2024年年度股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)在符合利潤分配的條件下制定具體的2025年中期利潤分配方案，公司于8月26日召開了第三屆董事會(huì)第十一次會(huì)議，審議通過本次利潤分配方案，并確定9月25日為股權(quán)登記日，9月26日為除權(quán)（息）日和現(xiàn)金紅利發(fā)放日。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年上市以來，高鐵電氣累計(jì)分紅6次，累計(jì)實(shí)現(xiàn)分紅8203.12萬元，上市以來平均分紅率為19.93%。

2024年以來，高鐵電氣分紅總額下降明顯。2021年度、2022年度分紅總額分別為3537.13萬元、2859.80萬元，2023年度、2024年中期、2024年度、2025年中期的分紅總額則降至1000萬元以下，分別為827.84萬元、225.77萬元、451.55萬元、301.03萬元。

官網(wǎng)顯示，高鐵電氣是國內(nèi)同行業(yè)中建廠早、規(guī)模大、技術(shù)先進(jìn)、品種齊全、市場覆蓋面廣的電氣化接觸網(wǎng)零件及城市軌道交通供電設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和系統(tǒng)集成產(chǎn)品供應(yīng)商，是國內(nèi)電氣化鐵路和城市軌道交通供電設(shè)備行業(yè)的龍頭企業(yè)。

高鐵電氣主營業(yè)務(wù)包括鐵路電氣化接觸網(wǎng)系統(tǒng)設(shè)備、城市軌道交通供電系統(tǒng)設(shè)備及軌外產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造與銷售，核心應(yīng)用場景為鐵路工程和城市軌道交通工程，客戶群體主要為各鐵路局、鐵路專線公司、鐵路施工相關(guān)總包單位及各類城市地鐵公司。

2023年、2024年，高鐵電氣營業(yè)收入和歸母凈利潤連續(xù)兩年下降，其中2023年歸母凈利潤降幅達(dá)61.09%。2025年中報(bào)顯示，高鐵電氣上半年?duì)I業(yè)收入為5.33億元，同比增長24.02%；歸母凈利潤為2841.39萬元，同比增長33.84%。公司業(yè)績有所好轉(zhuǎn)，但上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-9701.33萬元。

針對營業(yè)收入增長、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)，高鐵電氣解釋稱，主要為上半年銷售商品收到的現(xiàn)金較上年同期大幅下降，而購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金較上年同期略有下降，銷售商品收到的現(xiàn)金不能彌補(bǔ)本期支付的購買商品款、為職工支付薪酬及稅款，差額造成經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)較大的負(fù)數(shù)。

A股10家企業(yè)中期分紅每股不足1分

Wind數(shù)據(jù)顯示，前述10家中期分紅每股不足1分的上市公司，五礦資本、中原證券、南網(wǎng)能源上半年歸母凈利潤分別為5.25億元、2.60億元、2.14億元。

而派瑞股份、高鐵電氣、創(chuàng)識科技、通裕重工、藍(lán)盾光電、恒為科技以及御銀股份7家上市公司今年上半年歸母凈利潤沒有超過1億元。其中，恒為科技、御銀股份歸母凈利潤剛剛超過1000萬元大關(guān)，創(chuàng)識科技?xì)w母凈利潤為638.41萬元，藍(lán)盾光電今年上半年虧損350.71萬元。

若從歸母凈利潤增速來看，則只有中原證券、高鐵電氣、南網(wǎng)能源、通裕重工、御銀股份今年上半年同比實(shí)現(xiàn)增長；派瑞股份、創(chuàng)識科技、五礦資本、藍(lán)盾光電、恒為科技今年上半年同比降幅均超過了30%。

以藍(lán)盾光電為例，該公司是一家高新技術(shù)公司，致力于高端分析測量儀器研制、軟件開發(fā)、系統(tǒng)集成、數(shù)據(jù)運(yùn)維服務(wù)，產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于環(huán)境監(jiān)測、交通管理、氣象觀測等領(lǐng)域。2022年至2024年，藍(lán)盾光電三年的營業(yè)收入和歸母凈利潤雙降。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，藍(lán)盾光電今年上半年業(yè)績或與公司資產(chǎn)減值和信用減值準(zhǔn)備有關(guān)。藍(lán)盾光電解釋稱，資產(chǎn)減值主要系合同資產(chǎn)減值損失、存貨跌價(jià)損失及合同履約成本，而信用減值主要系應(yīng)收賬款壞賬損失、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等。其中，藍(lán)盾光電的信用減值準(zhǔn)備中，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備達(dá)2195.16萬元。