一、發(fā)行人基本情況

二、發(fā)行人主營業(yè)務情況 （一）主營業(yè)務概述

發(fā)行人主要從事以阻容元器件為主的新型電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于向客戶提供高性能、高可靠性的電子元器件產(chǎn)品；同時涉及精密零組件業(yè)務，產(chǎn)品主要應用于平板電腦、筆記本電腦等消費電子領域和新能源電池及汽車電子結構件等領域。

（二）核心業(yè)務優(yōu)勢

1.電子元器件業(yè)務：擁有 60 多年研制經(jīng)驗，產(chǎn)品體系全面，掌握多項自主知識產(chǎn)權核心技術，主要產(chǎn)品包括多層瓷介電容器（MLCC）、芯片瓷介電容器、有機及云母電容器等，在防務領域（航空航天、武器裝備等）具有較強競爭力，多次承擔國家重點裝備和重點工程配套任務；是國內(nèi)少數(shù)從電子材料到元器件具備全產(chǎn)業(yè)鏈研制能力的企業(yè)，實現(xiàn)多個產(chǎn)品國產(chǎn)化替代，曾創(chuàng)造多項 “國內(nèi)第一條” 國軍標生產(chǎn)線。

2.精密零組件業(yè)務：以產(chǎn)品設計、精密模具研發(fā)、智能制造為核心競爭力，為蘋果、聯(lián)想、摩托羅拉等提供配套，是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重要供應商；近年拓展新能源汽車領域，開發(fā)新能源電池及汽車電子結構件，已通過主流客戶認證并小批量供貨。

（三）主要榮譽

（四）研發(fā)平臺

截至報告期末，擁有 1 個國家 “863” 電子瓷料研發(fā)中心、1 個國家企業(yè)技術中心、1 個國家認證檢測校準實驗中心、1 個國家認證檢測實驗中心、6 個省級工程（技術）研究中心、3 個省級企業(yè)技術中心、2 個院士（專家）工作站、1 個技能大師工作室。

三、主要財務數(shù)據(jù)和財務指標 （一）核心財務數(shù)據(jù)（單位：萬元）

（二）核心財務指標

四、本次發(fā)行相關機構

五、募集資金運用 （一）募集資金投資項目（單位：萬元）

（二）資金使用說明

1.發(fā)行前：可自籌資金支付項目款項；

2.發(fā)行后：募集資金用于置換前期自籌資金、支付項目剩余款項；

3.資金缺口 / 超額：缺口通過自籌解決，超額按監(jiān)管規(guī)定使用。

六、風險因素

七、發(fā)行人的股權結構 （一）截至 2025 年 6 月 30 日股權結構（單位：股，%）

（二）股權控制鏈

四川省國資委→（直接 50.054%+ 通過四川發(fā)展間接 45.333%）四川能源發(fā)展集團→100% 川投信產(chǎn)→56.50% 宏明電子

八、控股股東、實際控制人情況 （一）控股股東：川投信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司

（二）間接控股股東：四川能源發(fā)展集團有限責任公司

（三）實際控制人：四川省政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會

直接持有四川能源發(fā)展集團 50.054% 股權，通過四川發(fā)展（持股 45.333%）間接控制四川能源發(fā)展集團，合計控制 95.387% 股權；報告期內(nèi)實際控制人未變化。

九、董事、監(jiān)事、高級管理人員情況 （一）董事（11 名）

（二）監(jiān)事（5 名）

（三）高級管理人員（5 名）

十、發(fā)行人主營業(yè)務、主要產(chǎn)品或服務情況 （一）主營業(yè)務

以阻容元器件為主的新型電子元器件研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，及精密零組件業(yè)務，產(chǎn)品應用于防務（航空航天等）、消費電子、新能源汽車等領域。

（二）主要產(chǎn)品

（三）主要工藝流程

1.陶瓷電容器：漿料配置→流延→印刷→疊層→切塊→排粘→燒結→倒角→涂端→燒端→電鍍→無損檢測→焊接→測試→篩選→標志→包裝入庫

2.有機及云母電容器：卷繞→壓扁（塞芯）→熱處理→噴金→焊接→芯子測試→裝配→灌封→固化→成品測試→篩選→包裝入庫

3.精密零組件：材料接收→清洗→沖壓成型→電鍍→嵌塑→分選包裝→發(fā)貨

十一、主營業(yè)務收入構成 （一）按產(chǎn)品分類（單位：萬元，%）

（二）按銷售模式分類（單位：萬元，%）

十二、所屬行業(yè)及確定所屬行業(yè)的依據(jù)

十三、行業(yè)主管部門和行業(yè)監(jiān)管體制

十四、行業(yè)主要法律法規(guī)和政策

十五、行業(yè)基本情況 （一）電子元器件領域

1.行業(yè)定位：電子信息產(chǎn)業(yè)基石，保障產(chǎn)業(yè)鏈安全，分為元件（無源，如阻容感）和器件（有源，如集成電路）；公司聚焦阻容元器件等無源元件。

2.市場規(guī)模：2022 年全球被動元件市場 346 億美元，RCL（阻容感）占近 90%；其中電容占 65%（MLCC 占陶瓷電容 90% 以上）。

3.細分市場

?高可靠 MLCC：用于防務領域，受益國防信息化（2025 年國防預算 1.78 萬億元，增 7.2%），預計 2025 年軍工電子市場 5012 億元（2019-2025 年 CAGR9.38%）。

?工業(yè) / 商業(yè)級 MLCC：2023 年全球市場 974 億元（降 3.4%），2024 年 1006 億元（增 5%），2025 年預計 1050 億元（增 4.4%），受益消費電子復蘇、新能源汽車發(fā)展。

?有機薄膜電容器：2022 年全球 244 億元（增 13.5%），2027 年預計 390 億元（2022-2027 年 CAGR9.8%）。

?熱敏電阻：2023 年全球 57.93 億元，2029 年預計 63.6 億元（CAGR1.82%）。

1.競爭格局

?防務領域：參與者少，格局穩(wěn)定，主要企業(yè)為宏明電子、鴻遠電子、火炬電子、宏達電子。

?工業(yè) / 商業(yè)級：MLCC 市場日韓企業(yè)主導（村田、三星電機等占近 80%），國內(nèi)企業(yè)（三環(huán)集團、風華高科）逐步突破；薄膜電容器國內(nèi)法拉電子、江海股份領先。

（二）精密零組件領域

1.行業(yè)定位：消費電子、新能源汽車核心部件，起保護、支撐等作用。

2.市場規(guī)模

?消費電子：2023 年全球消費電子 1.05 萬億美元，2028 年預計 1.18 萬億美元；2023 年全球平板銷量 1.29 億臺（降 20.37%）、筆記本 1.81 億臺（降 12.98%），2024 年分別回升至 1.48 億臺（增 14.73%）、1.86 億臺（增 2.76%）。

?新能源汽車：2024 年全球銷量 1823.6 萬輛（增 24.4%），中國 1286.6 萬輛（增 35.5%）；2024 年全球動力電池出貨 1051.2GWh（2020-2024 年 CAGR53.04%）。

1.競爭格局：國際品牌（安費諾、鴻海）、中國臺灣企業(yè)主導高端市場；國內(nèi)企業(yè)（領益智造、長盈精密、安潔科技）在消費電子領域領先，逐步拓展汽車電子。

十六、公司行業(yè)地位及行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)情況 （一）電子元器件領域

1.公司地位

?MLCC：2021 年特種 MLCC 獲 “制造業(yè)單項冠軍”；2025 年 1-6 月陶瓷電容器、電子元器件銷售收入行業(yè)第一；中國電子元件行業(yè)協(xié)會確認 “全國最大特種 MLCC、軍用有機薄膜電容器、軍用電位器研發(fā)制造企業(yè)”。

?技術壁壘：掌握電子瓷料、電極漿料等核心技術，實現(xiàn)國產(chǎn)化替代，擁有多條 “國內(nèi)第一條” 國軍標生產(chǎn)線。

1.主要競爭對手

| 企業(yè)名稱 | 核心產(chǎn)品 | 市場定位 |

| 鴻遠電子（603267）| 瓷介電容器、濾波器 | 防務 + 民用高端 |

| 火炬電子（603678）|MLCC、特種陶瓷材料 | 防務 + 民用 |

| 宏達電子（300726）| 鉭電解電容器、MLCC | 防務為主 |

| 振華科技（000733）| 阻容感、半導體分立器件 | 防務 + 民用 |

（二）精密零組件領域

1.公司地位：蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重要供應商，拓展新能源汽車結構件，具備精密模具、自動化生產(chǎn)能力；2023 年宏明雙新獲 “精模獎一等獎”。

2.主要競爭對手

| 企業(yè)名稱 | 核心產(chǎn)品 | 市場定位 |

| 長盈精密（300115）| 電子連接器、精密結構件 | 消費電子、新能源汽車 |

| 安潔科技（002635）| 消費電子功能件、新能源汽車部件 | 消費電子高端、新能源汽車 |

| 領益智造（002600）| 精密功能件、結構件 | 消費電子、汽車電子、光伏 |

十七、銷售情況和主要客戶 （一）主要產(chǎn)品產(chǎn)銷情況（單位：萬件）

（二）前五大客戶銷售情況（單位：萬元，%）

十八、采購情況及主要供應商 （一）采購模式

1.策略：“以銷定采 + 儲備式采購”，電子元器件業(yè)務原材料以單一供應商為主（防務客戶對原材料延續(xù)性要求），精密零組件業(yè)務單一 + 多供應商結合。

2.采購內(nèi)容：電子元器件原材料（外采元器件、金屬材料、漿料、瓷料等）；精密零組件原材料（塑料加工件、金屬零件等）；外協(xié)加工（表面處理、簡單機加工）。

3.供應商管理：建立供應商評價體系，新進供應商需樣品認證、風險評估，年度績效評價（質(zhì)量、交期、價格等）動態(tài)更新合格名錄。

（二）主要供應商情況

報告期內(nèi)，公司向前五大供應商采購金額占比相對穩(wěn)定，主要供應商為原材料（如漿料、瓷料、金屬材料）及外協(xié)加工服務商，與主要供應商保持長期穩(wěn)定合作，不存在依賴單一供應商的情況（除電子元器件業(yè)務部分特定型號原材料因客戶要求延續(xù)性需單一采購外）。

十九、公司員工情況 （一）員工人數(shù)（單位：人）

（二）員工專業(yè)結構（2025.6.30）

（三）社保及公積金繳納情況（2025.6.30）

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