在剛剛結(jié)束的“服貿(mào)會”上，中國電信攜手拜耳、恒瑞、艾昆緯等全球知名藥企共同發(fā)布“AI藥物研發(fā)公共服務(wù)平臺”，標(biāo)志著其正式入局AI制藥領(lǐng)域。

幾乎是在同一天，字節(jié)跳動(dòng)Protenix團(tuán)隊(duì)在AI制藥的研究上也迎來突破性進(jìn)展——PXDesign系統(tǒng)在6個(gè)不同蛋白質(zhì)靶點(diǎn)的實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證中，5個(gè)靶點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了20%～73%的納摩爾級結(jié)合物命中率，較AlphaProteo等先進(jìn)方法提升了2～6倍的性能。接連兩個(gè)重磅消息，很快點(diǎn)燃了行業(yè)熱情，使得AI制藥再度站上風(fēng)口。

圖1.國內(nèi)大廠入局AI制藥時(shí)間及標(biāo)志性事件

事實(shí)上，巨頭跨界AI制藥并非新鮮事，在最火熱的2020～2021年，騰訊、百度、阿里巴巴、華為等都先后通過各種方式率先入局。以百度為例，創(chuàng)始人李彥宏親自下場，并以個(gè)人出資的形式創(chuàng)立百圖生科，目前該企業(yè)正在全力沖擊上市。騰訊的布局同樣較重，不僅推出自研平臺“云深智藥”，另外也先后加碼了數(shù)十家AI制藥企業(yè)，總投入金額超過50億元。而在這些巨頭的涌入下，AI制藥一時(shí)風(fēng)光無兩。

據(jù)智藥局不完全統(tǒng)計(jì)，我國AI制藥企業(yè)當(dāng)前已達(dá)108家，行業(yè)已正式進(jìn)入“百企時(shí)代”，這帶動(dòng)大額BD、天價(jià)投融資事件層出不窮，比如由諾獎(jiǎng)得主David Baker創(chuàng)辦的AI制藥公司Xaira Therapeutics，種子輪即獲10億美元支持，這無不在證明這一行業(yè)的熱度。但在另一邊，AI制藥行業(yè)同時(shí)也在渡劫，破產(chǎn)、裁員、砍管線、賤賣資產(chǎn)等新聞?lì)l繁發(fā)生，一場“大逃殺”正在席卷整個(gè)產(chǎn)業(yè)。

而在截然不同的兩種行業(yè)狀態(tài)下，一個(gè)疑問當(dāng)前已變得愈發(fā)響亮：對于這些響當(dāng)當(dāng)?shù)目缃缯邅碚f，面對AI制藥當(dāng)前的復(fù)雜態(tài)勢，他們又該何去何從？

01

大廠為何紛紛“豪賭”AI制藥？

2025年4月，工業(yè)軟件巨頭西門子宣布斥資51億美元收購生命科學(xué)數(shù)據(jù)公司Dotmatics，以此將其工業(yè)軟件業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)制造業(yè)加速延伸至生命科學(xué)領(lǐng)域，并進(jìn)一步推動(dòng)AI制藥領(lǐng)域的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化落地。

圖2.英偉達(dá)一年投資8家AI制藥企業(yè)

數(shù)據(jù)來源：動(dòng)脈橙

這筆天價(jià)收購很快引發(fā)了全行業(yè)關(guān)注，但這并非個(gè)例，為搶灘AI制藥，巨頭們幾乎都表現(xiàn)得尤為瘋狂，比如英偉達(dá)，就曾在一年內(nèi)連續(xù)投資8家AI制藥企業(yè)，這甚至比很多投資機(jī)構(gòu)的布局還要多。以騰訊、百度為代表的國內(nèi)大廠雖然相對克制，但實(shí)質(zhì)上也是傾其押注，創(chuàng)始人親自下場、集團(tuán)資源“AII IN”的案例不在少數(shù)。

那么，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，巨頭爭先扎堆AI制藥，到底圖什么？

圖3.2019-2028年我國AI制藥市場規(guī)模及增速

圖片來源：頭豹研究院

對此，動(dòng)脈網(wǎng)總結(jié)了三點(diǎn)，首先第一點(diǎn)當(dāng)然是看中了AI制藥廣闊的市場前景。在摩根士丹利2024年發(fā)布的一份報(bào)告中指出，AI制藥的全球市場規(guī)模短期已達(dá)500億美元，并有可能繼續(xù)上探。再聚焦到國內(nèi)，根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2025—2028年我國AI制藥市場規(guī)模將由12.1億元增加至58.6億元，年復(fù)合增速高達(dá)68.3%。

這無疑是一塊巨大的蛋糕，而在其背后，實(shí)際上是AI制藥被寄予顛覆傳統(tǒng)制藥流程的厚望。據(jù)悉，傳統(tǒng)藥物研發(fā)深陷“雙十困局”：一款新藥的研發(fā)需要十年以上，且投入的研發(fā)資金高達(dá)十億美元，但成功率只有1%，而AI制藥則有望通過智能算法將靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、分子設(shè)計(jì)、臨床預(yù)測等環(huán)節(jié)的周期縮短50%以上，成本壓縮至數(shù)千萬美元，并把Ⅱ期臨床成功率從傳統(tǒng)模式的25%～30%提升至60%～70%。

其次是在于AI制藥當(dāng)前已從概念驗(yàn)證階段逐步進(jìn)入價(jià)值釋放期，眾多前沿成果呼之欲出。2025年6月，由英矽智能研發(fā)的小分子藥物Rentosertib（ISM001-055）正式公布IIa期臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)，71名特發(fā)性肺纖維化（IPF）患者參與的中國多中心試驗(yàn)顯示，每日服用60mg劑量組患者肺活量平均提升98.4毫升，而安慰劑組患者肺活量下降20.3毫升，這驗(yàn)證了全球首款進(jìn)入II期臨床實(shí)驗(yàn)AI藥物的含金量。截至目前，我國已有超過10款A(yù)I藥物處于臨床II期，在抗腫瘤、自身免疫、神經(jīng)系統(tǒng)疾病等領(lǐng)域已展現(xiàn)出巨大治療潛力。

最后一點(diǎn)則是基于大廠與AI制藥的產(chǎn)業(yè)適配性。眾所周知，全球頭部企業(yè)的掌門人們幾乎都對生物技術(shù)充滿了熱情，而在這之中，AI制藥無疑是最適配的領(lǐng)域，它將生物技術(shù)與AI等信息化手段相融合，讓這些大佬在陌生的行業(yè)里看到了頗為熟悉的一面，因此在跨界時(shí)更得心應(yīng)手，同時(shí)也更容易將自身資源和技術(shù)轉(zhuǎn)化為對AI制藥賽道的精準(zhǔn)判斷與高效布局。

事實(shí)上，AI制藥的發(fā)展其實(shí)也需要這些巨頭的涌入，無論是像百度、騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)大廠，還是諸如華為、英偉達(dá)這類信息化硬件生產(chǎn)企業(yè)，他們的算法能力和硬件設(shè)施對于AI制藥的推進(jìn)都有舉足輕重的作用。

對此，某資深投資人談道，“巨頭跨界絕非是一朝一夕，他一定是需要滿足一些既定條件，比如這個(gè)市場足夠大，并且還要有極高的落地可能性，最好是還能跟自己現(xiàn)有的技術(shù)和資源相結(jié)合，而這些AI制藥都完全契合。所以，當(dāng)巨頭們在跨入AI制藥時(shí)，才會表現(xiàn)得如此激進(jìn)，甚至將其作為長久的戰(zhàn)略部署?！?/p>

02

跨界結(jié)果如何：有人要上市，有人已變現(xiàn)

2025年5月，百圖生科CEO劉維對外宣稱，公司計(jì)劃在未來一年半左右積極謀求在香港地區(qū)實(shí)現(xiàn)公開上市。三個(gè)月后，AI制藥領(lǐng)域最大一筆BD交易誕生——晶泰科技宣布與DoveTree Medicines完成總訂單規(guī)模約470億港元的管線合作簽約，作為被投，騰訊將因此獲得一筆不錯(cuò)的回報(bào)。另外在研發(fā)層面，華為、字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴等都已在AI制藥上實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)突破。

不難看出，經(jīng)過過去幾年的深耕與沉淀，巨頭們當(dāng)前在AI制藥領(lǐng)域都已進(jìn)入收獲期。那么，他們究竟做對了什么，未來在AI制藥上還有哪些想象空間？為解答疑問，動(dòng)脈網(wǎng)重點(diǎn)選擇了三家代表性企業(yè)進(jìn)行了分析。

先以百度為例，作為唯一一家單獨(dú)創(chuàng)立AI制藥企業(yè)的大廠，百圖生科當(dāng)前已經(jīng)邁入成熟期。截至目前，百圖生科在藥物研發(fā)、生物制造、醫(yī)療健康等關(guān)鍵領(lǐng)域，已成功實(shí)現(xiàn)200多個(gè)任務(wù)模型的State-of-the-Art表現(xiàn)，為全球范圍內(nèi)的300多家用戶提供了優(yōu)質(zhì)服務(wù)，累計(jì)收獲了超過20億美元的總客戶訂單，有力地助力用戶在AI全新蛋白設(shè)計(jì)、AI靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)、AI酶設(shè)計(jì)等前沿領(lǐng)域取得諸多突破性成果。

2024年10月，百圖生科發(fā)布全模態(tài)生物大模型xTrimo V3，以2100億參數(shù)量刷新全球最大規(guī)模的生命科學(xué)AI基礎(chǔ)模型紀(jì)錄。未來三年，百圖生科計(jì)劃將這一模型參數(shù)進(jìn)一步擴(kuò)展，并新增代謝組學(xué)、微生物組等模態(tài)，實(shí)現(xiàn)從分子到生態(tài)系統(tǒng)的全鏈條建模。對此，百圖生科首席科學(xué)家李子青教授在接受媒體采訪時(shí)表示，“百圖正以‘基礎(chǔ)大模型+垂直場景+開放生態(tài)’的三維戰(zhàn)略，努力引領(lǐng)中國在全球生物計(jì)算競爭中占據(jù)制高點(diǎn)。”

不同于百度全身心撲在百圖生科身上，騰訊在AI制藥領(lǐng)域的布局更多元化，主要是兩條腿走路：一條腿是依托于自研AI藥物研發(fā)平臺“云深智藥（iDrug）”，另一條腿則是通過投資觸角延伸AI制藥全產(chǎn)業(yè)鏈。

先說“云深智藥（iDrug）”，這是騰訊推出的首個(gè)AI驅(qū)動(dòng)的藥物發(fā)現(xiàn)平臺，能夠?qū)⑿》肿铀幬锖Y選周期從數(shù)月大幅縮短至數(shù)天，目前已運(yùn)行十余個(gè)藥物研發(fā)項(xiàng)目，包括腫瘤、自免等疾病領(lǐng)域。另外在投資層面，截至目前，騰訊已在AI制藥領(lǐng)域出手十余次，晶泰科技、英矽智能、信諾維、深勢科技等都是其代表性標(biāo)的，而通過投資，騰訊當(dāng)前已形成“數(shù)據(jù)-算力-場景”的完整閉環(huán)。

在近日舉行的“2025騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會”上，騰訊AI制藥技術(shù)負(fù)責(zé)人劉偉也談到了對于未來的期待，“通過深入研究原子作用力與原子凝聚體結(jié)構(gòu)，騰訊健康將讓模型可適配上層各類藥物研發(fā)場景，為不同模態(tài)藥物研發(fā)提供基礎(chǔ)支撐。比如在DNA和蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測上，騰訊將結(jié)合原子層面大模型與分子動(dòng)力學(xué)模擬等計(jì)算方法，大幅提升從序列或結(jié)構(gòu)預(yù)測結(jié)構(gòu)效果，并將其逐步擴(kuò)展到核酸藥物研發(fā)以及RNA相關(guān)領(lǐng)域?！?/p>

最后再聚焦到字節(jié)跳動(dòng)，相比于其他大廠，其入局時(shí)間相對較晚，但當(dāng)前在AI制藥領(lǐng)域也已兌現(xiàn)了諸多成果。比如在內(nèi)部層面，其依托于AIDD團(tuán)隊(duì)自主研發(fā)的AI驅(qū)動(dòng)一體化藥物發(fā)現(xiàn)平臺，當(dāng)前已在腫瘤、神經(jīng)疾病等領(lǐng)域篩選出多個(gè)具有潛力的臨床前候選化合物；另外在外部合作環(huán)節(jié)，字節(jié)通過戰(zhàn)略投資與生物科技公司深度綁定，在靶點(diǎn)發(fā)現(xiàn)和分子生成等關(guān)鍵環(huán)節(jié)展現(xiàn)出巨大潛力，已成功推動(dòng)多款藥物進(jìn)入IND申報(bào)階段。

圖4.海外大廠入局AI制藥時(shí)間及標(biāo)志性事件

當(dāng)然，海外巨頭們也沒閑著，在AI制藥領(lǐng)域同樣收獲頗豐。以谷歌為例，2025年7月，其旗下專注于藥物研發(fā)的神秘機(jī)構(gòu)Isomorphic Labs即將啟動(dòng)由AI設(shè)計(jì)的首次新藥人體試驗(yàn)，這標(biāo)志著AI制藥從概念驗(yàn)證邁向?qū)嶋H應(yīng)用的重要一步；同樣是在7月，微軟研究院AI for Science團(tuán)隊(duì)攜手柏林自由大學(xué)、萊斯大學(xué)推出BioEmu，首次把擴(kuò)散生成模型做成可規(guī)?；摹暗鞍灼胶庀稻C模擬器”，單張消費(fèi)級GPU跑幾十分鐘，就能得到過去需要超級計(jì)算機(jī)跑十萬小時(shí)的蛋白動(dòng)力學(xué)情報(bào)，且預(yù)測蛋白穩(wěn)定性與實(shí)驗(yàn)誤差不到1 kcal/mol。

由此可見，在跨界AI制藥這條艱難的道路上，巨頭們并非只有“財(cái)大氣粗”的噱頭，而是帶著各自的技術(shù)護(hù)城河正在向里程碑加速邁進(jìn)。

03

AI制藥冰火兩重天，跨界者還需要更多耐心

據(jù)動(dòng)脈網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年1-8月，我國AI制藥領(lǐng)域已完成超10起B(yǎng)D交易，總交易金額高達(dá)300億美元，阿斯利康、賽諾菲、禮來、輝瑞等MNC都曾先后押注。巨額資金的涌入以及頭部藥企的加碼，無不在證明這仍然是一個(gè)充滿想象力的賽道。

圖5.2025年已完成的AI制藥領(lǐng)域代表性BD交易

但在另一邊，AI制藥領(lǐng)域又在不斷地傳出破產(chǎn)、裁員、管線失敗等消息，行業(yè)“泡沫”正在一個(gè)接一個(gè)戳破。2024年9月，AI制藥龍頭Recursion和Exscientia宣布合并，這是AI制藥目前為止最大的一筆并購，但在外界看來，這場并購更像是老牌AI制藥公司的抱團(tuán)取暖，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2024年Recursion凈虧損4.637億美元，同比增長41.3%；而Exscientia在收購之前賬上只有1.78億美元，這已不足支撐其平穩(wěn)度過2024年。

而在這種“冰火兩重天”的市場態(tài)勢之下，實(shí)際上也是在說明，AI制藥行業(yè)已經(jīng)從幻想階段走向了務(wù)實(shí)，更看重技術(shù)落地的真實(shí)價(jià)值與商業(yè)可持續(xù)性。

對此，某專項(xiàng)投資人談道，“AI制藥領(lǐng)域正在進(jìn)入一個(gè)預(yù)期過高之后的修正階段，大家逐漸意識到，當(dāng)初對AI+生命科學(xué)的想法過于樂觀，這實(shí)際上是一個(gè)相當(dāng)漫長的過程，而在此之前，行業(yè)不得不思考自我‘供血’的問題。于是，大家都將注意力聚焦聚焦到了在研管線的臨床驗(yàn)證和商業(yè)變現(xiàn)上?！?/strong>

這意味著，一批跨界者也將迎來新的行業(yè)挑戰(zhàn)。一方面是要更加專注于自身成果的研發(fā)和臨床落地，比如要在技術(shù)上不斷創(chuàng)新，進(jìn)一步提高研發(fā)效率，或者將自身AI技術(shù)運(yùn)用到更多臨床場景，并加速兌現(xiàn)。而這都需要巨頭們更高層級的重視和參與，同時(shí)也要在組織形式上做出改變。

另一方面則是在商業(yè)環(huán)節(jié)，巨頭們需要找到最適合自身的商業(yè)模式，并快速變現(xiàn)。據(jù)悉，目前國內(nèi)AI制藥公司對應(yīng)的商業(yè)方向主要有三個(gè)：Biotech（創(chuàng)新藥企）、CRO（研發(fā)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)）和SaaS（軟件工具型公司），在這之中，Biotech是當(dāng)下國內(nèi)最主流的商業(yè)路徑，即通過AI快速產(chǎn)生臨床前管線，然后推進(jìn)至臨床階段，再對外授權(quán)轉(zhuǎn)讓，從而獲得首付款、里程碑付款和銷售分成。

2023年10月，百圖生科獲得賽諾菲10億美元大單，這驗(yàn)證了這一商業(yè)模式的可行性，而在邁過MNC的合作門檻之后，百圖生科順勢邁入增長快車道。而在BD交易持續(xù)火熱的當(dāng)下，不少AI制藥企業(yè)都在加速向MNC展示自身能力，這對于一批跨界者來說同樣如此。

事實(shí)上，AI制藥兼具了快和慢的兩面性，一面是AI技術(shù)的唯快不破，另一面則是制藥行業(yè)的十年磨一劍，這種矛盾性決定了AI制藥行業(yè)的發(fā)展絕非易事。但挑戰(zhàn)即機(jī)遇，對于一批跨界者來說，AI制藥的黃金時(shí)代其實(shí)才剛剛拉開序幕，未來想要脫穎而出，還需要拿出更強(qiáng)的硬實(shí)力，以及更多的耐心。

* 參考資料：

1.《AI制藥，十年浮沉》——億歐網(wǎng)；

2.《當(dāng)AI制藥企業(yè)開始抱團(tuán)取暖》——氨基觀察；

3.《AI制藥2024成績單：虧損、裁員、并購、轉(zhuǎn)型，誰在逆勢突圍？》——智藥局。

*封面圖片來源：123rf

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