↑點(diǎn)擊上面圖片 加雪球核心交流群 ↑

風(fēng)險提示：本文所提到的觀點(diǎn)僅代表個人的意見，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險自負(fù)。

作者： ETF大白

來源：雪球

大家好 ， 我是(●—●) 。

01你的投資信條是什么

市場大跌 ， 引發(fā)了本白一個有趣的思考 。

第一時間出了一道小題 ， 考考家人們 。

如圖 ， 二選一 ， 看看哪個更符合你的投資理念 ：

A ： 夢想還是要有的 ， 萬一實(shí)現(xiàn)了呢 。

B ： 我知道你會來 ， 所以我會等 。

根據(jù)家人們的熱情留言 ， 加上本白的答案B ， 簡單的統(tǒng)計一下 ：

18個答案中 ， 12個B ， 占比67% ； 2個A ， 占比11% ， 剩下的是無法判斷 ， 或者純屬搗亂 。

02從A到B的轉(zhuǎn)變

事實(shí)上 ， 從A到B ， 便是你白我本人 ， 心路歷程的演變 。

“ 投資 ， 就是相信未來 。 ” 記得多年前 ， 大白曾以這句話作為自己的QQ簽名 。

彼時市場一片大好 ， 躊躇滿志的大白 ， 覺得投資需要長期持有 ， 面對不確定的未來 ， 唯有相信 ， 才能堅守 。

在這幾年被市場的毒打下 ， 以及跟大佬 、 家人們的學(xué)習(xí)與交流中 ， 越來越喜歡 “ 我知道你會來 ， 所以我會等 。 ” 這句話 。

其實(shí)從某種意義上 ， 這個轉(zhuǎn)變 ， 自認(rèn)為是一種 “ 投機(jī) ” 到 “ 投資 ” 心態(tài)的轉(zhuǎn)變 。

（ 這里并沒有對 “ 投機(jī) ” 有任何偏見 ， 二者只是方式不同 ， 都可能賺錢或者虧錢 ）

為什么我把A中的 ，“ 夢想還是要有的 ， 萬一實(shí)現(xiàn)了呢 。 ”定義為投機(jī) ？

這句話的核心是 “ 萬一 ” 。 不依賴嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治龊捅厝灰?guī)律 ， 而是寄希望于小概率事件的偶然發(fā)生 。 這是一種對運(yùn)氣的期盼 ， 其根基是脆弱的 。

用 “ 夢想 ” 來形容 ， 為行為披上了一層浪漫和勵志的外衣 ， 但其內(nèi)核依然是一種風(fēng)險偏好極高的博弈 。 心態(tài)上更像是 “ 買一張彩票 ” ， 期待奇跡降臨 。

最后 ， 它并沒有認(rèn)知到 ， 市場的不確定性 ， 是可以通過深入分析和紀(jì)律性執(zhí)行來降低的 。

而B中的 ，“ 我知道你會來 ， 所以我會等 。 ”則更像是投資 。

這句話的核心是 “ 我知道 ” 。 這并非憑空猜測 ， 而是基于對某種策略深刻認(rèn)知后的篤定 。 依賴的不是運(yùn)氣 ， 而是一個大概率會發(fā)生的結(jié)果 。

“ 我會等 ” 強(qiáng)調(diào)了時間和耐心 。 時間是投資最好的朋友 ， 耐心則是投資中最珍貴的品質(zhì) 。 因?yàn)?， 只有在長期中 ， 各種統(tǒng)計規(guī)律才能充分的發(fā)揮 ， 企業(yè)價值才終將被市場發(fā)現(xiàn) ， 股息現(xiàn)金流才能不斷累積 ， 直至收回成本 ， 剩下的全部是利潤 。

最后 ， “ 你會來 ” 是個近乎確定性的事件 。 長期看來 ， 市場的周期往復(fù) 、 均值回歸無疑是根本規(guī)律 、 而攢股收息是確定性最高的投資方式 。 把握這樣的終極規(guī)律 ， 便是在不確定性中 ， 追逐最大的確定性 。

用個表格來對比可能更清晰 ：

03投資與投機(jī)大師們怎么看

①“價值投資之父”-本杰明·格雷厄姆

投資是建立在深入分析基礎(chǔ)之上 ， 旨在保證本金安全并獲得適當(dāng)回報的行為 。 不符合這些要求的操作就是投機(jī) 。

劃重點(diǎn) ： 深入分析 ， 而非道聽途說 、 一時上頭 ； 本金安全 ， 價格遠(yuǎn)低于內(nèi)在價值 ， 安全邊際夠高 ， 這里面也有個隱含的大道 —— 價格終將回歸價值 ； 適當(dāng)回報 ： 基于資產(chǎn)的潛在盈利能力 ， 并非多多益善 。

②“中國巴菲特”-段永平

投資和投機(jī)的區(qū)別 ， 就在于股票下跌時的心態(tài) 。 當(dāng)股票在跌的時候 ， 想賣就表示在投機(jī) ， 想買就表示在投資 。

劃重點(diǎn) ： 投資的核心是 “ 買公司 ” 而非 “ 炒股價 ” ， 價格跌的時候 ， 從成本角度考慮 ， 可以更低成本持有公司 ； 從分紅角度 ， 可以獲得更多股份 ， 對應(yīng)未來更多的分紅 。

③“宏觀投機(jī)大師”-喬治·索羅斯

他承認(rèn)自己是 “ 投機(jī)者 ” ， “ 世界經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇 。 要獲得財富 ， 做法就是認(rèn)清其假象 ， 投入其中 ， 然后在假象被公眾認(rèn)識之前退出游戲 。 ”

這句話完美定義了投機(jī) ： 不關(guān)心最終的真實(shí)價值 ， 只關(guān)心在群體認(rèn)知轉(zhuǎn)變的過程中獲利 。

劃重點(diǎn) ： 清晰的知道自己在賺市場 “ 犯錯 ” 的錢 ， 并且集中火力下注 。

04結(jié)語

在你白我看來 ，無論是投資和投機(jī)， 都可以賺錢 。

關(guān)鍵是 ： 追逐確定 ， 知行合一 ， 長期堅持 。

價格低于價值 ， 終會回歸價值 ； 靠持股收息 ， 終會收回本金 ； 市場有非理性的恐慌 ， 便一定會有非理性的亢奮 —— 這便是長期的確定性 。

知道自己在賺什么錢 ， 估值修復(fù)的價差 ， 抑或是企業(yè)源源不竭的股息 ， 再或者企業(yè)盈利的增長 。 既然選擇了這個方向 ， 那么就堅持下去 ， 在足夠的時間長度中踐行 。

長期包括兩方面 ， 或是漫長持倉中不輕易下車 ， 靜待手中股息積累 、 市值增長 ； 也可能是漫長空倉下不焦慮 ， 而是等著市場犯錯下 ， 擊球點(diǎn)的到來 ， 然后 ， 重重一擊 。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產(chǎn)配置”推出的配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場分散、時機(jī)分散這三大分散進(jìn)行長期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來源多元化和風(fēng)險分散化。點(diǎn)擊下方圖片立即領(lǐng)取課程