“金九銀十” 傳統(tǒng)旺季接近尾聲，紗線價(jià)格和訂單情況均低于預(yù)期，主要體現(xiàn)在價(jià)格下行、訂單疲軟和企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等方面。

紗線價(jià)格明平暗降：國(guó)慶假期后，棉紗出廠價(jià)雖表面保持平穩(wěn)，但實(shí)際成交價(jià)卻 “明平暗降”。廣東、江蘇、浙江、福建、山東等主要輕紡市場(chǎng)棉紗成交價(jià)不斷走低。截至 2025 年 10 月，純棉紗 32S 月末成交價(jià)較上月下跌 200-400元。

訂單量顯著不足：織布、面料、服裝等消費(fèi)終端新增訂單寥寥，2025 年 1-8 月中國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口 1972.8 億美元，同比下降 0.2%，其中 8 月服裝出口額 141.5 億美元，同比大跌 10.08%，下游訂單減少導(dǎo)致紡企采購(gòu)意愿降至冰點(diǎn)。

在棉花預(yù)期豐產(chǎn)背景下，紗線價(jià)格預(yù)計(jì)將整體呈偏弱震蕩態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)難有明顯反彈，長(zhǎng)期走勢(shì)則需關(guān)注需求端復(fù)蘇情況及宏觀政策等因素的影響。以下作具體分析：

陳本支撐減弱：棉花是棉紗的主要原材料，其價(jià)格對(duì)棉紗成本影響顯著。2025 年新棉豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，籽棉收購(gòu)價(jià)同比持平略跌，導(dǎo)致皮棉成本中心下移。截至 10 月 20 日，棉花期貨主力合約價(jià)格為 13435 元 / 噸，雖有小幅上漲，但整體仍處于相對(duì)低位。隨著新棉大量上市，棉花供應(yīng)進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)棉花價(jià)格難以大幅上漲，這將使得紗線的成本支撐力度持續(xù)減弱。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇：全球棉花產(chǎn)量前景樂觀，除我國(guó)外，印度、澳大利亞等產(chǎn)棉大國(guó)也呈現(xiàn)豐產(chǎn)態(tài)勢(shì)。國(guó)際棉花供應(yīng)充足，價(jià)格相對(duì)較低，可能會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口棉紗增加，對(duì)國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)形成競(jìng)爭(zhēng)壓力，進(jìn)一步壓低國(guó)內(nèi)紗線價(jià)格。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略影響：由于紗線價(jià)格下行，紡織企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)艱難，部分棉紡廠為避免進(jìn)一步虧損，調(diào)整接單策略或下調(diào)開機(jī)，這使得市場(chǎng)上紗線的供應(yīng)相對(duì)減少，在一定程度上會(huì)對(duì)紗線價(jià)格的下跌起到緩沖作用，但難以改變整體偏弱趨勢(shì)。

若后續(xù)出現(xiàn)需求端明顯改善，如國(guó)內(nèi)外消費(fèi)市場(chǎng)回暖，紡織企業(yè)訂單大幅增加，或者有相關(guān)政策出臺(tái)支持紡織行業(yè)發(fā)展，如補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等，紗線價(jià)格可能會(huì)迎來(lái)反彈機(jī)會(huì)。

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