2025.10.20

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來(lái)源 |證券時(shí)報(bào)、財(cái)聯(lián)社

10月20日，因?yàn)橥顿Y者對(duì)債券違規(guī)擔(dān)憂，越南股市遭遇4月以來(lái)最大跌幅。越南股市在收盤前最后時(shí)刻突然跳水大跌，最終基準(zhǔn)胡志明指數(shù)接近5.5%的大跌，也創(chuàng)下今年4月初關(guān)稅事件沖擊后的最大單日跌幅。截至收盤，MSCI越南指數(shù)下跌5.85%，胡志明指數(shù)下跌5.18%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，周一越南市場(chǎng)有接近150只股票跌停。房地產(chǎn)、證券、銀行板塊是遭遇投資者拋售的主要陣地，VN30指數(shù)（越南市值最大的30家上市公司）成分股中的14只銀行股有8只跌停。作為背景，胡志明證券交易所漲跌停限制為±7%。

綜合各方分析，越南市場(chǎng)周一的大幅下跌主要有兩層因素：短期顯著上漲后面臨獲利盤踩踏兌現(xiàn)的壓力，此外越南債券市場(chǎng)的違規(guī)募資問(wèn)題也在此時(shí)被放大。

越南政府監(jiān)察局于上周五（10月17日）公布了對(duì)67家債券發(fā)行人的檢查結(jié)果，其中包括5家銀行，檢查發(fā)現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)存在“各類違規(guī)行為”。

根據(jù)調(diào)查結(jié)果，檢查組對(duì)67家發(fā)行機(jī)構(gòu)的執(zhí)行情況進(jìn)行了檢查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，違規(guī)行為包括資金挪用、信息披露不充分、資金管理不善、延遲支付本金與利息，以及項(xiàng)目提前銷售。調(diào)查組表示，有將發(fā)行公司債券的資金用于錯(cuò)誤用途的跡象，包括通過(guò)多個(gè)中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人制造交易、轉(zhuǎn)移債券資金供另一家公司使用，違規(guī)性質(zhì)復(fù)雜；部分發(fā)行機(jī)構(gòu)在檢查時(shí)尚未支付公司債券本息，給債券持有人帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)等。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布債券市場(chǎng)違規(guī)檢查結(jié)果成為引發(fā)市場(chǎng)大跌的導(dǎo)火索。但越南經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)優(yōu)異，投資者仍然對(duì)股市前景表示樂(lè)觀。

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