【國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：四大金融主管部門重磅發(fā)聲，利好溢出屏幕！

　　事件：昨日，2025金融街論壇年會(huì)在京開幕。會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)朱鶴新等發(fā)表重要講話，并釋放密集重要利好，含金量巨大！

　　點(diǎn)評(píng)：在這次金融街論壇上，四大金融主管負(fù)責(zé)人都有發(fā)言，向市場(chǎng)輸送了密集利好。而與A股關(guān)聯(lián)度最高的還是證監(jiān)會(huì)主席吳清的相關(guān)講話。我注意到，吳清主席講話涉及十幾個(gè)方面的內(nèi)容，其中有不少已經(jīng)觸及到整個(gè)市場(chǎng)最大的制度漏洞，如果后面能順利改革，將大幅凈化整個(gè)市場(chǎng)的投資環(huán)境。其一，證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)資本市場(chǎng)中小投資者保護(hù)的若干意見(jiàn)，這里面就涵蓋了新股發(fā)行定價(jià)、垃圾股退市賠償?shù)汝P(guān)鍵問(wèn)題；其二，大力倡導(dǎo)上市公司采用“注銷式回購(gòu)”等方式回報(bào)投資者，這也是市值管理的最重要手段；其三，健全長(zhǎng)效化穩(wěn)市機(jī)制，防范市場(chǎng)大幅波動(dòng)，這將降低A股市場(chǎng)暴漲暴跌的幅度，并推動(dòng)A股市場(chǎng)走出長(zhǎng)線慢牛行情！

　　猛料二：外交部回應(yīng)中美經(jīng)貿(mào)磋商，雙方同意進(jìn)一步確定具體細(xì)節(jié)！

　　事件：昨日，外交部發(fā)言人郭嘉昆表示，中美雙方圍繞共同關(guān)心的重要經(jīng)貿(mào)問(wèn)題，進(jìn)行了坦誠(chéng)、深入、富有建設(shè)性的交流磋商，就解決各自關(guān)切的安排達(dá)成基本共識(shí)。雙方同意進(jìn)一步確定具體細(xì)節(jié)，并履行各自國(guó)內(nèi)批準(zhǔn)程序。

　　點(diǎn)評(píng)：上周末，中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談?wù)匍_，表明這次的經(jīng)貿(mào)摩擦將告一段落。而10月底，兩國(guó)高層還將在韓國(guó)APEC會(huì)議上碰面，將進(jìn)一步降低兩國(guó)之間的分歧?？梢灶A(yù)期的是，未來(lái)一段時(shí)間，我國(guó)的外貿(mào)環(huán)境會(huì)相對(duì)平順，直到中美之間下一波貿(mào)易摩擦升溫。這對(duì)于全球資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也是好事，最近幾天A股連續(xù)放量上漲創(chuàng)新高，與此有直接關(guān)系。昨天晚上，美股的三大股指同樣出現(xiàn)跳空上漲，并創(chuàng)出歷史新高。中概股的表現(xiàn)中規(guī)中矩，昨晚跳空大幅高開后，盤中漲幅并未繼續(xù)擴(kuò)大。與此同時(shí)，全球避險(xiǎn)情緒再次降溫，國(guó)際金價(jià)昨晚再次大跌。

　　大盤預(yù)判：消息面利好極為密集，是支撐上周五和本周一A股市場(chǎng)連續(xù)放量跳空大漲的主要?jiǎng)恿?。由于昨天大盤收出光頭陽(yáng)線，做多動(dòng)能并未釋放完，再加上昨晚中概股大漲。今天大盤慣性上攻破4000點(diǎn)的概率會(huì)很高。但要注意的是，目前大盤以及幾個(gè)主線熱點(diǎn)板塊指數(shù)全部處于超買狀態(tài)，今天破新高后分歧會(huì)明顯加大。后面幾天出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，則需要根據(jù)調(diào)整的級(jí)別來(lái)判斷整個(gè)市場(chǎng)的中短期走向。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點(diǎn)評(píng)】

　　猛料三：天兵科技完成分離試驗(yàn)，我國(guó)商業(yè)航天迎來(lái)密集催化！

　　事件：近日，天龍三號(hào)大型液體運(yùn)載火箭“一箭36星”分離試驗(yàn)在天兵科技張家港智能制造基地順利完成。本次試驗(yàn)是國(guó)內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)36星同步分離，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)應(yīng)用場(chǎng)景衛(wèi)星數(shù)量最多的紀(jì)錄，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)航天在多星部署、大運(yùn)力交付能力上取得重要突破。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好商業(yè)航天板塊。商業(yè)航天去年被首次寫入政府工作報(bào)告，在今年的十五五規(guī)劃中，也首次提及建設(shè)航天強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)。這都意味著，未來(lái)商業(yè)航天的政策面利好會(huì)持續(xù)落地。不僅如此，今年我國(guó)星網(wǎng)實(shí)現(xiàn)密集組網(wǎng)，朱雀三號(hào)、力箭二號(hào)、天龍三號(hào)、谷神星二號(hào)等首次發(fā)射節(jié)點(diǎn)將近，這都將帶動(dòng)上游衛(wèi)星制造等環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。A股市場(chǎng)方面，商業(yè)航天去年年初因政策利好走出過(guò)一段趨勢(shì)性行情。不過(guò)至今1年多的時(shí)間，板塊表現(xiàn)一直較為平淡，并未再次受到市場(chǎng)過(guò)多關(guān)注。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：進(jìn)入10月后，商業(yè)航天板塊內(nèi)有2家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)，表明機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)有回流的意向，但只要吸籌不充分，板塊仍難快速啟動(dòng)！

　　板塊技術(shù)面：商業(yè)航天的中短期表現(xiàn)都弱于大盤。中期來(lái)看，在9月之前，板塊只能跟隨大盤震蕩上行，并未走出獨(dú)立行情。最近幾個(gè)交易日，大盤已經(jīng)創(chuàng)出階段新高，而商業(yè)航天板塊仍在橫盤結(jié)構(gòu)中，并未有效突破前期箱體。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：航天電子（600879）、天銀機(jī)電（300342）、陜西華達(dá)（301517）、中國(guó)衛(wèi)星（600118）等。

　　猛料四：低空經(jīng)濟(jì)頂層設(shè)計(jì)加速落地，融資客積極潛伏！

　　事件：近日，低空經(jīng)濟(jì)迎來(lái)多個(gè)利好！其一，中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新應(yīng)用與標(biāo)準(zhǔn)化推進(jìn)大會(huì)在北京召開；其二，廣東省日前印發(fā)了《廣東省支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》；其三，第三屆CATA航空大會(huì)開幕，并將舉辦首屆全國(guó)低空經(jīng)濟(jì)技能競(jìng)賽。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好低空經(jīng)濟(jì)板塊。作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，低空經(jīng)濟(jì)已從政策醞釀和地方試點(diǎn)階段，轉(zhuǎn)入標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化發(fā)展新階段，這標(biāo)志著產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì)正在加速落地。而十四五時(shí)期，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)已經(jīng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的創(chuàng)新力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)我國(guó)民航局預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1.5萬(wàn)億元，2035年有望突破3.5萬(wàn)億元。A股市場(chǎng)方面，低空經(jīng)濟(jì)和商業(yè)航天是去年上半年A股市場(chǎng)的雙子星。但過(guò)去一年多以來(lái)，主力機(jī)構(gòu)的關(guān)注度完全被人工智能和機(jī)器人替代，導(dǎo)致板塊的交投活躍度始終不高。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，低空經(jīng)濟(jì)板塊內(nèi)只有1家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅加倉(cāng)。盡管機(jī)構(gòu)回流力度不大，但最新數(shù)據(jù)卻顯示，10月來(lái)低空經(jīng)濟(jì)板塊被融資盤凈買入超過(guò)3.7億，是融資資金買入最多的板塊。

　　板塊技術(shù)面：低空經(jīng)濟(jì)的中短期走勢(shì)和商業(yè)航天大體同步，且要弱于商業(yè)航天。這是因?yàn)樯虡I(yè)航天不少個(gè)股疊加了軍工題材，今年上半年還走出過(guò)一波行情。而低空經(jīng)濟(jì)多數(shù)個(gè)股中期滯漲都比較嚴(yán)重。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：萬(wàn)豐奧威（002085）、中信海直（000099）、上工申貝（600843）、宗申動(dòng)力（001696）等。

　　猛料五：英偉達(dá)GTC大會(huì)將召開，物理AI成焦點(diǎn)！

　　事件：10月27日-29日，英偉達(dá)在華盛頓特區(qū)召開全球技術(shù)大會(huì)，黃仁勛將發(fā)表現(xiàn)場(chǎng)主題演講。而本次會(huì)議主題聚焦于“物理AI和機(jī)器人”等前沿技術(shù)。

　　點(diǎn)評(píng)：該消息利好機(jī)器人板塊。物理AI正在重塑機(jī)器人訓(xùn)練的底層邏輯，從依賴真實(shí)數(shù)據(jù)的“經(jīng)驗(yàn)主義"，轉(zhuǎn)向基于物理規(guī)律的“理性主義"。未來(lái)隨著具身智能大模型與邊緣計(jì)算的結(jié)合，機(jī)器人將逐步滲透至人類活動(dòng)的各個(gè)領(lǐng)域，最終實(shí)現(xiàn)“像人類一樣思考，比人類更高效執(zhí)行”的終極目標(biāo)。A股市場(chǎng)方面，機(jī)器人和人工智能是最近幾年貫穿整個(gè)市場(chǎng)的科技股大主線。今年一季度機(jī)器人板塊曾走出過(guò)大級(jí)別的趨勢(shì)性行情。但3月中旬至今，機(jī)器人板塊一直處于蓄勢(shì)整理階段，盡管7、8月活躍度一度回升，但仍未達(dá)到整體發(fā)力的級(jí)別。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過(guò)去1個(gè)月以來(lái)，機(jī)器人板塊內(nèi)有9家公司被主力機(jī)構(gòu)大幅買入。相較于7、8月來(lái)說(shuō)，主力的買入量明顯下降了一個(gè)臺(tái)階。在主力加大回流力度之前，板塊延續(xù)弱震蕩蓄勢(shì)的概率要更大。

　　板塊技術(shù)面：機(jī)器人板塊中期表現(xiàn)略強(qiáng)于大盤，短期表現(xiàn)則要弱于大盤。9月中旬之前，機(jī)器人板塊保持震蕩上行狀態(tài)。但9月中旬之后，板塊指數(shù)已經(jīng)跌回區(qū)間震蕩通道，目前尚未轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：夏廈精密（001306）、美湖股份（603319）、昊志機(jī)電（300503）、怡合達(dá)（301029）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)分析】

　　游資大佬重點(diǎn)狙擊：章盟主：凈買入鄭州煤電（煤炭）6440萬(wàn)；中山東路：凈買入恒寶股份（數(shù)字貨幣）8045萬(wàn)、向日葵（化學(xué)制藥）8110萬(wàn)；炒股養(yǎng)家：凈買入天益醫(yī)療（醫(yī)療器械）1209萬(wàn)；方新俠：凈買入江波龍（半導(dǎo)體）7568萬(wàn)；城管希：凈買入安泰科技（可控核聚變+稀土）9408萬(wàn)。

　　游資大佬整體調(diào)倉(cāng)：前一交易日游資凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股6只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股7只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉(cāng)：小幅加倉(cāng)可控核聚變、煤炭、數(shù)字貨幣、化學(xué)制藥、醫(yī)療器械和稀土。大幅減倉(cāng)有色金屬，中幅減倉(cāng)房地產(chǎn)和化工。

　　機(jī)構(gòu)資金單日買入（1000萬(wàn)+）：精智達(dá)688627，半導(dǎo)體，3家機(jī)構(gòu)買入39829.25萬(wàn)占比29.82%，是昨日機(jī)構(gòu)凈買入最多占比最多的個(gè)股。

　　機(jī)構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬(wàn)+）：向日葵300111，化學(xué)制藥，10月15日-10月27日，機(jī)構(gòu)資金3次凈買入，10月27日凈買入18674.98萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅增加。神開股份002278，深地經(jīng)濟(jì)，10月24日-10月27日，機(jī)構(gòu)資金2次凈買入，10月27日凈買入9966.23萬(wàn)，機(jī)構(gòu)買入量較之前小幅增加。

　　機(jī)構(gòu)資金整體動(dòng)向分析：前一交易日機(jī)構(gòu)凈買入超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股14只，凈賣出超過(guò)1000萬(wàn)的個(gè)股11只。機(jī)構(gòu)席位買盤小幅釋放，賣盤微幅萎縮，機(jī)構(gòu)被迫空翻多，從上周五小幅凈流出，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。

　　機(jī)構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)主攻方向），小幅加倉(cāng)了可控核聚變和有色金屬，小幅減倉(cāng)了半導(dǎo)體和CPO。

　　非主線熱點(diǎn)中（近期機(jī)構(gòu)少量參與方向），小幅加倉(cāng)深地經(jīng)濟(jì)、稀土、化學(xué)制藥、軟件開發(fā)、華為昇騰、數(shù)字貨幣、家居用品和中藥。小幅減倉(cāng)消費(fèi)電子、化工、醫(yī)藥商業(yè)、量子科技和林業(yè)。

　　總體來(lái)看，周一機(jī)構(gòu)和游資的操作再次出現(xiàn)分歧。游資買盤在上周五的基礎(chǔ)上中幅萎縮，賣盤小幅釋放，從上周五中幅凈流入，轉(zhuǎn)為微幅凈流出。機(jī)構(gòu)買盤釋放的同時(shí)賣盤萎縮，則從上周五小幅凈流出，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。板塊資金流向上，機(jī)構(gòu)和游資合力小幅加倉(cāng)了主線熱點(diǎn)中的可控核聚變，以及非主線熱點(diǎn)中的稀土和數(shù)字貨幣，但買入量都不大。分開來(lái)看，機(jī)構(gòu)少量加倉(cāng)了有色金屬，游資則大幅減倉(cāng)了有色金屬。游資小幅加倉(cāng)了半導(dǎo)體，機(jī)構(gòu)則小幅減倉(cāng)，機(jī)構(gòu)還繼續(xù)減倉(cāng)了CPO?？梢钥闯?，雖然機(jī)構(gòu)買盤釋放，但沒(méi)有集中加倉(cāng)的方向，買盤非常凌亂。