10月30日晚間，順豐控股披露2025年第三季度業(yè)績(jī)公告：前三季度營(yíng)收達(dá)到2252.6億元，同比增長(zhǎng)8.9%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)83.1億元，同比提升9.1%，快遞業(yè)務(wù)件量增速持續(xù)跑贏行業(yè)。

同時(shí)順豐發(fā)布關(guān)于調(diào)整 2025 年第 1 期 A 股回購(gòu)股份方案的公告，將回購(gòu)的總額調(diào)整為“不低于人民幣 15 億元且不超過(guò)人民幣 30 億元”，創(chuàng)下公司回購(gòu)規(guī)模新高。這份"業(yè)績(jī)+回購(gòu)"的雙重公告，既展現(xiàn)了公司經(jīng)營(yíng)的韌性，更傳遞出對(duì)長(zhǎng)期發(fā)展的堅(jiān)定信心。

規(guī)模與結(jié)構(gòu)雙升 核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升

三季度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，順豐在規(guī)模擴(kuò)張與結(jié)構(gòu)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)夯實(shí)，增長(zhǎng)基礎(chǔ)愈發(fā)穩(wěn)固。

2025年第三季度，順豐總營(yíng)業(yè)收入達(dá)784.0億元，同比增長(zhǎng)8.2%；總件量完成43.1億票，同比激增33.4%，顯著高于國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)整體平均水平，市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提升。其中，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)14.4%，延續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

順豐持續(xù)推進(jìn)運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，強(qiáng)化高品質(zhì)時(shí)效服務(wù)的運(yùn)營(yíng)保障，鞏固標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 2025年第三季度，順豐的中高端時(shí)效業(yè)務(wù)收入增速環(huán)比提升，而規(guī)模增長(zhǎng)的背后是客戶基礎(chǔ)的持續(xù)擴(kuò)大，截止第三季度，順豐服務(wù)的活躍月結(jié)客戶超240萬(wàn)家，個(gè)人會(huì)員規(guī)模突破7.8億，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

圍繞行業(yè)化與國(guó)際化的核心戰(zhàn)略，順豐的資源投入正逐步轉(zhuǎn)化為差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，新的增長(zhǎng)動(dòng)能加速釋放。

在行業(yè)深耕方面，順豐持續(xù)完善綜合物流解決方案，打造多個(gè)國(guó)內(nèi)國(guó)際供應(yīng)鏈標(biāo)桿案例。2025年第三季度，公司在工業(yè)設(shè)備、通信高科技、汽車、消費(fèi)品等重點(diǎn)行業(yè)的物流收入均實(shí)現(xiàn)超25%的同比高增長(zhǎng)，行業(yè)滲透率進(jìn)一步提升。

10月16日，順豐與蔡司在鄂州花湖國(guó)際機(jī)場(chǎng)達(dá)成戰(zhàn)略合作，正是順豐切入高端制造高價(jià)值賽道的典型落地，雙方合作從早期的B2B配送，到如今的視光領(lǐng)域一體化平臺(tái)，順豐始終以“行業(yè)定制化”思維匹配蔡司需求，從“物流合作”到“生態(tài)共創(chuàng)”順豐以數(shù)智物流賦能高端制造，推動(dòng)供應(yīng)鏈生態(tài)共創(chuàng)邁出關(guān)鍵一步。

在國(guó)際化布局上，依托全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)與豐富產(chǎn)品組合，順豐精準(zhǔn)把握中資企業(yè)出海機(jī)遇，第三季度國(guó)際快遞及跨境電商物流業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)27%，較上半年增速明顯加快。即便受國(guó)際貿(mào)易波動(dòng)影響，國(guó)際貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)貨量仍保持穩(wěn)定，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

受積極的市場(chǎng)拓展策略與戰(zhàn)略投入影響，2025年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)短期承壓下降。但這種短期承壓具有明確的階段性特征：一方面是激活經(jīng)營(yíng)策略初期，增量業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍在調(diào)優(yōu)過(guò)程中。

另一方面，順豐的戰(zhàn)略投入也為長(zhǎng)期的可持續(xù)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)：

1）順豐通過(guò)提升時(shí)效產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和值價(jià)比，進(jìn)一步筑牢差異化競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河。

2）公司將持續(xù)精進(jìn)營(yíng)運(yùn)模式，讓各環(huán)節(jié)之間銜接更高效，讓資源與產(chǎn)品匹配更精準(zhǔn)

3）公司將致力于打造更完善的端到端供應(yīng)鏈及國(guó)際能力，提升銷售隊(duì)伍的行業(yè)化、專業(yè)化水平，將供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)打造成可持續(xù)健康發(fā)展的第二增長(zhǎng)曲線，為公司長(zhǎng)期發(fā)展注入動(dòng)能。

值得注意的是，盈利端已出現(xiàn)改善信號(hào)。目前，順豐已經(jīng)啟動(dòng)“增益計(jì)劃”全面梳理調(diào)優(yōu)件量結(jié)構(gòu)，9月單票價(jià)格及毛利均實(shí)現(xiàn)環(huán)比改善，為后續(xù)盈利修復(fù)奠定基礎(chǔ)。

精益管控進(jìn)階 股東回報(bào)力度升級(jí)

談及未來(lái)發(fā)展，順豐控股明確表示將在堅(jiān)持長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)節(jié)奏逐步調(diào)優(yōu)市場(chǎng)策略、策略進(jìn)階方向，激活經(jīng)營(yíng)在順豐體系內(nèi)會(huì)持續(xù)進(jìn)階。據(jù)悉，順豐將通過(guò)三大舉措實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)協(xié)同，推動(dòng)企業(yè)從規(guī)模增長(zhǎng)向價(jià)值增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。

一、推行地區(qū)授權(quán)差異化。在過(guò)去給業(yè)務(wù)區(qū)授權(quán)的過(guò)程中，公司認(rèn)識(shí)到各區(qū)域業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)節(jié)奏等存在差異，未來(lái)公司將依據(jù)不同地區(qū)的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)和客戶需求，精細(xì)化調(diào)優(yōu)授權(quán)機(jī)制，充分釋放一線經(jīng)營(yíng)活力。

二、落實(shí)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)強(qiáng)綁定。公司將利潤(rùn)目標(biāo)與各經(jīng)營(yíng)主體的考核、激勵(lì)深度掛鉤，通過(guò)明確權(quán)責(zé)邊界、優(yōu)化激勵(lì)導(dǎo)向，驅(qū)動(dòng)全員聚焦成本管控與價(jià)值創(chuàng)造，推動(dòng)利潤(rùn)端持續(xù)改善。

三、實(shí)現(xiàn)激活經(jīng)營(yíng)群體覆蓋面擴(kuò)大，從前線到職能部門，全員建立“利潤(rùn)共擔(dān)共享”意識(shí)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人與組織經(jīng)營(yíng)價(jià)值強(qiáng)關(guān)聯(lián)。

健康的財(cái)務(wù)狀況與充沛的現(xiàn)金流，不僅是順豐戰(zhàn)略投入的底氣所在，更使其能夠通過(guò)股份回購(gòu)傳遞信心，強(qiáng)化股東回報(bào)。

2025年前三季度，順豐經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá)194億元，保持穩(wěn)健充沛態(tài)勢(shì)，為企業(yè)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)安全墊。

基于對(duì)自身價(jià)值的高度認(rèn)同與未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信心，順豐在10月30日宣布上調(diào)回購(gòu)額度，將現(xiàn)行回購(gòu)方案金額大幅提升至不超過(guò)30億元，創(chuàng)下公司歷年來(lái)回購(gòu)計(jì)劃的最高規(guī)模，彰顯了公司與股東共享發(fā)展成果的決心。

對(duì)于后續(xù)發(fā)展，順豐已明確短期目標(biāo)與長(zhǎng)期方向，戰(zhàn)略落地的確定性持續(xù)增強(qiáng)。公司表示將結(jié)合市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與業(yè)務(wù)旺季特征，聚焦"價(jià)值驅(qū)動(dòng)"核心，通過(guò)靈活調(diào)整策略、優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率、深化資源整合等舉措，致力于實(shí)現(xiàn)2025年第四季度歸母凈利潤(rùn)同比基本持平，全年歸母凈利潤(rùn)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

短期的盈利波動(dòng)，實(shí)則是順豐向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過(guò)程中的必經(jīng)階段。30億超級(jí)回購(gòu)計(jì)劃所傳遞的信心，與規(guī)模擴(kuò)張、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升形成的發(fā)展合力，共同印證了順豐"短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期向上趨勢(shì)"的核心邏輯。

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