財聯(lián)社11月7日訊（編輯 牛占林）紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯周五表示，美聯(lián)儲可能很快需要通過購買債券來擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，以滿足金融體系的流動性需求。上周，美聯(lián)儲剛剛決定自12月起停止縮減其持有的債券規(guī)模。

威廉姆斯當(dāng)天在法蘭克福舉行的2025年歐洲央行貨幣市場會議上指出：“我們資產(chǎn)負(fù)債表策略的下一步，將是評估準(zhǔn)備金何時從當(dāng)前的‘略高于充裕’降至‘充?！健．?dāng)那一時刻到來時，就該開始逐步重啟資產(chǎn)購買的過程?！?/p>

他補(bǔ)充說：“鑒于近期回購市場持續(xù)承壓，以及越來越多跡象顯示準(zhǔn)備金水平正從‘充?！颉湓５贿^剩’過渡，我預(yù)計我們距離達(dá)到這一節(jié)點已不遠(yuǎn)?！?/p>

在上周的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美聯(lián)儲宣布自12月1日起正式結(jié)束長達(dá)三年的“縮表”行動。這一進(jìn)程旨在逐步減少美聯(lián)儲在疫情期間為支撐經(jīng)濟(jì)與金融體系而大規(guī)模購入的債券持倉。

自2020年以來，美聯(lián)儲通過大規(guī)模購買美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)，使其資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模一度超過9萬億美元。

而從2022年起，美聯(lián)儲開始讓到期債券不再續(xù)作，以抽走市場過剩流動性，同時保留足夠準(zhǔn)備金，確保對聯(lián)邦基金利率區(qū)間的“堅實掌控”，并容忍貨幣市場正常波動。

但近期以來，貨幣市場利率上升及美聯(lián)儲常設(shè)流動性工具使用活躍的跡象表明，市場準(zhǔn)備金已逼近臨界水平，美聯(lián)儲因此決定把資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模穩(wěn)定在當(dāng)前約6.6萬億美元的水平。

一些分析師預(yù)計，美聯(lián)儲最早可能在明年第一季度重新通過債券購買擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。

美銀策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲此前過度消耗了準(zhǔn)備金，使其跌至了充裕的邊緣水平，因此市場很快就會迫使他們采取行動。

不過，威廉姆斯提醒稱，判斷何時達(dá)到“充裕準(zhǔn)備金”水平仍具挑戰(zhàn)性?！拔艺芮嘘P(guān)注聯(lián)邦基金市場、回購市場和支付體系中的一系列指標(biāo)，以評估準(zhǔn)備金需求的狀況?！?/p>

威廉姆斯強(qiáng)調(diào)，未來若恢復(fù)債券購買，僅屬流動性管理操作，并不意味著貨幣政策重新轉(zhuǎn)向“新一輪量化寬松”。

“這些準(zhǔn)備金管理性質(zhì)的購債操作，將是美聯(lián)儲‘充裕準(zhǔn)備金框架’實施的自然延續(xù)，絕不意味著貨幣政策立場發(fā)生變化。”

他還表示，美聯(lián)儲的多項利率調(diào)控工具，包括隔夜逆回購機(jī)制和常設(shè)回購便利工具運行良好，并預(yù)計后者未來將繼續(xù)被市場積極使用，為金融機(jī)構(gòu)提供短期現(xiàn)金支持。

此外，達(dá)拉斯聯(lián)儲主席洛里·洛根上周五已表示，若回購利率持續(xù)高企，美聯(lián)儲需啟動資產(chǎn)購買。