人民幣和美元的爭奪戰(zhàn)

先給大家擺組數(shù)據(jù)：2024年剛開始，單是銅這一種金屬，人民幣計(jì)價(jià)的日交易量就有35.7萬手，到2025年上半年直接漲到了48.2萬手。

這可不是“沒流動(dòng)性”的樣子，反而像是正在快速升溫的交易品種，更有意思的是，LME看著是國外的交易所，實(shí)際上是香港交易所的全資子公司，自家旗下的交易所在這個(gè)節(jié)骨眼上“踢走”人民幣，怎么看都透著股不對(duì)勁的味道。

而且這事不是孤立的，另外兩件事剛好湊在一塊：美國要在今年12月搞新一輪量化寬松，也就是咱們常說的“印錢”，還有他們已經(jīng)拉上G7等10個(gè)國家，組建了關(guān)鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟。

這三件事湊到一起，就像游戲里的連環(huán)任務(wù)，背后藏著的邏輯其實(shí)很簡單，全球金屬定價(jià)權(quán)的爭奪戰(zhàn)，已經(jīng)悄悄升級(jí)了。

先說說美國為啥非要在12月印錢，這兩年美國的日子不好過啊，政府一度停擺，連錢都發(fā)不出來，部隊(duì)缺軍餉，3000多萬靠救濟(jì)過日子的老百姓領(lǐng)不到補(bǔ)助。

最近華爾街和硅谷還掀起了裁員潮，一下子裁了10多萬人，這么多問題堆在一起，銀行的保證金賬戶和財(cái)政部的TPA賬戶都空了，不印錢根本撐不下去。

但美元作為全球通用貨幣，美國印錢可不是只救自己，相當(dāng)于把自己的危機(jī)轉(zhuǎn)嫁到全球市場(chǎng)，通常來說，一旦美國大規(guī)模印錢，全球重要金屬的價(jià)格肯定要重新洗牌，畢竟市場(chǎng)上的錢變多了，商品自然會(huì)漲價(jià)。

可偏偏就在這個(gè)時(shí)候，LME暫停了人民幣期貨交易，這操作怎么看都像是故意為之。

美元的霸權(quán)地位還保得住嗎？

其實(shí)美國這么折騰，核心目的就一個(gè)：保住美元的霸權(quán)地位，咱們可以把全球金融體系看成一個(gè)大型游戲，美元就是游戲里的“通用貨幣”，不管買啥都得用它，美國作為“發(fā)行方”自然占盡便宜。

過去他們靠“石油-美元”體系，讓全球買石油都得用美元，牢牢攥住了貨幣霸權(quán)；現(xiàn)在新能源時(shí)代來了，關(guān)鍵礦產(chǎn)成了香餑餑，他們就想復(fù)制這套玩法，讓關(guān)鍵礦產(chǎn)定價(jià)也綁定美元。

組建10國關(guān)鍵礦產(chǎn)聯(lián)盟，就是美國的“組隊(duì)策略”，關(guān)鍵礦產(chǎn)是新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體這些高端產(chǎn)業(yè)的核心材料，就像游戲里的“頂級(jí)裝備”，誰掌握了它的供應(yīng)鏈和定價(jià)權(quán)，誰就掌握了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。

美國拉著盟友組隊(duì)，本質(zhì)上是想搞壟斷，搭建一個(gè)不帶人民幣玩的“小圈子”定價(jià)體系，這樣一來，既能保證自己和盟友有“裝備”用，又能遏制中國在稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，阻止人民幣通過礦產(chǎn)交易“升級(jí)打怪”。

但美國這招有個(gè)致命漏洞，那就是全球金屬市場(chǎng)已經(jīng)慢慢變成“買方說了算”的時(shí)代了，游戲里再厲害的裝備，沒人買也沒用啊。

中國作為全球最大的金屬進(jìn)口國和消費(fèi)國，每年要花大價(jià)錢買鐵礦石、銅、鋁這些東西，占全球需求量的一大部分，這就像游戲里的“大土豪”，不管賣家多牛，都得看買家的臉色。

最明顯的例子就是鐵礦石交易，以前咱們買澳大利亞的鐵礦石，只能用美元結(jié)算，價(jià)格被對(duì)方牽著鼻子走。

現(xiàn)在不一樣了，咱們已經(jīng)和澳大利亞談妥，30%以上的鐵礦石交易都用人民幣支付，這就像游戲里的“土豪”不想用官方貨幣了，自己發(fā)行了“專屬貨幣”，賣家為了做生意，也只能接受。這種“買方優(yōu)勢(shì)”，是中國在定價(jià)權(quán)博弈里最硬的底牌。

面對(duì)美國的圍堵，中國也不是只能被動(dòng)防守，反而能借著這個(gè)機(jī)會(huì)，走出自己的“破局之路”。

人民幣的崛起

現(xiàn)在上海期貨交易所已經(jīng)很成熟了，銅、鋁、鋅這些金屬品種的交易量和影響力越來越大，完全能承接原本在LME的人民幣交易需求。

還有香港和迪拜市場(chǎng)，香港作為國際金融中心，和LME是“同門兄弟”（都是港交所旗下），承接交易很方便。

迪拜則能輻射中東和非洲市場(chǎng)，相當(dāng)于開辟了“海外分副本”，這樣一來，人民幣金屬交易就能形成“境內(nèi)+離岸”的雙重網(wǎng)絡(luò)，反而比以前更靈活了。

而且美國印錢帶來的金屬漲價(jià)，對(duì)人民幣來說未必是壞事，如果美元計(jì)價(jià)的金屬價(jià)格漲上天，而上海期貨交易所的人民幣定價(jià)保持穩(wěn)定，短期內(nèi)可能會(huì)讓一些用人民幣結(jié)算的企業(yè)覺得虧，但長期來看，大家會(huì)發(fā)現(xiàn)用人民幣結(jié)算更劃算，能規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

還有個(gè)好機(jī)會(huì)就是12月的金磚會(huì)議，金磚國家里有不少是礦產(chǎn)資源大國，也有很多是金屬消費(fèi)大國，如果能在會(huì)議上達(dá)成共識(shí)，用人民幣購買關(guān)鍵礦產(chǎn)，相當(dāng)于給人民幣找了更多“盟友”。

以前咱們推進(jìn)人民幣國際化還比較低調(diào)，現(xiàn)在美國都主動(dòng)出手了，咱們自然沒必要客氣，該爭取的話語權(quán)就得爭取。

其實(shí)現(xiàn)在全球金屬定價(jià)體系，已經(jīng)慢慢變成“雙軌制”了，就像游戲里有兩個(gè)服務(wù)器，一個(gè)是美元主導(dǎo)的LME、芝加哥商品交易所，另一個(gè)是人民幣主導(dǎo)的上海期貨交易所。

美國想靠“印錢+聯(lián)盟+交易所限制”這三板斧，保住美元霸權(quán)，短期內(nèi)可能會(huì)有點(diǎn)效果，但長期來看肯定行不通。

金融市場(chǎng)就像游戲玩家，都不傻，誰的貨幣更穩(wěn)定、誰的交易更方便、誰的市場(chǎng)更有活力，大家就會(huì)用腳投票。

LME暫停人民幣期貨交易這事，表面上看是人民幣“出局”了，實(shí)際上是倒逼咱們加快構(gòu)建自己的交易體系。

未來，隨著上海期貨交易所的影響力越來越大，金磚國家合作的深化，人民幣在全球金屬定價(jià)中的話語權(quán)肯定會(huì)越來越強(qiáng)。

說到底，全球金融這場(chǎng)游戲，早就不是某一個(gè)國家能說了算的了，美國想靠著老套路保住霸權(quán)，就像用舊版本的攻略打新版本的BOSS，注定會(huì)水土不服。

而人民幣的崛起，不是要取代誰，而是給全球市場(chǎng)多一個(gè)選擇，讓定價(jià)權(quán)更公平、更合理，這場(chǎng)定價(jià)權(quán)博弈，才剛剛開始，最終誰能笑到最后，還是得看誰更懂市場(chǎng)的規(guī)律，誰更能順應(yīng)時(shí)代的變化。