財聯(lián)社11月12日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

中信證券維持DoorDash Inc-A（DASH.O）增持評級，目標(biāo)價232美元：

公司25Q3營收34.5億美元（YoY+27.3%），貨幣化率創(chuàng)新高，GAAP凈利率1.0%。2026年戰(zhàn)略聚焦AI、自動駕駛與海外擴(kuò)張，資本開支加大或短期承壓，但長期競爭壁壘有望強(qiáng)化?；谖磥沓砷L性，給予目標(biāo)價232美元。

中信證券維持Gitlab Inc-A（GTLB.O）買入評級：

公司本季度營收與坐席增長超預(yù)期，受益于DevOps平臺技術(shù)優(yōu)勢及開源社區(qū)活躍度提升。中長期看好安全左移趨勢、微服務(wù)與容器化普及帶來的增長動能，但短期受SMB客戶疲軟及AI沖擊風(fēng)險影響，指引仍謹(jǐn)慎。

中金公司維持Palantir Technologies Inc-A（PLTR.O）中性評級，目標(biāo)價150美元：

公司25Q3業(yè)績超預(yù)期，收入同增63%，GAAP凈利潤47.7億美元，商業(yè)端AI產(chǎn)品驅(qū)動增長，美國商業(yè)收入同比增速達(dá)120%，凈留存率提升至134%，TCV同比增長151%。盈利模式優(yōu)化，Rule of 40突破100。上調(diào)2025/26年收入預(yù)測，目標(biāo)價對應(yīng)37倍2028E EV/Sales。

中信證券維持Shopify Inc-A（SHOP.O）買入評級：

3Q25業(yè)績超預(yù)期，國際化拓展與商家推廣加速，AI能力增強(qiáng)帶動全渠道銷售。公司龍頭地位穩(wěn)固，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)韌性、降本增效及AI應(yīng)用落地，大型企業(yè)客戶、B2B、線下和國際業(yè)務(wù)拓展打開長期增長空間。

中信證券維持Spotify Technology SA（SPOT.N）買入評級：

公司3Q25收入利潤超預(yù)期，受益于提價、毛利率改善及費用控制；4Q25指引符合預(yù)期。全球化布局與ARPU提升驅(qū)動增長，內(nèi)容成本優(yōu)化與降本增效持續(xù)釋放利潤，具備較強(qiáng)抗擾動能力，長期成長空間廣闊。

浦銀國際維持百濟(jì)神州（ONC.O）買入評級，目標(biāo)價390美元：

受益于澤布替尼強(qiáng)勁銷售（單季破10億美元）及經(jīng)營效率提升，3Q25業(yè)績超預(yù)期。公司上調(diào)收入指引、下調(diào)費用指引，盈利持續(xù)改善。研發(fā)進(jìn)展順利，多款血液瘤產(chǎn)品催化劑密集，Sonrotoclax與BGB-16673具同類最佳潛力?；谟A(yù)測上修及DCF估值，目標(biāo)價上調(diào)至390美元。

中金公司維持貝殼（BEKE.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價25美元：

2025Q3收入符合預(yù)期，經(jīng)調(diào)整凈利潤超預(yù)期，受益于費用管控。存量房GTV同比增長5.8%，家裝與租賃業(yè)務(wù)盈利改善。雖下調(diào)2025-26年盈利預(yù)測，但看好平臺競爭力及中長期盈利彈性。目標(biāo)價基于2026年30x Non-GAAP P/E，較當(dāng)前19x存在55%上行空間。

國海證券給予多鄰國（DUOL.O）增持評級：

公司2025Q3收入2.7億美元（yoy+41%），經(jīng)調(diào)整EBITDA 0.8億美元（yoy+68%），超預(yù)期。但Q4盈利指引下調(diào)，戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向長期用戶增長，短期利潤承壓?？春媒虒W(xué)質(zhì)量提升帶來的LTV增長與長期空間，但短期增速放緩，下調(diào)2026-2027年盈利預(yù)測，維持“增持”評級。

中信證券給予高通（QCOM.O）買入評級：

公司當(dāng)季業(yè)績好于預(yù)期，受益于高端安卓、汽車及IoT業(yè)務(wù)增長。盡管蘋果基帶份額下滑，但新產(chǎn)品拓展順利，并完成工業(yè)IoT收購，切入高成長數(shù)據(jù)中心賽道并獲首單。多元化布局強(qiáng)化增長支撐，長期投資價值顯著。

中金公司維持怪物飲料（MNST.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價73美元：

3Q25業(yè)績超預(yù)期，受益全球能量飲料高景氣，美國提價順利且新品布局清晰，國際增速強(qiáng)勁。上調(diào)EPS預(yù)測，估值上移反映品類溢價?？春梅蓊~提升及2026年創(chuàng)新周期。

中金公司維持汽車之家（ATHM.N）中性評級，目標(biāo)價29美元：

公司Q3收入與利潤略超預(yù)期，得益于費用管控。傳統(tǒng)廣告與線索業(yè)務(wù)承壓，但新零售及其他業(yè)務(wù)收入同比增32.1%，新能源車相關(guān)營收增58.6%。公司推進(jìn)O2O生態(tài)閉環(huán)，現(xiàn)金充裕并持續(xù)回購與分紅。目標(biāo)價基于2026年15.9倍非通用準(zhǔn)則市盈率，現(xiàn)價有19%上行空間。

中金公司維持燃力士控股（CELH.O）中性評級，目標(biāo)價50美元：

3Q25業(yè)績符合預(yù)期，收入7.25億美元（同比+173%），Alani Nu品牌高增驅(qū)動增長。美國份額提升至20.8%，零售趨勢健康。雖下調(diào)2026年EPS預(yù)測至1.51美元，但百事渠道賦能有望提振Alani銷售。目標(biāo)價基于2026年33倍P/E，具20%上行空間。風(fēng)險：復(fù)購率不及預(yù)期、競爭加劇。

中金公司維持雅樂科技（YALA.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價10.3美元：

3Q25業(yè)績超預(yù)期，收入與利潤雙增，主因游戲內(nèi)購增長及成本管控優(yōu)化。旗艦產(chǎn)品活動帶動收入創(chuàng)新高，新游逐步貢獻(xiàn)增量。Non-GAAP凈利潤上調(diào)3%，25/26年P(guān)/E為9/8倍，估值具備吸引力。回購持續(xù)推進(jìn)，股東回報率提升，看好中長期布局。

華泰證券維持網(wǎng)易有道（DAO.N）買入評級，目標(biāo)價12.75美元：

公司廣告、AI訂閱及高中業(yè)務(wù)驅(qū)動增長，3Q受益于游戲行業(yè)投放上升及AI產(chǎn)品迭代，現(xiàn)金收款加速。素養(yǎng)類業(yè)務(wù)調(diào)整近尾聲，收入有望恢復(fù)正增長。Non-GAAP凈利潤持續(xù)改善，SOTP估值合理，長期增長可期。