數(shù)據(jù)是個寶

數(shù)據(jù)寶

投資少煩惱

11月13日，多家知名上市公司密集披露2025年第三季度財務(wù)報告，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。

騰訊控股、京東集團(tuán)、中芯國際和嗶哩嗶哩等科技頭部企業(yè)交出了差異化的成績單。其中騰訊、中芯國際和嗶哩嗶哩在營收和凈利潤方面均實(shí)現(xiàn)顯著增長，而京東雖然營收增長但利潤承壓。

這些企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，共同揭示了中國科技產(chǎn)業(yè)在AI轉(zhuǎn)型、海外拓展和消費(fèi)復(fù)蘇等多重驅(qū)動下的新格局。

在財報發(fā)布后，京東和嗶哩嗶哩股價美股盤前均直線上漲，京東一度大漲超4%，嗶哩嗶哩一度大漲超6%。此外，阿里巴巴美股盤前漲超4%。據(jù)悉，阿里巴巴已秘密啟動“千問”項(xiàng)目，基于Qwen最強(qiáng)模型打造一款同名個人AI助手——千問APP，全面對標(biāo)ChatGPT。

騰訊：AI生態(tài)深度融合，國際游戲業(yè)務(wù)突破

騰訊控股（00700.HK）第三季度業(yè)績報告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收1928.7億元，同比增長15%；經(jīng)營利潤（Non-IFRS）725.7億元，同比增長18%。前三季度，騰訊營業(yè)收入達(dá)5573.95億元，同比增長14%；公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利1665.82億元，同比增長17%。

AI戰(zhàn)略成效顯著。第三季度，騰訊在AI、出海、長青三大戰(zhàn)略方向均取得積極進(jìn)展：元寶與微信、騰訊會議等數(shù)十款核心應(yīng)用打通，生態(tài)協(xié)同增強(qiáng)；出海業(yè)務(wù)中國際游戲表現(xiàn)突出，收入規(guī)模首次突破200億元大關(guān)；長青業(yè)務(wù)基本盤保持穩(wěn)健。

多元業(yè)務(wù)健康增長驅(qū)動財務(wù)表現(xiàn)：第三季度增值服務(wù)收入同比增長16%至958.6億元；營銷服務(wù)收入同比增長21%至362.4億元；金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長10%至581.7億元。

騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示：“第三季度，我們實(shí)現(xiàn)了堅(jiān)實(shí)的收入及盈利增長，反映游戲、營銷服務(wù)、金融科技及企業(yè)服務(wù)等業(yè)務(wù)的健康趨勢。我們對AI的戰(zhàn)略投入，不僅為我們在廣告精準(zhǔn)定向及游戲用戶參與度等業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來助益，也帶來了編程、游戲及視頻制作等領(lǐng)域的效率提升。我們持續(xù)升級混元基礎(chǔ)模型的團(tuán)隊(duì)及技術(shù)架構(gòu)，混元的圖像及3D生成模型已處于行業(yè)領(lǐng)先水準(zhǔn)。隨著混元能力不斷提升，我們在推動元寶普及的投入以及在微信內(nèi)發(fā)展AI智能體能力所做的努力，將帶來更積極的進(jìn)展。”

據(jù)悉，騰訊AI應(yīng)用生態(tài)的快速進(jìn)化，得益于“把投資用在刀刃上”的高效策略。該公司堅(jiān)定在AI領(lǐng)域的投入，當(dāng)季研發(fā)支出228.2億元創(chuàng)歷史新高，資本開支129.8億元。

京東：營收增長但利潤承壓，新業(yè)務(wù)投入加大

京東集團(tuán)11月13日發(fā)布的2025年第三季度業(yè)績顯示，三季度收入為2991億元，同比增長14.9%，超出市場預(yù)期。但凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，三季度歸屬凈利潤53億元，相較上年同期的117億元下降54.7%。

核心零售業(yè)務(wù)依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。三季度，京東日百品類收入同比增長18.8%，增速約是行業(yè)平均增速的4倍；商超品類收入實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個季度的雙位數(shù)增長；服裝鞋帽品類收入同比增速約是行業(yè)的8倍。

新業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來營銷開支大幅增加。2025年第三季度，京東營銷開支同比增加110.5%至211億元。營銷開支占收入的百分比從2024年同期的3.8%上升至7%。該增加主要源于用于以京東外賣為代表的新業(yè)務(wù)推廣活動的支出增加。

服務(wù)收入成為亮點(diǎn)，同比增長達(dá)到30.8%，創(chuàng)近兩年來的新高，收入占比進(jìn)一步提升至24.4%的歷史新高。

京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉表示：“年度活躍用戶數(shù)在10月份突破7億大關(guān)，創(chuàng)下新的里程碑。雖然帶電品類面臨以舊換新高基數(shù)的影響，我們有信心進(jìn)一步鞏固在該領(lǐng)域的領(lǐng)先市場地位?！?/p>

中芯國際：盈利能力持續(xù)改善，半導(dǎo)體需求回暖

國內(nèi)芯片巨頭中芯國際第三季度業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

中芯國際第三季度營收為171.62億元，同比增長9.9%；凈利潤為15.1億元，同比增長43.1%，盈利能力顯著提升。從前三季度整體來看，該公司營收為495.10億元，同比增長18.2%；凈利潤為38.1億元，同比增長41.1%。

對于業(yè)績增長的原因，中芯國際表示，主要得益于晶圓銷量同比增加及產(chǎn)品組合變動。

產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，顯示半導(dǎo)體市場需求持續(xù)回暖。該公司在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的投入開始顯現(xiàn)成效，為未來增長奠定基礎(chǔ)。

嗶哩嗶哩：用戶指標(biāo)創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)持續(xù)性盈利

嗶哩嗶哩2025年第三季度亦交出了一份亮眼的成績單。

財報顯示，嗶哩嗶哩第三季度凈營業(yè)額總額為76.9億元，同比增長5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤為7.86億元，同比增長233%，盈利能力大幅提升。

具體來看，廣告營業(yè)額為25.7億元，同比增長23%；毛利潤為28.2億元，同比增長11%，毛利率達(dá)36.7%，同比優(yōu)化明顯。

凈利潤為4.69億元，相比去年同期凈虧損7980萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。經(jīng)調(diào)整凈利潤率為10.2%，較2024年同期的3.2%顯著提升。

用戶生態(tài)繁榮發(fā)展。嗶哩嗶哩董事長兼首席執(zhí)行官陳睿表示，第三季度公司各項(xiàng)核心用戶指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高：日活用戶同比增長9%至1.17億，月活用戶同比增長8%至3.76億，月付費(fèi)用戶同比增長17%至3500萬。用戶的日均使用時長為112分鐘，同比增加6分鐘，同樣創(chuàng)下歷史新高。

來源：券商中國

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責(zé)編：林麗峰

校對：盤達(dá)

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