投資界-解碼LP獲悉，近日，陜西省科技創(chuàng)新母基金合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱：陜西科創(chuàng)母基金）公示了第二批子基金管理機(jī)構(gòu)遴選結(jié)果，確定第二批入選管理機(jī)構(gòu)共3家：航發(fā)基金管理有限公司、秦嶺科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司、蘇州天使創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理有限公司。

據(jù)悉，陜西科創(chuàng)母基金突出政府引導(dǎo)和政策性定位，做耐心資本；聚焦陜西省科技創(chuàng)新領(lǐng)域，著力投早、投小、投長期、投硬科技；打造既高效活力又守住底線的運(yùn)管模式。聚焦西安區(qū)域科技創(chuàng)新中心、秦創(chuàng)原創(chuàng)新驅(qū)動平臺建設(shè)和科技成果轉(zhuǎn)化“三項改革”，重點圍繞先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、航空航天、新材料、新能源、生物技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和人工智能、量子技術(shù)、未來制造、未來信息等未來產(chǎn)業(yè)，支持企業(yè)聯(lián)合高校、科研院所等面向產(chǎn)業(yè)需求開展科研攻關(guān)，不斷提高科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化水平。

值得一提的是，科創(chuàng)母基金存續(xù)期20年。科創(chuàng)母基金建立盡職免責(zé)機(jī)制。種子天使類子基金容虧率最高70%、創(chuàng)投類子基金容虧率最高50%、產(chǎn)業(yè)類子基金容虧率最高30%。種子、天使類單個直投項目最高容虧100%。

附件：《陜西省科技創(chuàng)新母基金管理辦法（試行）》

陜西省科技創(chuàng)新母基金管理辦法（試行）

第一章 總則

第一條??為深入落實科技金融“五項機(jī)制”改革，推進(jìn)科技金融賦能科技成果轉(zhuǎn)化“三項改革”，更好發(fā)揮陜西省科技創(chuàng)新母基金作用，規(guī)范基金運(yùn)作，提高資金使用效率，根據(jù)國務(wù)院辦公廳《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號）等文件規(guī)定，制定本辦法。

第二條??本辦法所稱陜西省科技創(chuàng)新母基金是指在省政府投資引導(dǎo)基金架構(gòu)下，設(shè)立陜西省科技創(chuàng)新母基金（以下簡稱“科創(chuàng)母基金”或“母基金”），由政府引導(dǎo)、國資參與，采用股權(quán)投資等市場化方式，引導(dǎo)社會資本聚焦早期科技創(chuàng)新投資的創(chuàng)業(yè)投資母基金。

第三條??科創(chuàng)母基金突出政府引導(dǎo)和政策性定位，做耐心資本；聚焦我省科技創(chuàng)新領(lǐng)域，著力投早、投小、投長期、投硬科技；打造既高效活力又守住底線的運(yùn)管模式。聚焦西安區(qū)域科技創(chuàng)新中心、秦創(chuàng)原創(chuàng)新驅(qū)動平臺建設(shè)和科技成果轉(zhuǎn)化“三項改革”，重點圍繞先進(jìn)制造、新一代信息技術(shù)、航空航天、新材料、新能源、生物技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和人工智能、量子技術(shù)、未來制造、未來信息等未來產(chǎn)業(yè)，支持企業(yè)聯(lián)合高校、科研院所等面向產(chǎn)業(yè)需求開展科研攻關(guān)，不斷提高科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化水平。

第二章 母基金管理和運(yùn)作

第四條??科創(chuàng)母基金存續(xù)期20年。

第五條??科創(chuàng)母基金采用有限合伙制形式，由各出資方或其確定的代表擔(dān)任有限合伙人。秦創(chuàng)原科技創(chuàng)新投資股份有限公司為母基金管理機(jī)構(gòu)，擔(dān)任普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人，履行基金管理職能。

第六條??科創(chuàng)母基金與各出資方應(yīng)堅持同股同權(quán)、同期同比例原則出資。

第七條??科創(chuàng)母基金主要通過設(shè)立子基金和直接投資方式進(jìn)行投資。

第八條??科創(chuàng)母基金管理機(jī)構(gòu)主要職責(zé)：

（一）建立科創(chuàng)母基金全鏈條管理制度體系；

（二）組建投資決策委員會（以下簡稱“投決會”）負(fù)責(zé)基金日常投資決策；

（三）建立并維護(hù)科創(chuàng)母基金評審專家?guī)臁⑼顿Y項目庫；

（四）對擬投資子基金、直接投資項目（以下簡稱“直投項目”）開展盡職調(diào)查，負(fù)責(zé)子基金、直投項目投后管理及退出等工作；

（五）配合做好科創(chuàng)母基金績效評價工作；負(fù)責(zé)對子基金、直投項目開展績效評價；落實巡視巡察、審計監(jiān)督、績效評價等發(fā)現(xiàn)問題的整改工作；

（六）合伙協(xié)議約定的其他事項。

第九條??科創(chuàng)母基金投決會負(fù)責(zé)子基金和直投項目投資、運(yùn)作管理及退出事項，原則上由不少于7名成員構(gòu)成，可根據(jù)基金運(yùn)行情況進(jìn)行調(diào)整，主要負(fù)責(zé)審議決策以下事項:

（一）科創(chuàng)母基金出資設(shè)立子基金、直投項目事項;

（二）科創(chuàng)母基金所設(shè)子基金、直投項目退出方案;

（三）合伙協(xié)議約定的其他事項。

第十條??科創(chuàng)母基金投決會設(shè)觀察員席位，省財政廳、省國資委、省科技廳等主管部門和外部行業(yè)專家列席，對投決會決策事項進(jìn)行建議。

第十一條??科創(chuàng)母基金投向創(chuàng)投類子基金的額度不低于80%，其中，投向種子、天使類子基金額度不低于30%。直接投資省委省政府確定重大科創(chuàng)類項目的額度，不超過母基金認(rèn)繳總規(guī)模的5%，剩余資金用于靈活投向不限階段的產(chǎn)業(yè)子基金或直投項目，通過“以豐補(bǔ)欠、以后補(bǔ)前”，將產(chǎn)業(yè)基金或直投項目投資收益反哺種子及天使類子基金，增強(qiáng)母基金運(yùn)營的可持續(xù)性。

第十二條??科創(chuàng)母基金對創(chuàng)投類子基金出資比例一般不超過子基金總規(guī)模的50%，其中，種子、天使類子基金最高不超過60%。母基金向單一子基金的出資，不超過母基金認(rèn)繳總規(guī)模的5%。

第十三條??科創(chuàng)母基金投資產(chǎn)業(yè)基金，應(yīng)遵照省政府投資引導(dǎo)基金設(shè)立產(chǎn)業(yè)類子基金相關(guān)要求執(zhí)行。

第十四條??科創(chuàng)母基金管理費(fèi)的收取，投資子基金部分按母基金實繳出資的1%/年計提，直接投資部分按實際投資金額的1%/年計提。母基金管理費(fèi)80%為基礎(chǔ)管理費(fèi)，20%根據(jù)績效評價結(jié)果確定。

第三章 子基金管理和運(yùn)作

第十五條??子基金存續(xù)期不超過15年，確需延長基金存續(xù)期，報省政府投資引導(dǎo)基金管理委員會審定。

第十六條??子基金聚焦早期項目投資的額度不低于子基金規(guī)模的70%。

創(chuàng)投階段項目主要為融資輪次不超過3輪的科創(chuàng)類項目，其中，種子、天使類項目應(yīng)同時滿足以下條件：

（一）種子階段項目

1.子基金是該項目首輪對外融資的機(jī)構(gòu)投資人之一；

2.子基金投資時該項目成立時間不超過5年，且前一個完整年度的銷售收入不超過人民幣5000萬元、員工人數(shù)不超過100人。

（二）天使階段項目

1.子基金是該項目前兩輪對外融資（含本輪）的機(jī)構(gòu)投資人之一；

2.子基金投資時該項目成立時間不超過8年，子基金投資時該項目上一年度的銷售收入不超過人民幣1億元、員工人數(shù)不超過200人。

第十七條??創(chuàng)投類子基金規(guī)模原則上不低于2億元，其中，種子類、天使類子基金規(guī)模原則上不低于1億元。

第十八條??子基金對單個項目的投資額，不超過子基金總認(rèn)繳規(guī)模的20%，投資比例不超過被投企業(yè)總股本的30%，且不為第一大股東。

第十九條??申請科創(chuàng)母基金出資的子基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)具備以下條件:

1.已完成中國證券投資基金業(yè)協(xié)會管理人登記;

2.應(yīng)提交完備的子基金設(shè)立方案;

3.子基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)認(rèn)繳不低于子基金總規(guī)模1%的出資額，其關(guān)聯(lián)方在子基金中有出資的，可降低至0.5%；

4.子基金管理團(tuán)隊的核心人員需鎖定。在子基金完成可投資金70%的投資進(jìn)度之后，方可繼續(xù)申請科創(chuàng)母基金出資;

5.子基金管理機(jī)構(gòu)及其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他從業(yè)人員在最近3年無違法違規(guī)行為;

6.子基金管理機(jī)構(gòu)原則上應(yīng)為權(quán)威行業(yè)排名前50名的投資機(jī)構(gòu)。

第二十條??子基金管理費(fèi)按不超過2%/年收取，其中，種子類、天使類按不超過3%/年收取。子基金投資期管理費(fèi)以實繳規(guī)模計提，退出期管理費(fèi)以基金已投未退金額為基數(shù)計提，計提比例為投資期的一半；延長期不收取管理費(fèi)。子基金管理費(fèi)50%為基礎(chǔ)管理費(fèi)，50%根據(jù)績效評價結(jié)果確定。

第二十一條??子基金退出應(yīng)符合國家相關(guān)政策規(guī)定。有下述情形之一的，科創(chuàng)母基金可終止子基金合作或直接退出：

（一）子基金設(shè)立方案批準(zhǔn)后1年內(nèi)未完成工商注冊的；

（二）科創(chuàng)母基金出資撥付子基金賬戶1年以上未開展投資業(yè)務(wù)的；

（三）子基金或直接投資項目未按約定投資的；

（四）因管理人、投資經(jīng)營策略等發(fā)生重大變動，無法按照約定實現(xiàn)政策目標(biāo)的；

（五）其他不符合協(xié)議(合同)、章程等約定的情形。

第四章 盡職免責(zé)與獎勵讓利

第二十二條??科創(chuàng)母基金建立盡職免責(zé)機(jī)制。種子天使類子基金容虧率最高70%、創(chuàng)投類子基金容虧率最高50%、產(chǎn)業(yè)類子基金容虧率最高30%。種子、天使類單個直投項目最高容虧100%。

第二十三條??科創(chuàng)母基金所設(shè)子基金存續(xù)期內(nèi)，子基金管理人及其他出資人可提前申請回購科創(chuàng)母基金持有的份額。5年內(nèi)按科創(chuàng)母基金原始出資額轉(zhuǎn)讓，8年內(nèi)按照子基金投資本金加同期人民幣存款基準(zhǔn)利率計算的利息之和轉(zhuǎn)讓，8年后按照市場化方式轉(zhuǎn)讓。直投項目參照子基金轉(zhuǎn)讓執(zhí)行。國有企業(yè)的份額回購及轉(zhuǎn)讓行為，遵循國資監(jiān)管有關(guān)規(guī)定。

第二十四條??科創(chuàng)母基金可將省政府投資引導(dǎo)基金歸屬自身超額收益部分，對社會出資人及子基金管理人進(jìn)行讓利。

第五章 風(fēng)險控制

第二十五條??母基金及子基金應(yīng)加強(qiáng)基金資產(chǎn)管理、提高資金使用效益，在運(yùn)作過程中，不得從事以下業(yè)務(wù)：

（一）從事?lián)?、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)；

（二）投資二級市場股票（以并購重組為目的，或參與定向增發(fā)募投用于陜西省內(nèi)投資項目除外）、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評級AAA以下的企業(yè)債、非保本理財、信托產(chǎn)品、保險計劃及其他金融衍生品；

（三）向任何第三方提供贊助、捐贈（經(jīng)批準(zhǔn)的公益性捐贈除外）；

（四）吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款、資金拆借；

（五）進(jìn)行承擔(dān)無限連帶責(zé)任的對外投資；

（六）發(fā)行信托或集合理財產(chǎn)品募集資金；

（七）投資產(chǎn)能嚴(yán)重過剩領(lǐng)域的新增產(chǎn)能項目，投資嚴(yán)重失信企業(yè)、僵尸企業(yè)；

（八）從事?lián)p害基金財產(chǎn)或者出資人利益的關(guān)聯(lián)交易等投資活動；

（九）其他國家法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)禁止從事的業(yè)務(wù)。

第二十六條??子基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全關(guān)聯(lián)交易管理制度，對關(guān)聯(lián)交易定價方法、交易審批程序等進(jìn)行規(guī)范。

第二十七條??鼓勵子基金管理機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)且建立健全風(fēng)險隔離、利益沖突防范機(jī)制的前提下建立團(tuán)隊跟投機(jī)制，實現(xiàn)團(tuán)隊與基金收益共享、風(fēng)險共擔(dān)。

第二十八條??加強(qiáng)資金安全管理，母基金及子基金的資金由具備資產(chǎn)托管資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)托管。托管機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)資金保管、撥付、結(jié)算、對賬等日常工作，對基金投資活動進(jìn)行動態(tài)監(jiān)管，定期提供資金托管報告。

第二十九條??建立風(fēng)險準(zhǔn)備金機(jī)制。科創(chuàng)母基金按年度匯總子基金退出的投資收益后，優(yōu)先提取收益總額的5%作為風(fēng)險準(zhǔn)備金，用于彌補(bǔ)投資損失。

第六章 監(jiān)督管理

第三十條??省級有關(guān)部門指導(dǎo)科創(chuàng)母基金規(guī)范運(yùn)行。

（一）省財政廳負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)省政府投資引導(dǎo)基金出資、基金基礎(chǔ)管理制度制定、省級出資預(yù)算管理、績效評價、母基金管理費(fèi)核定等工作。

（二）省國資委負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)省屬國有企業(yè)出資、指導(dǎo)國有企業(yè)提出研發(fā)方向，開發(fā)科研成果應(yīng)用場景，助力科技成果轉(zhuǎn)化。

（三）省科技廳負(fù)責(zé)指導(dǎo)科創(chuàng)母基金投資方向，充分發(fā)揮科技資源統(tǒng)籌優(yōu)勢，建立科技項目推送機(jī)制，集中向基金管理機(jī)構(gòu)提供項目源，幫助基金管理機(jī)構(gòu)建立基金項目庫，推動高校、科研院所與科創(chuàng)母基金常態(tài)化對接。

第三十一條??省財政廳優(yōu)化科創(chuàng)母基金績效評價指標(biāo)，以會計年度為單位進(jìn)行年度績效評價，5年為一個周期進(jìn)行母基金整體運(yùn)作評估。評價結(jié)果納入母基金管理機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)績考核。

第三十二條??母基金管理機(jī)構(gòu)建立子基金和直投項目績效評價辦法，以會計年度為單位跟蹤運(yùn)作情況，3年為一個周期進(jìn)行評估，子基金和直投項目到期清算時開展整體績效評價。綜合采取調(diào)整管理費(fèi)、調(diào)整超額收益分配比例等措施加強(qiáng)績效評價結(jié)果應(yīng)用。

第三十三條??科創(chuàng)母基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立基金重大事項披露制度，每季度向省委金融辦、省財政廳、省國資委、省科技廳提交科技創(chuàng)新母基金運(yùn)行情況報告，并于每個會計年度結(jié)束4個月內(nèi)提交科創(chuàng)母基金年度執(zhí)行情況報告、經(jīng)社會審計機(jī)構(gòu)審計的科技創(chuàng)新母基金年度會計報告。

第三十四條??科創(chuàng)母基金管理運(yùn)行情況應(yīng)當(dāng)接受財政、國資、科技、審計部門等的檢查、監(jiān)督、審計。

第七章 附則

第三十五條??本辦法由省財政廳負(fù)責(zé)解釋。

第三十六條??本辦法自頒布之日起執(zhí)行，有效期三年。

來源：陜西省財政廳

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