整個周末討論最多的就是買什么，現(xiàn)在大家都對未來充滿了期待，那咱們今天就就來討論下這件事，本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發(fā)，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，險資買什么？

有人說險資要進場，所以我們買紅利股，但人家險資也不傻，或者說人家本來就非常專業(yè)，如果回看過去幾年披露的數(shù)據(jù)，險資加倉經(jīng)常是在行情下行階段，對于他們來說，既然是長錢長投，那就無所謂什么還要跌多少，所以大概率是大家空歡喜一場，指望險資給我們抬轎子不現(xiàn)實，另一方面，今年債市都這樣了，險資早就把很多錢投到股市，只不過風險敞口擴大，很多人覺得險資會加倉科技股，如果說之前沒有動過手，那還有可能，但是如果細心的小伙伴，看看三大保險公司的三季度收益，就應該知道那一波的芯片股行情，險資沒有少參與。

但是這并不不意味著紅利股大家預期的不會漲，畢竟A股市場多得是「大聰明」，還記得上半年基金公司搞比較基準的時候，銀行股曾經(jīng)暴漲一段時間，回頭被證明，那就是小作文帶來的短期炒作，所以這點一定要注意，可別一看漲起來，就變成險資給你托底……

也有人說這是找補，屬于政策再確認，我想我們的管理層還不至于，今年一大特色就是政策靠前發(fā)力，其實險資買什么不清楚，但我知道任何事件都不是孤立的，險資接下來面臨的將是空前的大放水，那不買股票買什么？

二，大放水階段

伴隨著美聯(lián)儲12月降息的板上釘釘，其實接下來大家應該看到，我們降息的條件正在成熟，這兩年為了推動出口，其實RMB一直處于一個比較低的水平。現(xiàn)在，隨著中美摩擦緩和，RMB開始明顯進入升值通道，不管是什么原因吧，只要人民幣處于升值通道，那就是有利于國內(nèi)放水的，有利于降息降準的。而中信證券的最新報告也提到了這一點：「未來RMB的潛在升值壓力可能會帶來超預期的貨幣寬松！」

這個將是對市場最大的預期，錢多的時候，通常被認為是要買成長股，但是最近這一年多，市場喜歡搞平衡交易，兩頭下注，股市好的時候黃金也好，所以過去的那種選邊已經(jīng)不適應當下的市場了，這也反映出全球流動性泛濫，只有錢多到一定程度，才能可能這么做，所以未來大概率還是保守的和激進的一起漲，作為普通股民千萬不要想著押注哪一頭，哪一頭你都會很難受！

為什么會難受，因為接下來你看到的市場大概率是橫盤幾十天，上漲就幾天，這樣符合慢牛格局，也符合未來錢多的事實，你拉的太快，籌碼不夠充分，跟風資金可能比你錢都多，直接把你干趴下！

三，成本至上

其實從做生意的角度出發(fā)，真正的好股票都有一個前提，成本可控。就算是被譽為價值投資的典范，巴菲特也很注重控制成本，在他2023年的股東信中就談到了這一點，7年13億買了4億股，折合每股成本是3.25元美元，而從1988年到1994年的7年間，可口可樂公司股價最低是35美元，即便可口可樂早已不是市場中最令人激動的股票，但是憑借著過人的成本優(yōu)勢，巴菲特依舊賺得盆滿缽滿！

所以可不要在拿什么價值投資來說事，就算是價值投資也不妨礙控制成本，任何一個機構(gòu)投資者，它首先考慮的就是自己的持倉成本是否安全，而多數(shù)普通投資者考慮的是什么？是能盈利多少，之所以每次都是我差口氣就要賺錢了，不就是你對成本沒概念嗎！

那么機構(gòu)的成本如何才能看出來呢？機構(gòu)成本很難看出來，但我們可以知道哪些行為是機構(gòu)在做成本，顯然就是在某個狹窄區(qū)間內(nèi)反復震蕩，只要找出這個區(qū)間，那么機構(gòu)的成本區(qū)域大致就知道了，于是乎也就不難把握機會了。

由于機構(gòu)投資者的「交易行為」與散戶是完全不同的，用傳統(tǒng)方法自然是很難識別，但是我們通過大數(shù)據(jù)統(tǒng)計工具先把所有的「交易行為」數(shù)據(jù)先保存下來，經(jīng)過長期的積累后，再通過大數(shù)據(jù)模型計算，就可以看到不同的「交易行為」特征了，看下面的個股：

這是「四方科技」的「交易行為數(shù)據(jù)圖」，和傳統(tǒng)的走勢圖相比，圖中橙色柱體就是我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)中反映機構(gòu)資金活躍程度的「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)反映了機構(gòu)資金交易的意愿，如果「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機構(gòu)資金越多，機構(gòu)資金參與的時間也越長。同時為了大家關(guān)注交易行為，我特意把K線漲跌給隱藏了。

這只股票是2024年「9.24」行情中很有故事的一只，9月底到10月份漲幅超過40%，而整個10月漲幅比他好的不到200家，算是表現(xiàn)不錯的吧，而且這只股票在當時流動性泛濫，炒小炒差的氛圍中，絕對屬于特立獨行的那一類。畢竟這是一只典型的白馬股，業(yè)績增速始終在10%以上，市盈率還不到20倍，咱不談成長性，光談業(yè)績的穩(wěn)定性，我想是沒有任何問題的。

那為啥這只股票做起來了呢？從數(shù)據(jù)上看的是很清楚的。很明顯，股價尚未啟動的時候，「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)已經(jīng)開始活躍，說明機構(gòu)本就有心想做，之后便是壓著股價不動，這不就是典型的在做成本，一旦成本降下來之后，拉升不就是水到渠成的事情嘛！

實際小票也是這個思路，不是說小票都會漲，一定是成本做下來的才會漲，比如下面這只股票：

這只股票就是當時名噪一時的川普概念股「川大智勝」，如今已是帶星，妥妥的純粹炒概念，至于說抄懂王概念，我想這不是第一次了，所以這是一張名牌，但問題何時打出來呢？其實在第一個漲停板之前很多人是不相信的，但是從數(shù)據(jù)上來看，該股的「機構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)實際在股價還沒有啟動的時候就已經(jīng)開始活躍了，顯然機構(gòu)又開始做成本了，一旦成本做下來，就是一路上漲。

但是有些即便是所謂的小盤股也是一路下跌，并沒有因為小盤股的身份得到資金的青睞，就像下面這只股票：

這是「華統(tǒng)股份」，標準的中小盤個股，很顯然，機構(gòu)幾乎沒有做成本的機會，股價也只能是短暫上漲后繼續(xù)回落。

所以重要的不是炒，而是看機構(gòu)的成本是否到位！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關(guān)注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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