財聯(lián)社12月11日訊（編輯 周子意）即便黃金價格屢創(chuàng)新高，美國私人投資者的黃金持有量卻并未有太大變化——這一結(jié)論來自華爾街大行高盛周三（12月10日）發(fā)布的分析報告。

今年黃金價格的持續(xù)上漲占據(jù)了各大頭條，但美國投資者卻幾乎未顯著增持任何黃金。據(jù)高盛公司的最新觀點，這意味著黃金價格仍有進(jìn)一步上漲的空間。

報告顯示，自2000年代中期推出黃金交易所交易基金（ETFs）以來，美國私人投資者對黃金ETF的持倉比例仍比2012年的峰值低了6個基點。截至今年第二季度，黃金ETF僅占美國私人金融投資組合的0.17%——這在美國家庭持有的約112萬億美元的股票和債券資產(chǎn)中，只是微不足道的一小部分。

對此，高盛分析師寫道，美國投資者黃金配置比例較低的原因很簡單，那就是“過去十年間，投資組合的增長速度超過了黃金價格和交易量的增長速度”

盡管黃金價格在2025年創(chuàng)下了歷史新高，但高盛的分析仍顯示，這一漲勢并未轉(zhuǎn)化為美國投資者實際持有量的顯著增加。

還會有更多買入

高盛的數(shù)據(jù)顯示，在那些管理著超過1億美元資產(chǎn)的美國大型機(jī)構(gòu)中，僅有不到一半的機(jī)構(gòu)持有黃金ETF的份額。而那些持有此類份額的機(jī)構(gòu)，其配置比例通常在0.1%至0.5%之間。

對于主要的長期投資者而言，其投資組合中也僅有約0.2%是黃金資產(chǎn)。

此外，該報告還指出，與黃金ETF的資金流入相比，美國的實物黃金需求更是微乎其微。今年截至目前，實物黃金需求量僅為11至15萬噸，而ETF的凈買入量約為400萬噸。

顯然，高盛這份報告中所顯示的低持有率與各大權(quán)威機(jī)構(gòu)此前給出的建議形成了鮮明對比。

包括花旗銀行、瑞銀集團(tuán)、摩根士丹利、貝萊德、以及橋水基金創(chuàng)始人雷·達(dá)利歐，他們都建議投資者將黃金納入投資組合?？梢?，這些建議與實際情況之間還存在差距，這一點也正是高盛所認(rèn)為的可能會推動黃金價格進(jìn)一步上漲的因素。

進(jìn)一步上漲

該銀行估計，黃金在美國金融投資組合中所占比例每增加1個基點（即0.01個百分點），黃金價格就會上漲約1.4%。

高盛認(rèn)為，如果家庭或機(jī)構(gòu)能夠切實增加黃金持有量以作為風(fēng)險分散手段，尤其是在全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢充滿不確定性的情況下，包括對財政前景的擔(dān)憂時，那么這些資金流入可能會“大幅推高”小規(guī)模黃金市場的價格。

該銀行預(yù)測，到2026年底，黃金價格將達(dá)到4900美元，但同時表示，如果私營不滿的購買量超出近年來一直主導(dǎo)需求的央行范圍，那么這一預(yù)測還將存在“顯著的上漲風(fēng)險”。

10月下旬，現(xiàn)貨黃金價格一度達(dá)到每盎司4400美元的創(chuàng)紀(jì)錄高位，此后又回落至每盎司4220美元左右。今年迄今，金價已上漲了60%。