4月17日盤中，中國移動(dòng)第一次正式超越貴州茅臺(tái)，成為A股“一哥”。

隨后，貴州茅臺(tái)不甘落后，大資金瘋狂護(hù)盤，尤其是收盤前半小時(shí)，雙方開展了激烈的“貼身肉搏”，最終貴州茅臺(tái)險(xiǎn)勝，以微弱優(yōu)勢(shì)（貴州茅臺(tái)市值22017.68億元，中國移動(dòng)市值21968.44億元，雙方相差49億）守住坐了多年的A股股王寶座。

此前A股市場(chǎng)有一道“茅臺(tái)魔咒”，凡是股價(jià)超過貴州茅臺(tái)的都不會(huì)有好下場(chǎng)，比如，安碩信息、東方財(cái)富、樂視網(wǎng)、掌趣科技，這些曾經(jīng)試圖挑戰(zhàn)貴州茅臺(tái)地位的，都已經(jīng)悉數(shù)倒下。

中國移動(dòng)會(huì)打破“茅臺(tái)魔咒”，給A股帶來一個(gè)新時(shí)代，還是會(huì)步上述失敗者的后塵？

其實(shí)答案早已不言而喻，中國移動(dòng)作為數(shù)字科技的重要參與者，其代表的是先進(jìn)生產(chǎn)力，而貴州茅臺(tái)是醬香科技的倡導(dǎo)者，其最多算是消費(fèi)主義時(shí)代的副產(chǎn)品，對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力的貢獻(xiàn)幾乎可以忽略不計(jì)。在科技興國的大背景下，這二者相爭(zhēng)，誰勝誰負(fù)已無需多言。

而需要指出的是，市值在一定程度上反映的是資本市場(chǎng)對(duì)該企業(yè)未來發(fā)展空間的預(yù)估，而不是對(duì)過去成績(jī)的肯定。中國移動(dòng)現(xiàn)在在ToC移動(dòng)市場(chǎng)的龐大收入和利潤已經(jīng)是擺在桌面上的明牌，是無法支撐中國移動(dòng)的未來估值的。那到底是什么支撐起了中國移動(dòng)未來的想象空間呢？

從當(dāng)前看，我認(rèn)為是以下這六項(xiàng)產(chǎn)品/業(yè)務(wù)——

1、5G專網(wǎng)

我認(rèn)為，5G專網(wǎng)是當(dāng)前中國移動(dòng)最具確定性的產(chǎn)品。

5G專網(wǎng)的確定性在于兩方面：

于內(nèi)部而言，政企市場(chǎng)是中國移動(dòng)當(dāng)前及未來的最主要的支柱，而政企市場(chǎng)的發(fā)展策略很清晰——“網(wǎng)+云+DICT”一體化拓展，其中“網(wǎng)”指的就是5G專網(wǎng)，5G專網(wǎng)是“云”和“DICT”的基礎(chǔ)，兩者是相輔相成的關(guān)系，簡(jiǎn)單來說，客戶用中國移動(dòng)的5G專線，會(huì)帶動(dòng)云和DICT業(yè)務(wù)的增長，而客戶要用中國移動(dòng)的云、用DICT解決方案，也將帶動(dòng)專線的售賣。

于外部而言，垂直行業(yè)要推進(jìn)數(shù)字化升級(jí)轉(zhuǎn)型，5G專網(wǎng)幾乎是必選項(xiàng)，是基礎(chǔ)，而由于政策管控的原因，國內(nèi)企業(yè)并不能自由獲取到頻譜資源，最終大部分企業(yè)還是只能依靠三大運(yùn)營商的5G專網(wǎng)，而三家比較的話，中國移動(dòng)的5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模更大，性能更優(yōu)，自然是首選。

2022年，中國移動(dòng)5G 專網(wǎng)收入達(dá)到 25.5 億元，同比增長 107.4%，在智慧礦山、智慧工廠、智慧電力、智慧醫(yī)院、智慧城市、自動(dòng)駕駛等多個(gè)細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步推進(jìn)，5G專網(wǎng)的收入貢獻(xiàn)將持續(xù)增長。

2、移動(dòng)云

我認(rèn)為，移動(dòng)云是當(dāng)前中國移動(dòng)最具發(fā)展空間的戰(zhàn)略性產(chǎn)品，很可能將成為未來中國移動(dòng)的主業(yè)。

對(duì)此不必驚訝，就如同微軟擺脫Windows依賴，從一家軟件公司成功轉(zhuǎn)型為一家云計(jì)算公司一樣，中國移動(dòng)也正在從一家通信公司轉(zhuǎn)型為一家云計(jì)算公司。這是中國移動(dòng)最具想象空間的一個(gè)故事。

而這個(gè)故事正在逐步變成現(xiàn)實(shí)，依托核心技術(shù)自主創(chuàng)新重大突破，移動(dòng)云構(gòu)筑云網(wǎng)一體、云數(shù)融通、云智融合、云邊協(xié)同的差異化優(yōu)勢(shì)，2022年移動(dòng)云收入達(dá)到人民幣 503 億元，同比增長 108.1%，綜合實(shí)力邁入國內(nèi)業(yè)界第一陣營。全年簽約云大單超 6200 個(gè)，拉動(dòng)收入超 225 億元，央企國企上云項(xiàng)目超3700 個(gè)，成功打造政務(wù)云、醫(yī)療云等示范標(biāo)桿。

如果按同樣的增長率，2023年移動(dòng)云收入將達(dá)到1046億元，而如果按照過去三年的復(fù)合增長率來推算，到2025年，移動(dòng)云收入將高達(dá)4690億元！

也許很多人認(rèn)為這是天荒夜談，但這是科技創(chuàng)新應(yīng)有的速度，也許未必會(huì)如此快，但這就是這個(gè)故事的想象空間所在。而更大的想象空間在于移動(dòng)云的下一個(gè)演進(jìn)形態(tài)——算力網(wǎng)絡(luò)。

3、大數(shù)據(jù)資產(chǎn)

我認(rèn)為，大數(shù)據(jù)可能是中國移動(dòng)未來最有錢途的產(chǎn)品之一。

無論是從中央對(duì)數(shù)據(jù)應(yīng)用的政策導(dǎo)向，還是從中國移動(dòng)近期在數(shù)據(jù)領(lǐng)域的一些積極探索來看，中國移動(dòng)是計(jì)劃在“數(shù)據(jù)變現(xiàn)”上大展拳腳的。現(xiàn)在的發(fā)展路徑也已逐步清晰，一是對(duì)外參與數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)，二是對(duì)內(nèi)夯實(shí)數(shù)據(jù)平臺(tái)、構(gòu)建能力體系、充分發(fā)揮價(jià)值，最終目的是要推動(dòng)數(shù)據(jù)從資源向資產(chǎn)、資本轉(zhuǎn)變。

中國移動(dòng)擁有用戶的通信信息、個(gè)人基本信息、消費(fèi)信息、金融信息、位置信息、社交信息，基于這些信息數(shù)據(jù)，中國移動(dòng)甚至可以全面還原出一個(gè)完整的人出來。此外，中國移動(dòng)還擁有巨量的社會(huì)生產(chǎn)生活的數(shù)據(jù)。如果這些數(shù)據(jù)能夠整合利用起來，中國移動(dòng)可以發(fā)揮巨大的價(jià)值，一是用數(shù)據(jù)助力千行百業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；二是用數(shù)據(jù)賦能社會(huì)治理。詳見拙作：《中國移動(dòng)又一門“好生意”！》

4、咪咕元宇宙

我認(rèn)為，咪咕元宇宙將是中國移動(dòng)未來集ToC、ToB、ToH于一身的主要業(yè)務(wù)形態(tài)。中國移動(dòng)未來將有一個(gè)更多元的身份——元宇宙運(yùn)營商。

近來，關(guān)于元宇宙的發(fā)展出現(xiàn)一些雜音，一些投機(jī)的資本開始撤離，引發(fā)業(yè)界對(duì)元宇宙的發(fā)展前景的質(zhì)疑之聲。但從能量和信息一體化的層面看，元宇宙將是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的新高地，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的新領(lǐng)域、新賽道，這是一個(gè)確定性非常大的趨勢(shì)。要看到這個(gè)趨勢(shì)、理清其中的發(fā)展規(guī)律，需要有更高的格局、更廣的視野，能做到這一點(diǎn)的企業(yè)很少，而中國移動(dòng)顯然是其中之一。

從2019年啟動(dòng)元宇宙的理論研究，到2020年圍繞“五新”業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐，到2021年發(fā)布了MIGU元宇宙演進(jìn)路線圖，到2022年打造的5G冬奧元宇宙、5G+世界杯元宇宙，到鼓浪嶼文旅元宇宙等比特空間建設(shè)，可以看到中國移動(dòng)在元宇宙上的實(shí)踐成果正在融入我們的生活，更重要的是，我們深切感受到中國移動(dòng)咪咕在元宇宙道路上的發(fā)展自信。

我認(rèn)為，元宇宙將實(shí)現(xiàn)信息技術(shù)、數(shù)實(shí)空間、科技與金融、碳基與硅基生命等領(lǐng)域的深度融合，為社會(huì)、產(chǎn)業(yè)、個(gè)體各層面帶來結(jié)構(gòu)性的變革。而堅(jiān)定在元宇宙上投入的中國移動(dòng)，收獲自然不會(huì)少。

5、智慧家庭

我認(rèn)為，當(dāng)前百舸爭(zhēng)流的智慧家庭賽道上，手握多重優(yōu)勢(shì)的中國移動(dòng)很可能勝出。

2022年，中國移動(dòng)家庭市場(chǎng)保持快速增長，收入達(dá)到人民幣1166億元，同比增長16.0%。而更值得關(guān)注的一個(gè)信號(hào)是，智慧家庭應(yīng)用增長貢獻(xiàn)繼續(xù)加大，智慧家庭增值業(yè)務(wù)收入對(duì)家庭市場(chǎng)收入增量貢獻(xiàn)達(dá)到55.9%。

中國移動(dòng)智慧家庭以寬帶入口優(yōu)勢(shì)為切入點(diǎn)，從和家智話開始創(chuàng)新通訊，到如今跨行業(yè)合作推出多個(gè)數(shù)智化、定制化、人性化的HDICT解決方案，服務(wù)范圍甚至突破了家門，已延伸到了社區(qū)、鄉(xiāng)村、車空間等泛家庭領(lǐng)域。移動(dòng)高清客戶規(guī)模達(dá)到1.93億，智能組網(wǎng)客戶同比增長67.7%，家庭安防客戶同比增長71.2%，成為當(dāng)之無愧的智慧家庭產(chǎn)業(yè)的第一梯隊(duì)。

6、投資版圖

中國移動(dòng)最突出的資源稟賦是什么？一是網(wǎng)絡(luò)，二就是現(xiàn)金儲(chǔ)備和現(xiàn)金流，而這讓中國移動(dòng)具備了通過投資實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展的可能性。

1月7億元入股東方航空，探索航空業(yè)的數(shù)智化解決方案落地。2月19.67億元入股鳳凰傳媒，進(jìn)軍內(nèi)容媒體行業(yè)。3月450億元入股郵儲(chǔ)銀行，共探產(chǎn)數(shù)融合落地。今年才過去3個(gè)月，在明面上的投資，中國移動(dòng)已經(jīng)砸了477億元！而按照中國移動(dòng)過去幾年的投資節(jié)奏（比如，2022年中國移動(dòng)參股企業(yè)達(dá)到31家），以及中移投資的工作計(jì)劃，在接下來的日子里，我相信中國移動(dòng)仍將不斷刷新我們的想象。

中國移動(dòng)當(dāng)前正在積極拓展數(shù)字經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，而這對(duì)中國移動(dòng)來說是一種挑戰(zhàn)，光靠自身單打獨(dú)斗是很難成事的，必須依靠“親戚圈”、“朋友圈”、“生態(tài)圈”，在這個(gè)大背景下，加強(qiáng)資本合作是中國移動(dòng)的最佳選擇，綜合運(yùn)用參股、創(chuàng)投等手段補(bǔ)足關(guān)鍵能力，在網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能、視覺物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)自動(dòng)化等多個(gè)領(lǐng)域深入拓展產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

從當(dāng)前看，中國移動(dòng)的投資版圖已經(jīng)初步形成，隨著時(shí)間的推移，中國移動(dòng)布下的那些明線、暗線將會(huì)交織組成一個(gè)龐大的數(shù)字化服務(wù)帝國。