作為省內(nèi)首家上市的城商行，晉商銀行依托本土銀行的屬地優(yōu)勢，實現(xiàn)了差異化、特色化、專業(yè)化的發(fā)展。

近日，晉商銀行(02558.HK)發(fā)布截至2024年9月30日的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，晉商銀行公布的2024年前三季度財務(wù)信息顯示，今年1—9月，該行實現(xiàn)營業(yè)收入42.92億元，較去年同期減少約1.43%；實現(xiàn)凈利潤15.48億元，同比下降3.61%。

由于數(shù)據(jù)有限，從晉商銀行今年中報數(shù)據(jù)中，《商訊·公司金融》嘗試梳理出晉商銀行的經(jīng)營特點及未來趨勢。

利息凈收入保持增長

晉商銀行前身為成立于1998年的太原市商業(yè)銀行，由56家城市信用社改制而成。太原市商業(yè)銀行2008年完成歷史不良資產(chǎn)處置和增資擴股工作，并于2009年更名為晉商銀行股份有限公司， 總部位于山西省太原市。

作為山西首家省級城商行，2019年7月，晉商銀行在港交易所上市，發(fā)售價為3.82港元/股，成為山西省內(nèi)唯一一家港股上市的城商行。

盡管享有“省內(nèi)一哥”的地位，晉商銀行在市場競爭中并未展現(xiàn)出明顯優(yōu)勢。評級報告顯示，截至2023年末，晉商銀行在山西省同業(yè)金融機構(gòu)中，存貸款業(yè)務(wù)的市場占有率分別為4.93%和4.86%，存貸款排名分別位居第7名和第6名，貸款市場份額甚至較上年還下降了0.12個百分點。

在2024年中期報告，一向以“打造區(qū)域精品上市銀行”為戰(zhàn)略愿景的晉商銀行，卻向市場交上了一份上市以來較差的“成績單”。

財報顯示，截至報告期末，晉商銀行的資產(chǎn)總額為3708.63億元，較年初增長了95.58億元，增幅為2.65%；其中，發(fā)放貸款及墊款總額為1956.82億元，較年初增長了100.72億元，增幅為5.43%。負債總額為3455.57億元，較年初增長了90.65億元，增幅為2.69%；其中吸收存款總額為2986.35億元，較年初增長了103.85億元，增幅為3.60%，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴增。

但在經(jīng)營業(yè)績上，晉商銀行的表現(xiàn)就不那么樂觀了，今年上半年，晉商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入27.87億元，同比下降了0.48%；實現(xiàn)凈利潤10.29億元，同比下降了0.4億元，降幅為0.35%，出現(xiàn)了營收、凈利“雙降”的局面。

《商訊·公司金融》注意到，這是晉商銀行自2019年上市以來首次出現(xiàn)營收凈利“雙降”的情況。

晉商銀行在中報里表示，營業(yè)收入下滑主要有兩個原因，原因一是受市場利率下行影響，資產(chǎn)收益率下降，凈息差有所下降；二是晉商銀行主動優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，適度減少了交易性金融投資的規(guī)模，交易收益凈額和投資證券所得收益凈額合計同比減少。而凈利潤下滑則同樣是由于受利差持續(xù)收窄影響，使得晉商銀行總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增加的同時，凈利潤未能同步增長。

數(shù)據(jù)顯示，晉商銀行的凈利差較上年同期的1.33%減少至1.14%，下降了0.19個百分點；凈利息收益率由上年同期的1.34%下降至1.29%，下降了0.05個百分點，兩項指標雙雙收窄。晉商銀行表示，主要是由于生息資產(chǎn)收益率由3.79%下降至3.49%，部分被付息負債率由2.46%下降至2.35%抵消。

不過今年上半年，晉商銀行利息凈收入的表現(xiàn)還算不錯。盡管頂著息差收窄的壓力，晉商銀行的利息凈收入還是由上年同期的20.28億元增長至今年上半年的22.19億元，增幅為9.39%，實現(xiàn)利息收入59.97億元，同比增長了2.79億元，增幅為4.88%；發(fā)生利息支出37.79億元，同比增長了0.88億元，增幅為2.40%。

造成晉商銀行的“偏科”的主要原因，還是集中在非利息凈收入上。今年上半年，晉商銀行實現(xiàn)非利息凈收入5.68億元，較上年同期下降了2.39億元，降幅為29.58%，成為營業(yè)收入增長的“拖油瓶”。

其中，手續(xù)費及傭金凈收入受銀行卡業(yè)務(wù)結(jié)算量減少影響，由上年同期3.59億元縮減0.69億元至2.90億元，降幅為19.09%；交易收益凈額在上半年，受基金公允值變動收益減少的影響更是大幅下滑，由上年同期的1.72億元縮減0.73億元轉(zhuǎn)至損失0.99億元，降幅為42.57%。

在營業(yè)成本管控上，晉商銀行的成本收入比率由上年同期的32.06%降至31.54%，成本收入比率有所下降。從數(shù)據(jù)來看，今年上半年晉商銀行發(fā)生營業(yè)支出為9.20億元，同比下降了0.30億元，降幅為3.15%。其中，主要的支出為信用減值損失，上半年支出為8.08億元，占營業(yè)支出總額的87.82%，較上年同期下降了0.51億元，降幅為5.97%。

盡管晉商銀行在成本管控上已經(jīng)盡可能優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)落實“過緊日子”，但由于上半年營收太過于“薄弱”，以至于無法挽回凈利潤下降的頹勢，仍舊出現(xiàn)營收凈利雙降的局面。

資產(chǎn)質(zhì)量下行

營收凈利雙降的同時，晉商銀行在資產(chǎn)質(zhì)量上同樣承壓。截至2024年6月末，晉商銀行的不良貸款率為1.85%，較年初增長了0.07個百分點；不良資產(chǎn)總額為37.47億元，較年初增長了3.35億元，增幅為9.81%，不良指標雙雙增長。在風(fēng)險抵補能力上，截至2024年6月末，晉商銀行的撥備覆蓋率為197.88%，較年初下降了0.83%。

其中，不良貸款率高于《2024年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標情況表》中，同業(yè)銀行二季度不良貸款率1.56%。

按照貸款五級分類劃分，晉商銀行正常類貸款為1881.38億元，較年初增長了72.12億元，占發(fā)放貸款及墊款總額93.13%，較年初下降了1.38個百分點；關(guān)注類貸款為101.34億元，較年初增長了30.37億元，占發(fā)放貸款及墊款總額的5.02%，較年初增長了1.31個百分點；次級類貸款為13.95億元，較年初增長了5.28億元，占發(fā)放貸款及墊款總額的0.69%，較年初增長了0.24個百分點；可疑類貸款為16.45億元，較年初下降了0.22億元，占發(fā)放貸款及墊款總額的0.81%，較年初下降了0.06個百分點；損失類貸款為7.06億元，較年初下降了1.71億元，占發(fā)放貸款及墊款總額的0.35%，同比下降了0.11個百分點。

通過數(shù)據(jù)不難注意到，晉商銀行的不良貸款率和關(guān)注貸款率均較年初有所增長，尤其是關(guān)注類貸款增長十分顯眼，上半年還凈增了30億元，貸款規(guī)模增超百億，這也說明晉商銀行在未來仍將面臨較大資產(chǎn)質(zhì)量下行的壓力。

從產(chǎn)品分類來看，晉商銀行的公司不良貸款余額為31.08億元，較年初增長了5.06億元，占不良貸款總額的82.96%，不良率為2.38%，增長了0.22個百分點；個人不良貸款余額為6.39億元，較年初下降了1.71億元，占不良貸款總額的17.04%，不良率為1.93%，下降了0.61個百分點。

從行業(yè)分布來看，晉商銀行的公司不良貸款主要來自制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)。截至2024年中，晉商銀行在制造業(yè)公司貸款的不良貸款率為2.03%，較年初增長了1.28個百分點；房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款率為9.03%，較年初下降了1.53個百分點；租賃和服務(wù)業(yè)的不良貸款率為5.10%，較年初下降了1.61個百分點。

內(nèi)控有待提高

除了資產(chǎn)質(zhì)量承壓外，晉商銀行內(nèi)控管理方面風(fēng)險也值得關(guān)注。據(jù)《商訊·公司金融》不完全統(tǒng)計，在今年上半年，晉商銀行有關(guān)機構(gòu)及相關(guān)負責(zé)人共計收到來自國家金融監(jiān)督管理局的罰單15張，被處罰金共計285萬元。

尤其是在今年2月1日，晉商銀行及相關(guān)負責(zé)人因未按規(guī)定報送案件（風(fēng)險）信息；貸款管理不盡職被國家金融監(jiān)督管理總局山西監(jiān)管局連發(fā)9張罰單，罰金165萬元，還有7名相關(guān)負責(zé)人收到不同程度的處分。

而最近的一次處罰信息是在8月14日，國家金融監(jiān)督管理總局山西監(jiān)管局對晉商銀行太原高新區(qū)科技支行因貸后管理不盡職，貸款資金回流至借款人；信貸資產(chǎn)分類不準確被國家金融監(jiān)督管理總局山西監(jiān)管局連發(fā)4張罰單，罰金70萬元，該支行的時任副行長（主持工作）曹修鵬，客戶經(jīng)理高平、郭子弘均被予以警告。

在黑貓投訴上，晉商銀行的投訴內(nèi)容多和借貸業(yè)務(wù)掛鉤，多次出現(xiàn)暴力催收、高利貸和違規(guī)收取擔(dān)保費等字眼。

例如，晉商銀行持股40%的晉商消費金融在近三十天中收到投訴45條，僅有4條已完成。

有消費者投訴稱，“我于2023年在桔多多該平臺借款7000元，分12期，這期間共需還款8436，這還不包含額外收取近1000元的擔(dān)保費咨詢費，已超過國家規(guī)定的年化利率，要求退超24%的所有不合法費用，并且中間聯(lián)系數(shù)次，也拿不到合同。”

今年上半年，在晉商銀行手續(xù)費及傭金凈收入整體下降的情況下，其理財業(yè)務(wù)手續(xù)費收入的表現(xiàn)卻較為亮眼，實現(xiàn)理財手續(xù)費收入1.16億元，同比增長0.25億元，增幅26.78%。

在理財產(chǎn)品上，晉商銀行在今年上半年發(fā)行理財產(chǎn)品金額為289.02億元，較上年同期下降6.2%；發(fā)行的非保本理財產(chǎn)品未到期余額為469.71億元，較上年同期上升了1.1%。雖然受市場“資產(chǎn)荒”和監(jiān)管政策的影響，晉商銀行適度降低了理財產(chǎn)品數(shù)量，導(dǎo)致募集規(guī)模發(fā)行理財產(chǎn)品金額有所下降，但其整體規(guī)模仍舊較為樂觀。