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虛位以待！ 平姐姐攝于毛里求斯網(wǎng)紅酒店

昨天的文章，標(biāo)題就很明確，那就是《準(zhǔn)備出擊》，在半年報(bào)不少上市公司業(yè)績(jī)暴增，中美貿(mào)易戰(zhàn)現(xiàn)在又是平靜期的情況下，此時(shí)不干，更待何時(shí)呢？市場(chǎng)今日果然大漲，不知道有沒(méi)有讀者今日真的出手了？反正我是言行一致，出手了。

今日市場(chǎng)大漲，明面上似乎是另有導(dǎo)火索，那就是國(guó)家宣布要拿出1.2萬(wàn)億元的資金在雅魯藏布江下游開(kāi)工建設(shè)水電站的消息。但其實(shí)還是因?yàn)樘鞎r(shí)、地利、人和。因?yàn)檫@件事早在去年12年份就公布了，可是當(dāng)時(shí)的證券市場(chǎng)連個(gè)河涌式的浪花也沒(méi)翻上來(lái)，因?yàn)檫@個(gè)金額看著很大，但是要分別建設(shè)五個(gè)水電站，還要10年的時(shí)間才能建成，算下來(lái)，一個(gè)電站也就2千多億元，或者按年算，一年也就1200億元，所以細(xì)算下來(lái)，感覺(jué)也就沒(méi)那么土豪了。只是這個(gè)餅在去年底股市跌成一片綠的情況下，畫得實(shí)在有點(diǎn)大，投資者已經(jīng)虧得毫無(wú)底氣了，哪有心情去等待這種10年后的美好？可見(jiàn)任何一件事，是不是真能被稱為利好，一個(gè)是要能在短期內(nèi)兌現(xiàn)，另一個(gè)，還是要看投資者心情的。

昨日看到這一消息時(shí)心里是一驚的。當(dāng)初全世界金融風(fēng)暴，我們財(cái)政才拿四萬(wàn)億刺激，那可是全國(guó)多少個(gè)項(xiàng)目分享啊。這回，好家伙，一個(gè)項(xiàng)目就干掉了四分之一強(qiáng)！這錢花得到底冤枉不冤枉呢？作為一名曾經(jīng)在河南上過(guò)大學(xué)的人，小浪底水電站的內(nèi)情可是聽(tīng)了不少，反正多說(shuō)無(wú)益，只能說(shuō)，當(dāng)初的投資預(yù)算是108億元，但11年建設(shè)下來(lái)，實(shí)際投資達(dá)到了352億多元！現(xiàn)在這個(gè)超級(jí)水電站的建設(shè)工期也是十年，但愿不要在最后結(jié)算的時(shí)候，投資金額也超過(guò)預(yù)算三倍！

說(shuō)回今日的市場(chǎng)表現(xiàn)，不知道大家注意到?jīng)]有，同樣是受到利好政策的刺激，在股票市場(chǎng)上，表現(xiàn)最好的是工程機(jī)械板塊，以平均上漲7.58%的水平，名列兩市所有板塊的排名第一，建材板塊的上漲幅度僅為4.8%，平均漲幅還不如西藏板塊的6.25%。

但是你再去看一下今日基金的漲幅榜，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，漲幅領(lǐng)先的基金居然是建材板塊，總共3只建材ETF，2只ETF漲停！還有一只易方達(dá)的建材ETF雖然上漲幅度是9.94%，似乎沒(méi)漲停，但其實(shí)也是達(dá)到了漲停板的價(jià)格。就連基建板塊的表現(xiàn)，也比工程機(jī)械的表現(xiàn)好很多，四只基建ETF基金，漲幅最小的也有6.27%！而兩只工程機(jī)械ETF基金，上漲幅度僅為4.6%左右。

這是為什么呢？

一個(gè)重要的原因，就是參與基金交易的投資者，投資的是板塊內(nèi)的相對(duì)優(yōu)質(zhì)股，而股票市場(chǎng)上，會(huì)有更多的投機(jī)者，他們更青睞的是與高風(fēng)險(xiǎn)股票擁抱，以期用講重組故事的方式，或者是所謂丑小鴨一朝變天鵝的方式獲取更高的投機(jī)收益。

我們可以看一下今日漲幅超過(guò)9.95%的13只工程機(jī)械股，除了鐵拓機(jī)械、萬(wàn)達(dá)軸承是營(yíng)業(yè)收入大于應(yīng)收款的，其余11只股票，全都是營(yíng)收大幅低于應(yīng)收款的，所以這些企業(yè)的產(chǎn)品到底算不算是真正的銷售出去了呢？

以30%的漲幅領(lǐng)先的五新隧裝，營(yíng)收1.73億元，應(yīng)收款卻高達(dá)4.6億元；兩只漲幅20%的唯萬(wàn)密封與鐵建重工，營(yíng)收與應(yīng)收的數(shù)據(jù)分別是：1.81億元對(duì)4.18億元、23.56億元對(duì)84.7億元！最過(guò)分的建設(shè)機(jī)械，漲幅排名第14位，上漲幅度高達(dá)9.88%，不但連續(xù)9個(gè)季度虧損，更加嚴(yán)重的是，今年一季度的總營(yíng)收才4.34億元，但是應(yīng)收款卻高達(dá)38.67億元！應(yīng)收是營(yíng)收金額的8.9倍！換句話說(shuō)，理論上賣出近9臺(tái)設(shè)備，但實(shí)際上只拿到了一臺(tái)的銷售款。

可能有讀者會(huì)說(shuō)，這就是行業(yè)慣例啊，有啥好大驚小怪的。確實(shí)是行業(yè)內(nèi)存在的普遍現(xiàn)象，但是這說(shuō)明什么？說(shuō)明這個(gè)行業(yè)就是買方市場(chǎng)，賣方可是毫無(wú)地位??！公司投入成本制造出來(lái)的產(chǎn)品，別說(shuō)實(shí)際上拿不到利潤(rùn)，就是連成本估計(jì)都沒(méi)有辦法覆蓋，但凡遇到點(diǎn)風(fēng)浪，資金鏈斷裂那結(jié)局就是巨額虧損！更別說(shuō)這樣的數(shù)據(jù)還有可能是經(jīng)過(guò)粉飾的數(shù)據(jù)了。

所以，這樣的漲停你敢追嗎？反正我是不敢追，也絕不會(huì)建議別人追，高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)靚麗的上漲，怎么看都像是挖坑給你下套。所以，工程機(jī)械板塊看著漲幅兇猛，但真正漲幅大的，基本上都是經(jīng)營(yíng)成果并不扎實(shí)的公司，而經(jīng)營(yíng)扎實(shí)，能夠進(jìn)入相關(guān)基金的成份股，漲幅卻并不兇猛。

而反觀建材類ETF基金，這個(gè)基金投資的重倉(cāng)股主要由水泥類與防水類建材企業(yè)構(gòu)成，查看水泥類公司的同樣的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，除了西藏天路、天山股份與東方雨虹、三棵樹(shù)的情況要差一些，其它的要比工程機(jī)械好太多了，基本上營(yíng)收都是大于應(yīng)收款的。比如第一大重倉(cāng)股海螺水泥，191億的營(yíng)收款，只有32億的應(yīng)收款；第七大重倉(cāng)股華新水泥71億元的營(yíng)收，應(yīng)收款也只有37億。總之，對(duì)比工程機(jī)械14只漲幅超過(guò)9.8%的個(gè)股中，13只都是應(yīng)收款大于營(yíng)收的比例，建材類的前十大重倉(cāng)股只有4成此類公司（且其中還有兩家公司應(yīng)收款只是略為高于營(yíng)收），整體經(jīng)營(yíng)狀況確實(shí)是扎實(shí)很多。這導(dǎo)致此類基金的漲幅明顯高于工程機(jī)械類基金的漲幅。

所以，不知道股市深淺的小白，最好不要盲目追趕市場(chǎng)上的熱點(diǎn)，還是購(gòu)買相關(guān)的指數(shù)基金更為穩(wěn)妥。

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