0/ 我是最航運(yùn)丹尼斯，續(xù)昨推送更多細(xì)節(jié)曝光，為其它國(guó)家包括中國(guó)的協(xié)議參考。

1/ 特朗普不是說(shuō)說(shuō)而已： 他早前表示，“很少有國(guó)家會(huì)享受英國(guó)那樣的10%對(duì)等關(guān)稅稅率”。 若當(dāng)前節(jié)奏持續(xù)，美國(guó)平均關(guān)稅將升至15%以上，為數(shù)十年來(lái)新高，對(duì)消費(fèi)者支出和企業(yè)利潤(rùn)率造成沖擊。

特朗普最新表態(tài)也驗(yàn)證了這點(diǎn)：特變量周三在公開(kāi)場(chǎng)合宣布，將對(duì)美國(guó)的貿(mào)易伙伴征收“對(duì)等關(guān)稅（Reciprocal Tariffs）”，稅率將根據(jù)“友好程度”從15%至50%不等。 特朗普原話： “我們會(huì)征收簡(jiǎn)單明了的統(tǒng)一關(guān)稅，介于15%到50%之間。如果我們和某些國(guó)家關(guān)系不好，那就收50%。” 這比他早前所稱的10%-15%關(guān)稅水平更為激進(jìn)，暗示未來(lái)全球貿(mào)易將面臨更大不確定性和波動(dòng)。

2/ 因此歐盟爭(zhēng)取10%對(duì)等關(guān)稅的希望正在破滅，如今目標(biāo)已退而求其次，希望能與美國(guó)達(dá)成一項(xiàng)15%關(guān)稅的貿(mào)易協(xié)議。據(jù)路透社與《金融時(shí)報(bào)》7月23日?qǐng)?bào)道，美國(guó)正接近與歐盟達(dá)成一項(xiàng)新貿(mào)易安排，核心內(nèi)容為對(duì)歐盟商品統(tǒng)一征收15%關(guān)稅。如果協(xié)議達(dá)成，這將成為美國(guó)對(duì)其主要盟友實(shí)施高關(guān)稅的又一典型案例。特朗普總統(tǒng)長(zhǎng)期批評(píng)歐洲的貿(mào)易政策“對(duì)美國(guó)極不公平”，曾多次表示與歐盟達(dá)成協(xié)議“非常困難”，甚至稱歐盟在貿(mào)易問(wèn)題上所謂“比中國(guó)還要兇”。據(jù)透露，此次15%的關(guān)稅將主要針對(duì)歐洲汽車，這是美歐談判的焦點(diǎn)分歧之一?！督鹑跁r(shí)報(bào)》還指出，雙方可能就烈酒、醫(yī)療器械、飛機(jī)等關(guān)鍵商品實(shí)現(xiàn)關(guān)稅互免。如果上述內(nèi)容屬實(shí)，該協(xié)議在結(jié)構(gòu)上將與美日協(xié)議相似，但白宮官員曾強(qiáng)調(diào)，日本為換取15%的關(guān)稅待遇“作出了重大讓步”，因此歐盟也很可能需要在其他領(lǐng)域做出對(duì)等承諾。值得注意的是，若協(xié)議順利簽署，歐盟將能避免原計(jì)劃于8月1日生效的高達(dá)30%的懲罰性關(guān)稅，對(duì)歐洲而言具有重要“止損”意義。

3/ 美日框架協(xié)議也在美英和美印（印尼）后公告細(xì)節(jié)與昨天我推送的日本媒體報(bào)道比較接近。

美日貿(mào)易協(xié)議要點(diǎn)摘要（基于白宮說(shuō)明）

1??白宮重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)日本設(shè)立5500億美元投資工具（investment vehicle）官方說(shuō)明對(duì)投資推動(dòng)型合作的描述明顯多于對(duì)日本降低市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘的內(nèi)容。 尤其強(qiáng)調(diào)日本將在航空、能源等領(lǐng)域與美方達(dá)成重大交易。 雖然也有提到： 日本將降低美國(guó)產(chǎn)品（如汽車）市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻； 提高美國(guó)產(chǎn)大米的進(jìn)口配額； 但這些內(nèi)容被放在較后位置，可見(jiàn)白宮更重視對(duì)外宣傳“日本對(duì)美投資”。

2??關(guān)于投資工具（Investment Vehicle）的疑問(wèn)仍多：目前尚不清楚： 這5500億美元是否新增投資，還是將原有投資“打包包裝”？貝森特表示是新增但仍存疑，具體是哪些日本企業(yè)出資？投資決策如何制定、如何落實(shí)？（尤其對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)支持的范圍與標(biāo)準(zhǔn)）

3??在“經(jīng)濟(jì)安全合作”方面著墨較少與英美、印美協(xié)議相比，在供應(yīng)鏈安全、關(guān)鍵礦產(chǎn)、強(qiáng)迫勞動(dòng)等安全承諾方面的表述更少。 這可能只是白宮簡(jiǎn)化文本的結(jié)果。實(shí)際上，日本與美國(guó)在許多經(jīng)濟(jì)安全議題上高度一致，只是未在fact sheet中詳細(xì)展開(kāi)。

4??關(guān)稅結(jié)構(gòu)與232條款商品關(guān)系：15%關(guān)稅適用于部分232條款下的商品，至少涵蓋了汽車與汽車零部件。 這對(duì)日本汽車制造商而言是利好，相比當(dāng)前25%稅率有明顯緩解。 但同時(shí)也會(huì)對(duì)拜登/特朗普政府形成壓力，必須考慮是否同步下調(diào)加拿大與墨西哥汽車零部件的關(guān)稅，否則會(huì)影響北美汽車制造產(chǎn)業(yè)鏈的一致性。

總結(jié)與后續(xù)觀察點(diǎn)：白宮主打的“5500億美元對(duì)美投資”亮點(diǎn)，是為向市場(chǎng)與選民展示貿(mào)易成果服務(wù)； 投資工具的可操作性與“真實(shí)增量”仍待觀察； 在特朗普強(qiáng)硬的關(guān)稅政策背景下，日本獲得的15%關(guān)稅待遇相對(duì)“優(yōu)惠”，但是否擴(kuò)展至鋼鐵、半導(dǎo)體等核心產(chǎn)品仍未明確； 若未來(lái)拜登政府延續(xù)協(xié)議，其對(duì)北美（USMCA）內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將帶來(lái)再平衡壓力。

4/ 結(jié)合上文，小結(jié)目前我們所面對(duì)的，特朗普第一任期25%的301關(guān)稅+第二任期20%的芬太尼關(guān)稅+10%的對(duì)等關(guān)稅，以及與對(duì)等關(guān)稅互斥的行業(yè)性關(guān)稅。只能說(shuō)形勢(shì)仍充滿不確定性，對(duì)于“特變量”，我們確實(shí)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，可能一千個(gè)人就有一千種不同的判斷。相對(duì)積極的一面在于，當(dāng)前中美關(guān)系正處于一個(gè)相對(duì)可控、動(dòng)態(tài)博弈的窗口期，這為未來(lái)談判與調(diào)整保留了一定空間。

其它不作更多評(píng)論，以官方發(fā)布為準(zhǔn)。（微信平臺(tái)審核大大不要誤刪我文章了哦，都是正能量）最航運(yùn)始終堅(jiān)信，我方具備足夠的智慧與戰(zhàn)略定力，并堅(jiān)定支持國(guó)家所作出的每一項(xiàng)決策。這場(chǎng)終局的勝利顯然屬于我們。換個(gè)視角來(lái)看，“特變量”反而在助力中國(guó)重回“世界之中心”的本源定位含義。我們不是在 被動(dòng)應(yīng)對(duì)，而是順勢(shì)而為。 比如，近期中國(guó)大力推進(jìn)“反內(nèi)卷”和有序出清落后產(chǎn)能，這與當(dāng)前中方在經(jīng)貿(mào)談判中回應(yīng)歐美所謂“產(chǎn)能過(guò)剩”問(wèn)題的思路形成了內(nèi)在呼應(yīng)。可以說(shuō)，中國(guó)制造正沿著更高端、更綠色、更具全球競(jìng)爭(zhēng)力的方向加速轉(zhuǎn)型升級(jí)。

“中國(guó)”這個(gè)詞的本義，就是“世界之中心”。今天的中國(guó)，也正在用行動(dòng)重塑這一名稱的真正含義——不只是地理的中心，更是全球規(guī)則、產(chǎn)業(yè)鏈和文明交流的中樞所在。

5/ 當(dāng)前最需實(shí)時(shí)關(guān)注的，依然是特朗普關(guān)稅政策的變動(dòng)，這對(duì)全球貿(mào)易和物流產(chǎn)生直接且深遠(yuǎn)的影響。作為最大的不確定因素，特變量既帶來(lái)挑戰(zhàn)和機(jī)遇，當(dāng)然也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)控應(yīng)放在首位。 歡迎加入最航運(yùn)知識(shí)星球，獲取第一手深度解讀。

6/公益捐款過(guò)一萬(wàn)了，謝謝大家的支持。邀請(qǐng)參與最航運(yùn)的一起捐，為鄉(xiāng)村孩子籌集愛(ài)心，中國(guó)社會(huì)福利基金會(huì)《授漁計(jì)劃鄉(xiāng)村助學(xué)》 一起積累福報(bào)。 最航運(yùn)文章贊賞自2025年3月12日植樹(shù)節(jié)開(kāi)始轉(zhuǎn)為公益捐助，謝謝大家支持，廣結(jié)善緣，利他共好。每個(gè)人每天做一點(diǎn)點(diǎn)，世界就會(huì)改變很多。

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