01

ETF基金，爆了！

2025年的資本市場(chǎng)可以用陰晴不定來(lái)形容。

從大環(huán)境來(lái)看，特朗普政府自1月就任以來(lái)，以“對(duì)等關(guān)稅”為武器重塑貿(mào)易規(guī)則。

7月以來(lái)，更是接連宣布對(duì)歐盟、墨西哥、加拿大征收30%-35%的關(guān)稅，對(duì)銅、藥品等關(guān)鍵商品啟動(dòng)最高50%-200%的232調(diào)查。全球經(jīng)濟(jì)不確定性再度上升。

上證指數(shù)雖然近期有所回暖，但上半年一直在幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位反復(fù)拉鋸，主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)平均收益告負(fù)。

當(dāng)主動(dòng)基金頻頻讓投資者“略感落差”時(shí)，越來(lái)越多基民開始悄悄把目光投向了那條低調(diào)卻穩(wěn)步前行的賽道——ETF。

據(jù)上海證券報(bào)統(tǒng)計(jì)，自2023年以來(lái)，股票型ETF份額增長(zhǎng)顯著加速，2023年全年增長(zhǎng)4312.61億份，2024年則進(jìn)一步攀升至5417.31億份。進(jìn)入2025年，這一趨勢(shì)并未減弱。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，全市場(chǎng)1140只股票ETF總規(guī)模超4萬(wàn)億元。

規(guī)模超百億的ETF數(shù)量已超過(guò)80只，債券ETF、港股ETF、黃金ETF紛紛躋身“百億俱樂(lè)部”。

在市場(chǎng)環(huán)境不佳時(shí)，ETF憑借其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)受到投資者青睞。首先，交易成本低是ETF的一大亮點(diǎn)。與主動(dòng)管理型基金相比，ETF的管理費(fèi)和交易傭金相對(duì)較低。

一般來(lái)說(shuō)，主動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)可能在1.5%-2%左右，而ETF的管理費(fèi)通常在0.1% - 0.5%之間。這意味著投資者在投資ETF時(shí)，可以有機(jī)會(huì)節(jié)省一筆費(fèi)用。

其次，投資風(fēng)險(xiǎn)分散也是ETF的重要優(yōu)勢(shì)。

ETF通常跟蹤某一特定的指數(shù)，如滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)等，通過(guò)投資ETF，投資者可以一次性投資多只股票，從而分散單一股票的風(fēng)險(xiǎn)。

以滬深300ETF為例，它跟蹤滬深300指數(shù)，包含了滬深兩市中規(guī)模大、流動(dòng)性好的300只股票，投資者購(gòu)買一份滬深300ETF，就相當(dāng)于同時(shí)投資了這300只股票，大大降低了因個(gè)別股票波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

再者，交易靈活便捷也是ETF受歡迎的原因之一。

ETF可以像股票一樣在證券交易所上市交易，投資者可以在交易日的任何時(shí)間買賣ETF，交易效率高。而且，ETF還支持日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，即T+0交易，這為投資者提供了更多的交易機(jī)會(huì)。

這波ETF熱潮背后，更像是散戶的無(wú)奈與覺(jué)醒。

筆者在和讀者交流的過(guò)程中也談過(guò)類似的問(wèn)題，一位在股市沉浮了十幾年的深圳股民坦言：

“炒了十多年股票，經(jīng)常虧到不敢看賬戶。今年朋友推薦了黃金ETF這一品種，沒(méi)想到半年賺了28%，比炒股強(qiáng)多了?！?/p>

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，越來(lái)越多的小白投資者，正跟隨大趨勢(shì)，開始考慮把ETF這一投資品種當(dāng)作穿越牛熊的“諾亞方舟”。

02

不會(huì)投，怎么投？

ETF雖好，但表現(xiàn)也存在差異，不同行業(yè)ETF收益更是可能天差地別。

不少剛?cè)胧械耐顿Y者，在熱門主題情緒高點(diǎn)時(shí)欣然登上熱門賽道的便車，例如，2021年追高白馬股，2022年追高新能源......然后，就很大概率沒(méi)有然后了。

狂歡背后，散戶的快樂(lè)并不相通。

打開券商APP或者支付寶，輸入ETF，瞬間蹦出幾百只產(chǎn)品。代碼像手機(jī)號(hào)，名字也不乏“大太之別”，令人傻傻分不清，后面可能還跟著一串專業(yè)術(shù)語(yǔ)“跟蹤誤差、費(fèi)率、折溢價(jià)、成交額”。

普通人連中特估三個(gè)字都沒(méi)整明白，就要在萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)里做選擇，這無(wú)疑是“讓小學(xué)生開高鐵”。

根據(jù)交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，中國(guó)境內(nèi)上市ETF總數(shù)超過(guò)1000只，每年還在以新增100只以上的速度增長(zhǎng)，選基難度一年比一年大。?

更尷尬的是，傳統(tǒng)工具似乎集體失靈。

投資熱帖魚龍混雜、理財(cái)大V帶貨翻車、機(jī)構(gòu)研報(bào)厚得像磚頭，讀完還是不知道該買哪一只。

于是，投資者陷入“數(shù)據(jù)海洋、決策荒漠”的困境，只能跟著短視頻里的大V買基，結(jié)果有人兩天虧掉一個(gè)月工資，對(duì)著K線破口大罵“狗都不玩ETF”。

畢竟痛點(diǎn)擺在那里：第一，認(rèn)知門檻高。ETF本質(zhì)上是指數(shù)+交易，但“指數(shù)”二字背后，是成分股、權(quán)重、調(diào)樣規(guī)則、行業(yè)景氣度、宏觀流動(dòng)性，一抬腳就踩到專業(yè)深水區(qū)。

第二，決策效率低。信息碎片化、APP功能割裂，散戶要在一堆菜單里來(lái)回切換，才能拼出一張完整的ETF拼圖。

第三，個(gè)性化缺失。有人想一鍵躺贏、有人想波段沖浪，有人只想穩(wěn)健收益，市面上卻很難同時(shí)滿足三種需求。

僅提供行情數(shù)據(jù)，缺乏“篩選 - 解讀 - 配置”的全鏈路指導(dǎo)。投資者在使用傳統(tǒng)交易軟件時(shí)，只能看到ETF的行情走勢(shì)和基本信息，很難獲得關(guān)于ETF的深入分析和投資建議。

市場(chǎng)亟需一種既能降低認(rèn)知門檻、提升決策效率，又能保持透明度、控制成本、賦能投資者的ETF投資解決方案。

筆者在寫這篇文章的時(shí)候，測(cè)試了市面上比較主流的APP，發(fā)現(xiàn)各有優(yōu)缺點(diǎn)。

第一款是支付寶，這應(yīng)該是基民用的最多的一款A(yù)PP。最大的特點(diǎn)是無(wú)需另行開戶，直接用支付寶余額或銀行卡即可“一鍵”申購(gòu)/贖回/定投。

余額寶可直接轉(zhuǎn)入基金；基金贖回可實(shí)時(shí)回到余額寶用于消費(fèi)，形成“理財(cái)—支付”閉環(huán)。

但缺陷也很明顯，基金是嵌入在“理財(cái)”模塊中，沒(méi)有獨(dú)立的ETF分區(qū)，用起來(lái)不是很方便，也難以給于普通投資人專業(yè)化的指引。

第二款是傳統(tǒng)頭部券商的代表，比如廣發(fā)證券旗下App——廣發(fā)易淘金。廣發(fā)這次打破了筆者的傳統(tǒng)印象，一直認(rèn)為傳統(tǒng)券商在功能迭代方面比較保守，但廣發(fā)證券卻給人眼前一亮的感覺(jué)。

首先，與支付寶不同的是，廣發(fā)易淘金最近上線了"ETF大本營(yíng)"功能，首頁(yè)下面一欄就是ETF頻道，沒(méi)有像其他App那樣藏在“理財(cái)—基金—ETF”三級(jí)菜單深處。

其次，傳統(tǒng)App給的是“列表”，ETF大本營(yíng)給的是“答案”。打造了看市場(chǎng)、找機(jī)會(huì)、跟策略等核心功能模塊，直擊投資者認(rèn)知不足-選擇困難-配置障礙等核心痛點(diǎn)。

筆者認(rèn)為它最大的特點(diǎn)是相當(dāng)于給用戶提供了一個(gè)“ETF投資顧問(wèn)”，把復(fù)雜留給自己，把簡(jiǎn)單留給用戶。

筆者深挖了一下，它依托的是廣發(fā)證券自主研發(fā)的GPT證券AI大模型技術(shù)，通過(guò)人工智能對(duì)海量市場(chǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行精準(zhǔn)分析，為投資者提供個(gè)性化的ETF投資教育、智能篩選工具和專業(yè)的投資分析方案。

解決了以往缺乏對(duì)ETF的深入分析和個(gè)性化投資建議的痛點(diǎn)，基本在里面逛一逛就知道現(xiàn)在哪些賽道比較火，哪些行業(yè)有機(jī)會(huì)，哪些方向有潛力。

比如"看市場(chǎng)"功能全面覆蓋近200種主流指數(shù)、國(guó)內(nèi)超過(guò)1100只ETF產(chǎn)品以及全球主要市場(chǎng)行情，用戶可以快速篩選符合自身需求的產(chǎn)品，非常適合“小白”選手。

第三款是東方財(cái)富，東財(cái)作為后起之秀，在互聯(lián)網(wǎng)券商這塊有很深度的耕耘。而且也設(shè)立了單獨(dú)的ETF板塊，整合了豐富的ETF數(shù)據(jù)資源，為投資者展示ETF的各項(xiàng)指標(biāo)和信息。

它更像是給了用戶一個(gè)資訊平臺(tái)，信息多、覆蓋面廣，功能豐富。而且東財(cái)之前的“股吧”做的也不錯(cuò)，相當(dāng)于一個(gè)股民論壇。

更多的是為投資者提供了一個(gè)交流和學(xué)習(xí)的平臺(tái)，用戶可以在平臺(tái)上與其他投資者分享投資經(jīng)驗(yàn)和心得，共同探討投資策略和市場(chǎng)趨勢(shì)。

不過(guò)要注意，東財(cái)官方是不對(duì)這些信息做篩選的，在使用過(guò)程中，用戶需要自己核查真實(shí)性和專業(yè)性，使用門檻低，但是信息魚龍混雜。

以上是市面幾款比較主流的ETF投資工具，雖然還有進(jìn)步的空間，但是可以幫助我們?cè)诒粍?dòng)投資的浪潮中，從跟風(fēng)者成長(zhǎng)為理性決策者，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

03

新一輪經(jīng)濟(jì)周期，怎么把握風(fēng)口？

寫到這里，你可能會(huì)問(wèn)：ETF真的能帶我躺贏嗎？

答案是：不能。

它可以讓你少輸，甚至小贏，但無(wú)法穩(wěn)贏。

ETF的本質(zhì)是“市場(chǎng)的β”（被動(dòng)收益），而β永遠(yuǎn)不可能脫離市場(chǎng)本身。

舉個(gè)例子，2023年以來(lái)，中證白酒指數(shù)下跌，白酒ETF再優(yōu)秀也躲不過(guò)；國(guó)證芯片指數(shù)下跌，芯片ETF再鋒利也得挨刀。

但同樣是下跌，我們用ETF投資工具，在市場(chǎng)過(guò)熱時(shí)減倉(cāng)，在市場(chǎng)低估時(shí)加倉(cāng)，就能控制回撤、提高收益，這就是工具的價(jià)值。

更深一層看，ETF投資工具其實(shí)是在重新定義“平臺(tái)與投資者的關(guān)系”。

比如前面提到的廣發(fā)易淘金里的"ETF大本營(yíng)"以AI技術(shù)為核心，開發(fā)了一套ETF自動(dòng)化智能陪伴策略體系。為用戶從"放入自選"到"持倉(cāng)、清倉(cāng)"的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，可以提供全自動(dòng)化的個(gè)性化陪伴服務(wù)。

過(guò)去平臺(tái)或者券商是通道，收完傭金就消失；現(xiàn)在則是教練，陪你從入門到進(jìn)階。

行文至此，不妨把視角再拉高一點(diǎn)。

ETF的狂飆，是中國(guó)資本市場(chǎng)從散戶化走向機(jī)構(gòu)化的必經(jīng)之路。

美國(guó)用了30年完成被動(dòng)投資對(duì)主動(dòng)投資的逆襲，中國(guó)可能只需要10年。

但速度越快，越容易留下認(rèn)知裂縫——散戶還沒(méi)弄懂什么是夏普比率，就被推上了ETF的高鐵。

這時(shí)候ETF投資工具就很重要了，不是讓所有人一夜暴富，而是讓信息平權(quán)：把機(jī)構(gòu)才有的數(shù)據(jù)、策略、工具，拆成普通人看得懂、用得起、玩得轉(zhuǎn)的小模塊。

目前，全球正經(jīng)歷多技術(shù)突破的“技術(shù)爆炸”階段。

包括：人工智能與算力革命，2025年通用人工智能取得突破，AGI將重塑各個(gè)行業(yè)的效率，比如生物醫(yī)藥研發(fā)周期縮短70%；

能源加速轉(zhuǎn)型，比如光伏發(fā)電占比不斷提升，新型儲(chǔ)能成本下降將推動(dòng)綠色工業(yè)革命；量子計(jì)算從實(shí)驗(yàn)室進(jìn)入通信、金融等場(chǎng)景。

此外生命科學(xué)、太空產(chǎn)業(yè)化、自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人、腦機(jī)接口、可控核聚變等技術(shù)不斷突破。

而且中國(guó)多個(gè)領(lǐng)域均占據(jù)主導(dǎo)地位，2025年以來(lái)DeepSeek的出現(xiàn)顛覆了中國(guó)僅扮演“技術(shù)跟隨者”的刻板印象，更是影響到全球的資本市場(chǎng)，引發(fā)了中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估，尤其是以港股為首的資產(chǎn)價(jià)格的暴漲。

以騰訊、阿里為首的互聯(lián)網(wǎng)科技股；泡泡瑪特、老廟黃金、蜜雪冰城等新消費(fèi)股票；還有創(chuàng)新藥板塊都大漲。

我們處于一個(gè)“投資新時(shí)代”的黃金時(shí)期，未來(lái)10-15年是產(chǎn)業(yè)格局洗牌、財(cái)富格局重構(gòu)的關(guān)鍵期。

投資者可以借助這些有力工具，在ETF投資領(lǐng)域中探索更多的可能性。

它不承諾逆天改命，但承諾讓普通人也能用機(jī)構(gòu)的方法，把命運(yùn)握在自己手里。