A股這些當(dāng)老板的是不是好日子到頭了，這回證監(jiān)會(huì)出的新規(guī)可不是鬧著玩的，直接對著高管們的錢袋子、位子還有七大姑八大姨的關(guān)系網(wǎng)，來了個(gè)“三連擊”，以前那種上市就套現(xiàn)走人或者公司虧得底掉自己照樣拿千萬年薪的劇本，以后恐怕是演不下去了。

這套組合拳不是憑空來的，從四月份那個(gè)被稱為“國九條”的頂層文件給大方向定了調(diào)子開始，監(jiān)管的弦就一天比一天繃得緊，緊接著滬深交易所火速拿出具體規(guī)則草案征求意見，再到證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)在各種場合反復(fù)強(qiáng)調(diào)要“猛打狠打”財(cái)務(wù)造假和違規(guī)減持，整個(gè)過程就像一部節(jié)奏超快的連續(xù)劇，一環(huán)扣一環(huán)，根本不給市場喘息和幻想的機(jī)會(huì)，特別是中間還穿插了對科創(chuàng)板的再升級改革，那意思很明白，就是拿最前沿的板塊當(dāng)試驗(yàn)田，把成功的經(jīng)驗(yàn)馬上就往全國鋪開，所以等到七月份正式文件落地，圈里人基本都有心理準(zhǔn)備了，這次是來真的。

網(wǎng)上吵得最兇的，就是高管薪酬跟公司業(yè)績強(qiáng)行掛鉤這事兒，支持的人覺得太對了，早就該這樣，讓這幫“打工人皇帝”跟我們小股東的利益捆綁在一起，公司賺錢大家一起分肉吃，公司要是虧錢，憑什么你還能錦衣玉食，這邏輯沒毛病?？梢灿腥藫?dān)心，說是一刀切下去，會(huì)不會(huì)逼得高管們?yōu)榱硕唐跇I(yè)績好看，去干些殺雞取卵的事兒，比如把研發(fā)的錢砍了去沖利潤，或者搞些不靠譜的并購把報(bào)表做漂亮，最后把公司長期發(fā)展的根基給掏空了。我倒覺得，這里頭有個(gè)更隱蔽的聲音值得琢磨，那就是頂尖人才的流失問題，你想想，一個(gè)真正能把公司帶出泥潭的牛人，市場上到處都有人搶，如果A股這邊規(guī)矩太多，收入天花板又被壓得死死的，人家憑什么還留在這兒，去非上市公司或者外企拿高薪不香嗎，所以，怎么在追求公平和留住真本事的人才之間找到那個(gè)平衡點(diǎn)，這才是最考驗(yàn)監(jiān)管智慧的地方。

我個(gè)人覺得，這次新規(guī)最有意思的地方，不在于罰得多狠，而在于它試圖重塑一種“責(zé)任鏈條”，以前很多事兒，老板們總有辦法把自己摘干凈，公司出事了，罰酒三杯，過陣子換個(gè)馬甲又能出來混，現(xiàn)在不一樣了，你看那個(gè)離任審計(jì)，就是堵死了“提前跑路”這條后路，你在任上干的好事壞事，就算辭職了也給你記得清清楚楚，隨時(shí)可以翻出來追責(zé)，這就叫責(zé)任的“終身制”。還有那個(gè)限制關(guān)聯(lián)交易，表面看是管大股東別掏空上市公司，實(shí)際上是間接給中小股東和獨(dú)立董事賦權(quán)，以后再想搞些上不得臺(tái)面的交易，就得掂量掂量能不能過得了更多雙眼睛的審視，這等于是在公司的權(quán)力結(jié)構(gòu)里，給咱們普通股民加了一點(diǎn)點(diǎn)微弱但關(guān)鍵的話語權(quán)。

所以啊，我勸各位股民朋友，別光盯著股價(jià)一時(shí)的漲跌，這次監(jiān)管的邏輯變了，咱們的投資邏輯也得跟著變，過去那種聽消息炒概念、賭垃圾股重組的玩法，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來越大，因?yàn)樾乱?guī)和退市制度加在一起，就是要讓那些不務(wù)正業(yè)、只想圈錢的公司待不下去，高管們但凡把公司搞砸了，不僅自己降薪，手里的股權(quán)都可能變廢紙，這種“一損俱損”的強(qiáng)力綁定，才是最大的威懾力，未來，一家公司的治理結(jié)構(gòu)怎么樣，管理層是不是真的在為股東創(chuàng)造價(jià)值，這些以前看起來很虛的東西，會(huì)越來越直接地反映在股價(jià)上，這才是真正的好事。

最后我想說，政策再好，關(guān)鍵還得看執(zhí)行，怎么防止“選擇性執(zhí)法”，怎么確保審計(jì)機(jī)構(gòu)能真正獨(dú)立公正，而不是跟公司穿一條褲子，這些都是擺在面前的現(xiàn)實(shí)難題，但不管怎么說，規(guī)矩立起來了，總比沒規(guī)矩強(qiáng)，咱們小股民能做的，就是擦亮眼睛，用手里的股票去支持那些真正規(guī)矩做事、尊重股東的公司，讓市場自己把那些害群之馬給淘汰出去。