英特爾新任 CEO 陳立武主導(dǎo)了一連串大刀闊斧的「手術(shù)」，從汽車等非核心業(yè)務(wù)的剝離、變現(xiàn)，到中層到基層的大規(guī)模裁員，以及全球各地工廠規(guī)劃的暫?；蛉∠?。但很多人都沒有想到，在幾個(gè)月后，英特爾會(huì)動(dòng)到自己的「大動(dòng)脈」——芯片制造業(yè)務(wù)。

今年 4 月 1 日，陳立武在 Vision 大會(huì)上舉行了上任以來的首次公開演講，強(qiáng)調(diào)將剝離英特爾的非核心業(yè)務(wù)，并繼續(xù)從事芯片制造業(yè)務(wù)。然而就在上周五（7 月 25 日），英特爾在最新一季財(cái)報(bào)電話會(huì)議表示：

如果 14A（1.4 納米級(jí)）工藝無法獲得重要的外部客戶，公司可能會(huì)暫?；蛉∠麑?14A 及后續(xù)先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)的開發(fā)。

對于整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)而言，這不亞于投下一枚核彈。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)以先進(jìn)工藝為尊的生態(tài)里，「取消先進(jìn)工藝開發(fā)」決非一個(gè)普通的優(yōu)化計(jì)劃，尤其對于英特爾來說，14A 節(jié)點(diǎn)不僅是首次引入 ASML High-NA EUV 光刻技術(shù)的關(guān)鍵平臺(tái)，也是其在工藝制程層面真正有望追趕乃至反超臺(tái)積電、三星的核心節(jié)點(diǎn)。

圖/英特爾

如果最終放棄 14A 及后續(xù)先進(jìn)工藝，意味著英特爾將退出后摩爾時(shí)代最前沿的技術(shù)競賽圈層，先進(jìn)制造不再是它的名片。這也是一種自我否定，不僅是陳立武口中需要承認(rèn)的「英特爾不再是領(lǐng)先的芯片公司」，也否定過去三四年 IDM 2.0 的戰(zhàn)略，否定了英特爾芯片代工乃至制造領(lǐng)域趕超三星、臺(tái)積電的可能。

盡管消息傳出后很快就有分析師 Jeff Pu 爆料稱，有幾家關(guān)鍵客戶對 14A PDK 的早期版本表達(dá)了興趣，并預(yù)計(jì)「英偉達(dá)的游戲 GPU（低端版本）和蘋果的 M 系列將成為 Intel 14A 的采用者」。但可信度并不高，英偉達(dá)暫且不論，蘋果 M 系列就不太可能冒這么大的風(fēng)險(xiǎn)首先采用英特爾的 14A 工藝。更何況，英特爾還擺明了放棄先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)的可能。正在經(jīng)歷劇烈動(dòng)蕩的英特爾，將走向何方？

空降CEO正在對Intel進(jìn)行精簡化收縮

今年 3 月，英特爾宣布了一項(xiàng)不太尋常的人事任命：原 Cadence 總裁、Broadcom 前 COO 陳立武接任 CEO 職位。在此之前，前任 CEO 帕特·基辛格（Pat Gelsinger）已于去年 12 月離職。

從 2021 年上臺(tái)以來，基辛格主導(dǎo)了英特爾的 IDM 2.0 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，重金投入芯片制造領(lǐng)域，旨在重建「制程領(lǐng)先」，重奪技術(shù)主導(dǎo)，并認(rèn)為「只要我們能領(lǐng)先，就會(huì)贏回來客戶（Build it, and they will come）」。但這種「過度投資」，卻始終沒能換來關(guān)鍵客戶。按照彭博社等多個(gè)消息源報(bào)道，最終英特爾董事會(huì)選擇了逼迫基辛格離職。

相比基辛格，陳立武有著截然不同的立場和態(tài)度，接手英特爾之初就強(qiáng)調(diào)了「先有客戶，再談投資與擴(kuò)張」，反對基辛格治下英特爾的過度投資。這也是此后一系列「精簡收縮」的起點(diǎn)。短短數(shù)月內(nèi)，英特爾的「自我瘦身」計(jì)劃已經(jīng)蔓延到公司多個(gè)層面，規(guī)模之大、決斷之快，都令人印象深刻。

圖/英特爾

非核心業(yè)務(wù)方面，英特爾選擇了變現(xiàn)和獨(dú)立，比如以 44.6 億美元出售旗下 FPGA 子公司 Altera 51%股權(quán)，先后兩次（共 10 億美元）出售 Mobileye 股份；相繼宣布 RealSense、英特爾資本、網(wǎng)絡(luò)與通信部門等業(yè)務(wù)獨(dú)立。

大裁員也沒有缺席。英特爾在 4 月預(yù)告的新一輪裁員計(jì)劃在 6 月正式官宣，預(yù)計(jì)裁撤員工總數(shù)的 15%左右，波及約 1.5 萬名成員。精簡人員是一方面，英特爾 CFO 大衛(wèi)?辛斯納（David Zinsner）在接受路透社的采訪中，還提到針對中層管理人員的「外科手術(shù)」：砍掉了公司大約 50% 的管理層級(jí)。

另一方面，英特爾也在稍早前宣布放棄原定在德國馬格德堡建設(shè)超級(jí)芯片工廠的計(jì)劃，同時(shí)終止波蘭工廠的新建計(jì)劃。「不會(huì)再有空頭支票了，」陳立武在內(nèi)部備忘錄中寫道，「每一項(xiàng)投資都必須具備經(jīng)濟(jì)合理性?！瓜啾?Gelsinger 強(qiáng)調(diào)的長期愿景與 IDM 2.0 藍(lán)圖，陳立武提出了更直接的 KPI：改善毛利率、加強(qiáng)資本回報(bào)、縮減資本支出。

從組織、人事、產(chǎn)品到資本投入，一場橫跨結(jié)構(gòu)與文化的「大手術(shù)」已然成型。背后的邏輯其實(shí)并不復(fù)雜：用最快速度穩(wěn)定財(cái)務(wù)指標(biāo)與組織效率，為后續(xù)的改革贏得喘息空間。但問題是，時(shí)間窗口還夠用嗎？放棄 14A 節(jié)點(diǎn)的預(yù)警，無疑讓人重新審視這場自救行動(dòng)是否已經(jīng)深入到了傷筋動(dòng)骨的地步。

外界對于英特爾反應(yīng)也并不統(tǒng)一。一方面，股價(jià)在陳立武上任后經(jīng)歷了短暫反彈，顯示出市場對其「控制成本、提升利潤」的預(yù)期；但另一方面，也有人認(rèn)為，英特爾「做減法」的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于「建立信心」的節(jié)奏，在先進(jìn)制程競爭的主戰(zhàn)場上，英特爾此刻更像是在撤退，而非進(jìn)攻。

而在英偉達(dá)市值突破 4 萬億美元之際，英特爾市值早已跌破 1 千億美元，甚至一度不到 700 億美元，不及老對手 AMD 市值的六成，真可謂「三十年河?xùn)|，三十年河西」。但三十年后的英特爾，又會(huì)站在哪個(gè)位置？

放棄先進(jìn)工藝競爭，那還是英特爾嗎？

在半導(dǎo)體行業(yè)，英特爾一直以「設(shè)計(jì)+制造一體化」著稱。IDM 模式（Integrated Device Manufacturer）是其賴以崛起并維持行業(yè)主導(dǎo)地位的核心模式，而 IDM 2.0，更是基辛格上任后寄予厚望的戰(zhàn)略重啟。

在 IDM 2.0 模式下，英特爾不僅要委托外部芯片代工廠生產(chǎn)自己的芯片，比如臺(tái)積電；與此同時(shí)，英特爾也要發(fā)展自己的芯片代工業(yè)務(wù)，吸引 AMD 、英偉達(dá)、蘋果和高通等關(guān)鍵客戶。英特爾的邏輯則是，IFS（代工業(yè)務(wù)）將在服務(wù)芯片客戶的過程中變得更強(qiáng)大更好，芯片制造上越來越先進(jìn)，反過來提升內(nèi)部設(shè)計(jì)芯片的競爭力，以此形成正向循環(huán)。

圖/英特爾

用基辛格在采訪中的話來說就是：「IDM（垂直整合制造）使 IFS（英特爾代工服務(wù)）更好，IFS 使 IDM 更好?！?/strong>

而在三年前的報(bào)道《英特爾代工業(yè)務(wù)要追上臺(tái)積電三星，最大阻力來自內(nèi)部》中，雷科技就指出，IDM 2.0 的理想很豐滿，但問題在于這是一個(gè)極其復(fù)雜且難以操作的商業(yè)模式。

然而如今，當(dāng)英特爾公開表示可能放棄 14A 及其后的先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)，事情不只是 IDM 2.0 戰(zhàn)略的終止以及晶圓代工業(yè)務(wù)還能繼續(xù)，先進(jìn)工藝的放棄，也會(huì)宣告其退出了全球芯片制造產(chǎn)業(yè)鏈的博弈。

就算繼續(xù)保留部分中低階制程產(chǎn)能，也難以維系一個(gè)現(xiàn)代晶圓廠的競爭力，更無法吸引真正需要尖端技術(shù)的客戶。簡言之，如果高端工藝斷檔，英特爾的「制造能力」就不再具備行業(yè)話語權(quán)。這種選擇，不僅會(huì)進(jìn)一步動(dòng)搖英特爾幾十年來在產(chǎn)業(yè)心智中「先進(jìn)制造代表」的定位，也將帶來整個(gè)組織架構(gòu)與人才戰(zhàn)略的連鎖反應(yīng)。

高端制造所依賴的光刻、EDA、材料、封裝工程團(tuán)隊(duì)將逐步被邊緣化，組織重心將不可避免地向產(chǎn)品設(shè)計(jì)和商業(yè)運(yùn)營傾斜，英特爾將朝著一家「設(shè)計(jì)公司」的方向變化。而這是在過去幾年，是英特爾極力反對的未來。

對于晶圓代工業(yè)務(wù)而言，放棄先進(jìn)工藝幾乎可以視為放棄未來。因?yàn)橛⑻貭栐诖饲暗乃锌蛻粽猩?、合作意向、路線圖設(shè)計(jì)，基本都是圍繞 14A 及更先進(jìn)工藝展開。一旦該節(jié)點(diǎn)取消，英特爾只能依靠 Intel 18A、Intel 3 等較舊制程維持代工業(yè)務(wù)，但這些工藝與臺(tái)積電 5nm/3nm 相差較遠(yuǎn)，難以具備吸引力。

Intel 18A 工藝晶圓，圖/英特爾

曾經(jīng)的半導(dǎo)體制程王者，如何贏得未來？

過去幾十年，英特爾曾以「Tick-Tock」模式引領(lǐng)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的技術(shù)演進(jìn)——每隔一年進(jìn)行一次架構(gòu)更新（Tock），再隔一年推進(jìn)制程微縮（Tick），在推進(jìn)到 14nm 之前一直長期保持著領(lǐng)先地位。彼時(shí)，英特爾既是整個(gè)行業(yè)效仿的對象，也是技術(shù)領(lǐng)先的代名詞。

但英特爾在制程工藝上的失速，也是之后多年最大的危機(jī)根源。從 14nm 節(jié)點(diǎn)開始出現(xiàn)延誤，之后的 10nm 更是一再跳票，最終被臺(tái)積電在 7nm 和 5nm 節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)全面超越。技術(shù)節(jié)奏的崩盤，直接打亂了英特爾內(nèi)部產(chǎn)品更新的步調(diào)。

在高性能計(jì)算、AI 加速芯片和服務(wù)器領(lǐng)域，英偉達(dá)、AMD 等廠商均依托臺(tái)積電先進(jìn)工藝迅速崛起，形成對英特爾的正面威脅。更重要的是，工藝落后疊加架構(gòu)疲軟，導(dǎo)致英特爾在關(guān)鍵市場份額被持續(xù)蠶食，難以維持制程研發(fā)所需的巨額投入。

與此同時(shí)，英特爾賴以為基礎(chǔ)的 x86 架構(gòu)也面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。更嚴(yán)重的是，無論是在移動(dòng)終端、數(shù)據(jù)中心，還是快速崛起的 AI 和高效能計(jì)算領(lǐng)域，Arm 架構(gòu)因其能效比優(yōu)勢不斷蠶食原有市場，RISC-V 也在開源趨勢下快速滲透新興設(shè)備和邊緣計(jì)算。

這些變化讓英特爾的生態(tài)優(yōu)勢持續(xù)被削弱，也直接影響其芯片制造投入的資本回報(bào)邏輯——沒有強(qiáng)勢的下游平臺(tái)和產(chǎn)品線，制程領(lǐng)先就失去了商業(yè)支撐，制造反而成了沉重的負(fù)擔(dān)。

當(dāng)然，英特爾過去四年的快速追趕，也是有目共睹。但今天來看，「四年五個(gè)節(jié)點(diǎn)」的速度不可持續(xù)，即便不放棄 14A 及后續(xù)先進(jìn)工藝的開發(fā)，陳立武治下英特爾對于先進(jìn)工藝的投入也必然有所縮減。

在上周發(fā)出的全員信中，陳立武就強(qiáng)調(diào)了對于 18A 工藝節(jié)點(diǎn)的重視，稱其為「英特爾產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)支柱」，將在未來十年持續(xù)推動(dòng)可觀的晶圓產(chǎn)能。不過先進(jìn)工藝的落后，也意味著英特爾可能不可避免地退回 IDM 1.0 時(shí)代，重新面對芯片設(shè)計(jì)和制造部門的問題，正如科技評(píng)論人 Ben Thompson 幾年前說的：

集成芯片設(shè)計(jì)和制造是英特爾幾十年來的護(hù)城河，但這種集成已經(jīng)成為了彼此的束縛，設(shè)計(jì)部門被工藝制程落后等制造因素拖后腿，制造部門也沒有壓力和動(dòng)力取得技術(shù)上的領(lǐng)先。

但今天的英特爾畢竟不同了，一方面是技術(shù)上已經(jīng)逼近領(lǐng)先陣營，另一方面陳立武正在進(jìn)行的「瘦身手術(shù)」，試圖讓英特爾從組織、業(yè)務(wù)到文化上脫胎換骨。盡管我們?nèi)晕纯吹接⑻貭柦鉀Q設(shè)計(jì)和制造矛盾的新解法，但相信，手術(shù)后的藍(lán)色巨人終究會(huì)告訴我們：

下一個(gè)十年，英特爾的答案。