香港《穩(wěn)定幣條例》于8月1日正式生效，標(biāo)志著這座國(guó)際金融中心進(jìn)入穩(wěn)定幣合規(guī)監(jiān)管新時(shí)代。該條例建立了全球首個(gè)完整的穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度，任何機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣或錨定港元價(jià)值的穩(wěn)定幣，均須向金融管理專員申領(lǐng)牌照。這一制度的實(shí)施，將穩(wěn)定幣正式納入香港虛擬資產(chǎn)監(jiān)管框架，成為繼虛擬資產(chǎn)交易平臺(tái)后的第二項(xiàng)受監(jiān)管業(yè)態(tài)。

牌照申請(qǐng)門檻與競(jìng)爭(zhēng)格局

香港金管局設(shè)定了嚴(yán)格的牌照申請(qǐng)門檻，要求申請(qǐng)機(jī)構(gòu)必須為香港注冊(cè)法團(tuán)或認(rèn)可機(jī)構(gòu)，并具備最少2500萬港元的實(shí)繳股本。儲(chǔ)備資產(chǎn)方面，發(fā)行人必須持有高質(zhì)量、高流動(dòng)性且投資風(fēng)險(xiǎn)最低的資產(chǎn)，確保穩(wěn)定幣的價(jià)值穩(wěn)定性。金管局明確表示，初階段僅會(huì)批出個(gè)位數(shù)的牌照，預(yù)計(jì)首批牌照將在2026年初發(fā)放。

目前已有數(shù)十家機(jī)構(gòu)向金管局表達(dá)申請(qǐng)意向，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。三家發(fā)鈔銀行——中國(guó)銀行（香港）、渣打銀行（香港）和匯豐銀行被視為最有可能率先獲得牌照的機(jī)構(gòu)。作為港元紙幣發(fā)行代理，這些銀行在貨幣發(fā)行和儲(chǔ)備資產(chǎn)管理方面具備天然優(yōu)勢(shì)。此外，三家沙盒測(cè)試參與者也備受關(guān)注，包括京東幣鏈科技、圓幣創(chuàng)新科技，以及由渣打銀行、安擬集團(tuán)和香港電訊組成的聯(lián)合體?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠如螞蟻數(shù)科也已啟動(dòng)牌照申請(qǐng)程序，支付企業(yè)連連數(shù)字等同樣積極探討申請(qǐng)可能性。

應(yīng)用場(chǎng)景探索與生態(tài)建設(shè)

穩(wěn)定幣的應(yīng)用場(chǎng)景探索成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)，跨境支付被普遍認(rèn)為是最基礎(chǔ)的應(yīng)用領(lǐng)域。復(fù)星旗下星路科技已發(fā)布一站式RWA技術(shù)平臺(tái)，具備錢包管理、充幣提幣、穩(wěn)定幣兌換等功能，旨在為金融機(jī)構(gòu)接入穩(wěn)定幣市場(chǎng)提供交易服務(wù)。該公司計(jì)劃與多家穩(wěn)定幣供應(yīng)商合作，進(jìn)行首批穩(wěn)定幣的兌換業(yè)務(wù)。

華夏基金（香港）今年陸續(xù)發(fā)行了港元、人民幣和美元數(shù)字貨幣基金，隨著穩(wěn)定幣落地，這些代幣化基金將成為穩(wěn)定幣世界的生息工具。業(yè)界認(rèn)為，穩(wěn)定幣未來可能被廣泛應(yīng)用于代幣化資產(chǎn)的鏈上申購(gòu)、贖回和流轉(zhuǎn)，為代幣化生態(tài)注入市場(chǎng)流動(dòng)性。除跨境支付外，不同穩(wěn)定幣之間的兌換交易、傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的鏈上儲(chǔ)備管理等場(chǎng)景也具備巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

香港政府在《數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》中提及，將與持牌穩(wěn)定幣發(fā)行人合作研究現(xiàn)實(shí)應(yīng)用場(chǎng)景，充分發(fā)揮穩(wěn)定幣作為支付結(jié)算工具的潛力。隨著代幣化生態(tài)的持續(xù)豐富，穩(wěn)定幣作為可信的鏈上支付工具將扮演更重要角色，推動(dòng)香港數(shù)字金融樞紐地位的重塑。

本文源自：金融界

作者：觀察君