◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

8/1: 市場關注OPEC+增產最新動向，且地緣局勢暫未出現(xiàn)新的激化，國際油價下跌。NYMEX原油期貨09合約67.33跌1.93美元/桶，環(huán)比-2.79%；ICE布油期貨換月10合約69.67跌2.03美元/桶，環(huán)比-2.83%。中國INE原油期貨主力合約2509跌3.9至528.1元/桶，夜盤跌15.1至513元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎財政部、稅務總局公告，自8月8日起，對新發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復征收增值稅。對8月8日之前已發(fā)行的國債、地方政府債券、金融債券及8月8日之后續(xù)發(fā)行部分的利息收入，繼續(xù)免征增值稅直至債券到期。

◎央行部署下半年重點工作提到，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策，抓好各項貨幣政策措施的執(zhí)行，暢通貨幣政策傳導，提升貨幣政策實施效果。強化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督。加大“兩重”“兩新”等重點領域的融資支持力度。支持化解重點產業(yè)結構性矛盾。加快拓展貿易項下人民幣使用。

◎我國宏觀政策將持續(xù)發(fā)力、適時加力。國家發(fā)改委將報批加快設立投放新型政策性金融工具，推動民營企業(yè)更多參與國家重大項目建設。研究制定縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設行動方案。依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭，推進重點行業(yè)產能治理。加快制定一批放寬市場準入特別措施，培育發(fā)展新動能。

◎美國總統(tǒng)簽署行政命令，修改對數(shù)十個國家的“對等關稅”，稅率從10%到41%不等，未列明國家則統(tǒng)一適用10%的關稅稅率。此外，所有被認為是為了規(guī)避關稅而轉運的貨物將被額外征收40%的關稅。同時，“對等關稅”的生效日期也被推遲至8月7日，而非此前確定的8月1日。

◎耶魯大學研究數(shù)據(jù)表明，截至7月31日，美國對進口商品征收的平均有效關稅稅率達18.3%，為1934年以來最高水平。美國國會參議院少數(shù)黨領袖、民主黨人查克·舒默以及多位民主黨籍參議員發(fā)聲，批評美國政府的關稅政策是在從美國民眾的口袋里掏錢。

◎今年以來，我國金融業(yè)對小微企業(yè)的支持持續(xù)增強，6月末全國普惠型小微企業(yè)貸款余額同比增長12.31%，明顯高于各項貸款平均增速。數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，全國小微企業(yè)貸款余額87.74萬億元，其中普惠型小微企業(yè)貸款余額35.99萬億元，同比增長12.31%。

◎美國總統(tǒng)再度“逼宮”美聯(lián)儲主席，稱現(xiàn)在必須“大幅”降低利率。若不降息，美聯(lián)儲理事會應“接手掌管”，采取每個人都知道必須采取的行動。美聯(lián)儲理事會內部存在“強烈的異議聲”，“只會愈演愈烈”。

◆行業(yè)快訊

◎石腦油需求增加 市場預期看漲

國際油價預期上漲，成本支撐堅挺，地煉前期檢修重整裝置計劃8月重啟，來自重整方向需求預期增加，此外，正值暑假集中出行期間，來自汽油方向剛需仍在。預計8月國內石腦油市場呈現(xiàn)漲勢，漲幅在150-250元/噸水平。

◎瀝青供需矛盾有緩和預期 但高價仍有補跌空間

預計下周瀝青現(xiàn)貨市場維持低價堅挺走勢為主。供應端來看，預計下周中國瀝青煉廠產能利用率下降1.1%至33.5%，下周期雖然江蘇新海計劃復產瀝青，但山東個別煉廠計劃轉產渣油以及華東主營煉廠間歇停產，帶動產能利用率下降。需求端來看，部分地區(qū)降雨對于剛需有所阻礙，剛需跟進有限，但是套利資源拿貨對于低價有所支撐。

◎本周乙烯焦油漲跌互現(xiàn) 整體走勢平穩(wěn)

預計下期乙烯焦油市場偏強運行。供應面，本周重啟裝置產量于下周釋放；需求面，下游市場剛需性較強；成本面，預測下周油價趨勢的核心邏輯是：市場對美國關稅憂慮緩和，且美國傳統(tǒng)消費旺季仍在，疊加美國對俄制裁可能引發(fā)新的供應風險，將給予油價利好支撐。成本面支撐或繼續(xù)走強。疊加本周同質產品高溫煤焦油連續(xù)上漲帶來的利好，預計下周乙烯焦油偏強運行。

◎價格向上修復 甲苯市場看多氛圍增加

目前來看，甲苯市場供需面矛盾依舊突出，供應新增產能投產市場的同時，萬華（煙臺）存檢修計劃，且來自汽油行業(yè)的消費尚未全完恢復，甲苯市場仍是利空氛圍濃厚。但由于甲苯價格估值處于較低水平，企業(yè)成本支撐走堅，因此甲苯價格下行阻力較大。且在出口訂單交付的利好推動下，預計甲苯低價商談進一步減少，預計下周運行區(qū)間在5500-5620元/噸。

◎供應變數(shù)促使基本面階段性改善 丙烯腈市場震蕩上探

目前國內丙烯腈產能過剩局面加重，隨著吉林石化26萬噸新裝置投產，總產能基數(shù)已達到544.9萬噸/年。近期存在供應減量變數(shù)，推動價格上漲，但隨著生產虧損局面改善，接下來也或仍存在供應增量變數(shù)。同時價格上行亦或遭遇下游再度抵觸，以及出口套利空間可能關閉，因此市場上行空間或繼續(xù)受到限制。

◎關稅趨緩需求回暖 聚丙烯制品行業(yè)開工有望攀升

日用注塑方面或因天氣炎熱，水上樂園等注塑玩具或需求情況尚可，同時國家第三批國補資金持續(xù)下達，家電、汽車等需求或帶動PP改性需求，外賣平臺優(yōu)惠力度持續(xù)，加之中小學生現(xiàn)階段多處于暑期，消費者對于外賣、奶茶、咖啡等需求急劇增。短期來看，PP下游傳統(tǒng)包裝等行業(yè)需求跟進或維持緩慢進度，但像改性、透明等行業(yè)需求或在國家政策及行業(yè)發(fā)展進程中存有一定帶動。若后續(xù)關稅政策緩和，且需求端有所改善，市場情況或能得到一定程度的好轉，預計聚丙烯制品行業(yè)開工率或將持續(xù)上漲，短期內市場向好趨勢將逐步清晰。

◆產業(yè)動態(tài)

◎新能源車企7月“成績單”出爐。零跑汽車單月交付首次突破5萬輛。小鵬汽車交付3.67萬輛，小米汽車交付超3萬臺，均創(chuàng)單月交付新高。比亞迪7月銷量34.43萬輛，同比微增。另外，理想汽車交付3.07萬輛，蔚來汽車交付2.1萬輛，均環(huán)比下滑。

◎工信部等八部門印發(fā)《機械工業(yè)數(shù)字化轉型實施方案》，目標到2027年，智能制造能力成熟度二級及以上企業(yè)占比達50%，建成不少于200家卓越級智能工廠，形成不少于200個優(yōu)秀場景化解決方案。

◎國家發(fā)改委、國家能源局完善省內天然氣管道運輸價格機制，明確實行統(tǒng)一定價模式，由“一線一價”、“一企一價”向分區(qū)定價或全省統(tǒng)一價格過渡，實現(xiàn)與跨省天然氣管道運輸價格機制有效銜接，助力形成“全國一張網(wǎng)”。

◎光伏硅料環(huán)節(jié)“反內卷”迎來新信號。工信部印發(fā)2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務清單，共涉及41家企業(yè)，包括通威股份、協(xié)鑫集團、大全能源、新特能源、青海麗豪、亞洲硅業(yè)、東方希望等。

◎國家認監(jiān)委發(fā)布新版移動電源認證實施規(guī)則，自2025年8月15日起實施。對比2023年版本規(guī)則，新版規(guī)則增加了對移動電源、鋰離子電池和電池組生產企業(yè)的等級認證。

◎工信部數(shù)據(jù)顯示，上半年，我國軟件業(yè)務收入70585億元，同比增長11.9%；利潤總額8581億元，同比增長12%；出口283億美元，同比增長5.3%。

◎工信部發(fā)布2025年度多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務清單。在過去兩年里，多晶硅行業(yè)僅在2023年成為重點監(jiān)察領域。同時，這也是近幾年來，工信部首次在官網(wǎng)單獨發(fā)布針對開展多晶硅行業(yè)專項節(jié)能監(jiān)察任務情況的通知。

◎海關數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國跨境電商進出口約1.32萬億元，同比增長5.7%。其中出口1.03萬億元，增長4.7%；進口2911億元，增長9.3%。

◆財經日歷

周一（8月4日）

14:30 瑞士7月CPI年率(%)

15:10 中國8月4日上期所每日倉單變動-原油(桶)

16:16 中國2024年非洲貿易指數(shù)（0804-0808不定時）

16:30 歐元區(qū)8月Sentix投資者信心指數(shù)

22:00 美國6月耐用品訂單月率修正值(%)

22:00 美國6月工廠訂單月率(%)