文/樂居財(cái)經(jīng) 靳文雨

隨著2025年上半年收官，家居家電行業(yè)的期中“成績(jī)單”陸續(xù)揭曉。

7月30日，作為國(guó)內(nèi)家電領(lǐng)域老牌巨頭的海信家電（000921.SZ）發(fā)布了2025年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，海信家電上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收493.40億元，同比增長(zhǎng)1.44%；歸母凈利潤(rùn)20.77億元，同比增長(zhǎng)3.01%。

這份成績(jī)單背后，增速放緩的態(tài)勢(shì)尤為顯著。從營(yíng)收增長(zhǎng)維度觀察，1.44%的同比增幅與公司過去數(shù)年的雙位數(shù)增長(zhǎng)形成強(qiáng)烈反差。

回溯歷史數(shù)據(jù)，2020年至2024年上半年，海信家電營(yíng)收增速分別達(dá)到11.27%、53.76%、18.15%、12.10%和13.27%，而此次1.44%的增速已創(chuàng)下近六年來(lái)的同期最低值。

盈利能力方面同樣呈現(xiàn)增速回落趨勢(shì)。盡管上半年凈利潤(rùn)仍保持正增長(zhǎng)，但3.01%的增幅較2023年上半年141.45%、2024年上半年34.61%的高速增長(zhǎng)大幅收窄。

更值得注意的是，公司上半年毛利率為22.66%，同比微降0.01個(gè)百分點(diǎn)?？此莆⑷醯慕捣?，在營(yíng)收增速放緩、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇的背景下，進(jìn)一步凸顯了盈利空間承壓的現(xiàn)實(shí)，也為公司后續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)蒙上一層陰影。

從具體業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)來(lái)看，海信家電的核心支柱——暖通空調(diào)業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收236.94億元，同比增長(zhǎng)4.07%，在總營(yíng)收中的占比進(jìn)一步攀升至48.02%，持續(xù)鞏固其第一業(yè)務(wù)板塊的地位。

但與營(yíng)收占比提升形成反差的是，該業(yè)務(wù)毛利率同比下滑1.56個(gè)百分點(diǎn)至27.12%，盈利效率出現(xiàn)明顯回落。

冰洗業(yè)務(wù)方面，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收153.92億元，同比增長(zhǎng)4.76%。這一增速較2024年同期18.29%的高增長(zhǎng)出現(xiàn)顯著回落，增長(zhǎng)動(dòng)能明顯減弱。

其他業(yè)務(wù)板塊上半年?duì)I收達(dá)66.13億元，同比增長(zhǎng)8.89%，其中備受關(guān)注的三電公司汽車熱管理業(yè)務(wù)表現(xiàn)平淡，收入僅同比增長(zhǎng)3%，未能延續(xù)此前的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，未能成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的強(qiáng)勁助力。

在海信家電發(fā)布半年報(bào)的同一時(shí)刻，一系列重磅人事變動(dòng)消息也隨之浮出水面。此次人事調(diào)整中，兩位核心高管的離職尤為引人關(guān)注。公司董事、總裁胡劍涌與董事朱聃雙雙遞交辭呈。

其中，胡劍涌已加入海信家電近30年，在海信體系內(nèi)履歷豐富。他曾在海信視像、海信營(yíng)銷管理、海信空調(diào)等多個(gè)關(guān)鍵崗位任職，自2023年2月起掌舵海信家電總裁之位。但在2024年，海信家電董監(jiān)高普遍降薪，胡劍涌薪酬降幅最大，減少了323.36萬(wàn)元。

一同辭職的還有董事朱聃，他因工作安排調(diào)整，卸任執(zhí)行董事及戰(zhàn)略委員會(huì)成員職務(wù)。朱聃在海信國(guó)際營(yíng)銷體系深耕多年，歷任中東非區(qū)、美洲區(qū)、歐洲區(qū)總經(jīng)理，以及海信國(guó)際營(yíng)銷股份有限公司總裁、董事長(zhǎng)等職，在海外市場(chǎng)拓展方面功勛卓著。

與之形成鮮明對(duì)比的是新力量的加入與內(nèi)部的關(guān)鍵任命。海信家電董事長(zhǎng)高玉玲挑起了兼任總裁的重?fù)?dān)。她出生于1981年，是一位“80后”，畢業(yè)于西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，擁有管理學(xué)碩士學(xué)位。

2024年11月，43歲的高玉玲接任海信家電董事長(zhǎng)，成為這家400億市值公司的新掌門。她曾主導(dǎo)收購(gòu)歐洲Gorenje公司等重要項(xiàng)目，在國(guó)際化運(yùn)營(yíng)方面經(jīng)驗(yàn)豐富。

除此之外，空氣事業(yè)部總裁殷必彤當(dāng)選公司第十二屆董事會(huì)職工代表董事；現(xiàn)任海信國(guó)際營(yíng)銷公司總裁方雪玉被提名為第十二屆董事會(huì)執(zhí)行董事（委任有待股東大會(huì)批準(zhǔn)）。

這一系列人事變動(dòng)，無(wú)疑是海信家電在當(dāng)前業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下的一次重大戰(zhàn)略調(diào)整。新的管理層架構(gòu)融合了內(nèi)部資深領(lǐng)導(dǎo)的經(jīng)驗(yàn)傳承與外部引入人才的創(chuàng)新活力，未來(lái)，他們將如何帶領(lǐng)海信家電突破業(yè)績(jī)瓶頸、開拓新的增長(zhǎng)空間，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

相關(guān)公司：海信家電hk00921