有這么一只人形機器人股，它價位不高，但是知名度還可以，它營收和凈利潤增長近年來不算快，但是近年來一直很穩(wěn)定，它相比其他人形機器人股票，價格相對較低，但一直沒有大回調，這只票的名字就是豐立智能。近期走勢五線向上，紅色箱體柱很大，昨日突破前高并略微放量，上方基本沒有套牢盤，兩陽包五陰，技術面上看，至少近期是比較強勢的。

先看新聞：8月4日晚間，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)豐立智能（301368.SZ）發(fā)布2025年半年度報告，在復雜市場環(huán)境下交出一份彰顯發(fā)展韌性的成績單：報告期內實現營業(yè)收入2.42億元，延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢；實現歸母凈利潤322.44萬元，扣非凈利潤314.89萬元，經營活動產生的現金流量凈額達1786.34萬元，同比大幅增長219.29%，現金流表現顯著優(yōu)化。

再從其產品和估值分析：豐立智能產品體系與市場地位分析

一、核心產品矩陣與技術優(yōu)勢

1. 精密減速器領域

? 諧波減速器：作為公司核心產品，2025年規(guī)劃產能5萬套，良率穩(wěn)定在98%以上，20kg級減速器通過百萬次循環(huán)測試。其14/17型號傳動精度≤50角秒，20及以上型號≤30角秒，性能接近國際頭部企業(yè)（如綠的諧波），且成本低于海外競品（如Harmonic Drive）。

? 行星減速器（https://baike.baidu.com/item/%E8%A1%8C%E6%98%9F%E5%87%8F%E9%80%9F%E5%99%A8/3110572）：重復定位精度達±0.01mm，滿足特斯拉Optimus等協(xié)作機器人需求，已進入博世（https://baike.baidu.com/item/%E5%8D%9A%E4%B8%96/7133395）、西門子（https://baike.baidu.com/item/%E8%A5%BF%E9%97%A8%E5%AD%90%E8%82%A1%E4%BB%BD%E5%85%AC%E5%8F%B8/5621671）供應鏈。

? 微型減速器：靈巧手模組采用蝸輪蝸桿、小傘齒等方案，單臺成本≤200元，適配人形機器人全傳動場景。

2. 新能源汽車領域

? 動力齒輪：覆蓋燃油車變速箱及新能源車減速器，與比亞迪、奇瑞等車企合作，電子駐車（EPB）齒輪疲勞壽命≥50萬次。

? 智能驅動部件：開發(fā)“電機+減速器”集成化產品，與英搏爾聯(lián)合研發(fā)，目標量產成本低于行業(yè)平均水平。

? 差速器：調節(jié)汽車輪子平衡差速器產品，應用于新能源汽車傳動系統(tǒng)。

3. 傳統(tǒng)業(yè)務與新興賽道

? 小模數齒輪：作為行業(yè)頭部企業(yè)，產品覆蓋鋼齒輪副、螺旋錐齒輪等，進入博世集團、史丹利百得等國際供應鏈。

? 氣動工具：輕量化設計，適配家居智能驅動、醫(yī)療器械等領域。

二、技術壁壘與研發(fā)實力

? 專利儲備：截至2025年6月，擁有53項專利（含18項發(fā)明專利），覆蓋齒輪設計、刀具制造、銑齒設備生產全鏈條。

? 研發(fā)中心：設立省級高新技術企業(yè)研究開發(fā)中心、機械工業(yè)小模數螺旋錐齒輪工程研究中心，自主設計數控銑齒機，降低生產成本。

? 數據驅動：在具身智能領域布局數據采集與訓練，提升機器人感知與交互能力。

三、市場認可與行業(yè)地位

? 客戶結構：與博世、西門子、牧田等全球企業(yè)建立長期合作，產品應用于機器人、新能源汽車、智能家居等戰(zhàn)略領域。

? 行業(yè)榮譽：國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、全國小模數齒輪工作委員會副主任單位，彰顯領導地位。

? 產能布局：

? 越南投資年產800萬套小模數齒輪生產線；

? 馬來西亞新建20萬套高精密新能源汽車傳動齒輪生產線；

? 國內規(guī)劃諧波減速器四條產線，目標產能14萬套（已投產一條年產3.5萬套產線）。

豐立智能估值分析與風險提示

一、財務表現與估值指標

? 2025年半年報數據：

? 營業(yè)收入2.42億元，同比增長0.25%；

? 凈利潤322.44萬元，同比下降68.79%；

? 銷售毛利率13.85%，凈利率1.33%；

? 經營活動現金流凈額1786.34萬元，同比增長219.29%。

? 估值水平：

? 滾動市盈率（PE）510.65倍（截至2025年8月4日），遠高于通用設備行業(yè)平均79.97倍；

? 市凈率8.26倍，總市值80.30億元（截至2025年8月7日）。

二、估值驅動因素

1. 機器人賽道爆發(fā)：人形機器人量產元年（2025年）推動減速器需求，公司諧波減速器訂單充足，目標機器人業(yè)務收入占比提升至30%。

2. 新能源汽車滲透：與比亞迪、奇瑞等車企合作深化，動力齒輪及智能驅動部件放量。

3. 產能擴張：募資7.3億元投向新能源汽車精密動力齒輪（900萬件/年）及精密傳動項目（諧波減速器18萬件/年、行星減速器6萬件/年），支撐業(yè)績增長。

三、風險提示

1. 估值泡沫：當前市盈率顯著高于行業(yè)均值，需警惕業(yè)績不及預期導致的估值回調。

2. 技術迭代風險：若諧波減速器良率或成本優(yōu)化滯后，可能丟失市場份額。

3. 客戶集中度：前五大客戶收入占比過高，若主要客戶訂單波動，將影響業(yè)績穩(wěn)定性。

4. 毛利率壓力：2025年上半年毛利率同比下滑，需關注成本控制及產品附加值提升。