隨著8月12日個人消費貸款財政貼息政策落地，新一輪旨在提振消費、擴(kuò)大國內(nèi)需求的“國補(bǔ)”正式啟動。

本次針對單筆5萬元以下消費，以及單筆5萬元及以上的家用汽車、養(yǎng)老生育、教育培訓(xùn)、文化旅游、家居家裝、電子產(chǎn)品、健康醫(yī)療等重點領(lǐng)域消費的貼息政策，引起輿論廣泛討論。

“要提振消費，必然要有思維模式的轉(zhuǎn)化，從以前的計劃型思維轉(zhuǎn)化成一個以市場為主導(dǎo)的思維。如果消費起來了，消費自然會形成一個終端的需求，刺激供給端消費，否則就會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的局面?！?月13日的2025博鰲房地產(chǎn)論壇上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝在談到當(dāng)前中國的消費問題時稱。

以供給側(cè)的調(diào)整來達(dá)到計劃的增速，和以市場自發(fā)的調(diào)整（居民家庭端根據(jù)自己家庭開支多少來進(jìn)行消費）來達(dá)到社會增速，是兩種不同的模式?！氨厝缓笠环N增速比前者增速要慢，但是后一種模式的經(jīng)濟(jì)周期波動會遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前一種計劃性思維的經(jīng)濟(jì)模式?！?/p>

洪灝指出，消費的問題不僅僅是最近幾年產(chǎn)生的問題，而是在中國社會一直存在，現(xiàn)在提出的理論并不一定能完全解釋中國的消費模式。

有觀點認(rèn)為近幾年房地產(chǎn)價格下跌，導(dǎo)致個人居民家庭進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表衰退，進(jìn)而大家節(jié)衣縮食，“其實在過去20年房地產(chǎn)價格上漲的時候，中國的消費占GDP的比重并沒有上升，甚至有時候是下降的。”洪灝說。

他還提到，盡管大家感覺今年的消費不足，但是港股今年的消費概念股，包括A股的消費概念板塊都跑得非常好，比如港股新消費三劍客：泡泡瑪特、蜜雪冰城和老鋪黃金。

“所以中國人并不是不消費，或者說我們要從兩個角度來看消費：一個是長期的、趨勢性的消費升級或者降級，這跟人口趨勢、房地產(chǎn)價格走勢，跟整個中國房地產(chǎn)板塊的周期息息相關(guān)。按照現(xiàn)在來看，人口趨勢是非常難逆轉(zhuǎn)的。房地產(chǎn)的趨勢，短期也很難發(fā)生趨勢性的改變。因此從長期趨勢的角度來看，要有更新的思維解決消費下降的問題，這就是我們?nèi)绾螐囊粋€計劃型增長的經(jīng)濟(jì)性的思維，改變成一個以市場為主導(dǎo)的消費型經(jīng)濟(jì)。

除此之外，周期性的消費下降，跟中國經(jīng)濟(jì)周期的運行息息相關(guān)。如果在每一個短周期（3年到4年）的運行中，看到一些新的政策，相信周期性消費下行的壓力，也會得到有效的解決。”