大眾新聞·齊魯壹點 任磊磊

隨著《披荊斬棘的哥哥5》首播，芒果超媒旗下三大王牌欄目悉數(shù)登場。遺憾的是，曾經(jīng)的三檔現(xiàn)象級節(jié)目數(shù)據(jù)不錯，但擋不住口碑的下滑和網(wǎng)友的質(zhì)疑。譬如《乘風(fēng)2025》的話題炒作大于女性勵志的內(nèi)核；《歌手》并未封神，卻出現(xiàn)單依純魔改、冠軍操控等爭議；《披哥5》三分之二都是“回鍋肉”哥哥，被質(zhì)疑拉人湊數(shù)。

此前，芒果超媒發(fā)布的財報顯示，芒果超媒2024年凈利潤創(chuàng)出上市10年來的最大跌幅，歸母凈利潤則大降61.63%。2024全年廣告收入34.38億元，同比下滑12%。2025年一季度，芒果超媒的營收、歸母凈利潤再度分別下降12.76%和19.80%。

看上去熱鬧一片，但數(shù)據(jù)如此難看。

嘉賓質(zhì)量在下降

網(wǎng)友質(zhì)疑湊數(shù)

以今年為例，今年的《乘風(fēng)2025》、《歌手2025》、《披荊斬棘5》都是熱搜榜的?？停前殡S著熱搜的話題卻越來越偏離節(jié)目核心。網(wǎng)友的評價是：過度依賴話題炒作，輕視內(nèi)容深耕。

比如，《乘風(fēng)2025》開播就遇到評分爭議，歌手黃英不如跨界選手房琪，演員祝緒丹比女團出身的宋妍霏評分還高。而選手之間的尬聊、沖突等則被放大，看著不像是女性成長，更像宮斗劇續(xù)集。

《歌手2025》就更不用說了，單依純魔改引發(fā)巨大爭議，陳楚生的年度冠軍被質(zhì)疑是資本操控，整體表演嘉賓的質(zhì)量、咖位也不如往期。原本很多歌手參加完這檔節(jié)目后都會被抬咖位，而李佳薇參加完總決賽后，轉(zhuǎn)頭就去酒吧駐唱表演了。

《披荊斬棘的哥哥5》在嘉賓邀請上也頗受爭議，節(jié)目組共有二十八位哥哥，其中有十三位是往季哥哥，而且還有五個十八九歲的弟弟，除去老面孔和弟弟們，新面孔的哥哥只有十位。網(wǎng)友質(zhì)疑：節(jié)目組請不到人了？要知道這檔節(jié)目主打的是中年男性勵志的內(nèi)核，現(xiàn)在的嘉賓配置有找小鮮肉湊數(shù)的嫌疑。

會員收入首次突破50億元大關(guān)

歸母凈利潤則大降61.63%

種種跡象表明，芒果超媒真的沒錢了，因此節(jié)目組只能壓縮開支。不缺熱搜，不缺現(xiàn)象級節(jié)目，但是就是不賺錢，這可能就是芒果超媒現(xiàn)在最大的困境。這也就不難解釋，上半年，芒果超媒的那一份“慘不忍睹”的業(yè)績。

數(shù)據(jù)顯示，芒果超媒2024年實現(xiàn)營收140.80億元，同比下滑3.75%；歸母凈利潤則大降61.63%。這一凈利潤的降幅，創(chuàng)出上市10年來的最大跌幅。2025年一季度，芒果超媒的營收、歸母凈利潤再度分別下降12.76%和19.80%。

要知道，去年芒果超媒的這份成績單是在平臺三大現(xiàn)象級綜藝：《乘風(fēng)2024》、《歌手2024》、《披荊斬棘4》的加持下完成的。手握三大王牌欄目，凈利潤還暴降六成，確實讓人吃驚，要知道芒果超媒就像白酒行業(yè)的茅臺，是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

截至8月18日收盤，芒果超媒市值為494.81億元，和歷史高點的近2000億元相比，市值跌去了1500億元。

現(xiàn)金流更是斷崖式下跌。財報顯示，芒果超媒經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2024年同比下跌102.32%，財報解釋系本年公司加大頭部內(nèi)容儲備所致。凈利潤和現(xiàn)金流在下滑，成本卻在推高?；ヂ?lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)和版權(quán)及制作成本分別同比增長8.46%和17.06%，互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)的營業(yè)成本占總成本的比重也由2023年的59.12%上升至62.91%。手里的錢變少了，研發(fā)費用也下降了5.33%。

不過欣慰的是，芒果超媒的付費會員數(shù)量和收入還算不錯。財報顯示，2024年末，芒果 TV 會員規(guī)模達(dá)7331萬，全年會員業(yè)務(wù)收入達(dá)到51.48億元，首次突破50億元大關(guān)，同比增速達(dá)到19.3%，占互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)收入的比重超過 50%。

對芒果來說，海量“砸錢”的時代結(jié)束了，未來芒果超媒需要更加精細(xì)化的運作和更具創(chuàng)意的研發(fā)來提高業(yè)績營收。

短劇賽道來搶一杯羹

傳統(tǒng)視頻平臺承壓

今年縱觀整個行業(yè)，除了《哪吒2》的單片火爆，就是字節(jié)跳動旗下免費短劇App紅果短劇最為搶眼。

近日，QuestMobile發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動旗下免費短劇App紅果短劇6月的月活達(dá)到2.1億，同比增長179%，首次超過長視頻平臺優(yōu)酷2億的月活量。平臺上，10億觀看量的短劇越來越多。截至7月底，紅果短劇公布的10億及以上爆款短劇達(dá)到17部，甚至出現(xiàn)高達(dá)30億播放量的短劇《念念有詞》。就連霍建華、舒暢、劉曉慶、李若彤等大牌明星都下場拍起了短劇。

據(jù)媒體披露，短劇的成本優(yōu)勢對比傳統(tǒng)劇集可謂是“碾壓”：2023年多數(shù)微短劇單部成本僅20-30萬元，熱門劇目收益卻能達(dá)300-400萬元；按100集計算，單集制作成本僅2000-3000元，利潤卻能達(dá)3-4萬元。而與傳統(tǒng)長劇單集動輒數(shù)百萬、上億的投入相比，短劇可謂是以小博大的范本。

還有關(guān)鍵的一點是短劇的上新率特別高。一部百集的短劇，七天便能完成拍攝，制作精煉的短劇生產(chǎn)周期也僅在8-10天。截至2025年4月，紅果累計發(fā)布作品27715部。若按2019年成立時間計算，紅果一年就得上新3959部短劇，一月上新超300部短劇。據(jù)其公布數(shù)據(jù)，6月16日當(dāng)天就有25部新劇上映。這就好比智能化流水線工廠對傳統(tǒng)手工作坊的碾壓。

紅果的“黑馬”之勢必也會對長視頻平臺產(chǎn)生沖擊。芒果超媒也放下身段開始跟進(jìn)。據(jù)悉，芒果TV與紅果短劇正式達(dá)成系列合作，雙方將圍繞優(yōu)質(zhì)成品短劇授權(quán)、IP聯(lián)動開發(fā)及聯(lián)合出品、短劇商業(yè)化三大核心方向展開深度合作。其中，“果果劇場”專區(qū)將實現(xiàn)芒果TV與紅果短劇的內(nèi)容互通，以此探索短劇付費與免費模式融合、多平臺分賬等多元化變現(xiàn)路徑。但是短劇目前畢竟是以免費為主，其盈利模式還處于探索階段，短期內(nèi)很難實現(xiàn)強大的營收能力。

在長劇、電影市場低迷，大量明星無劇可拍的情況下，短劇賽道、紅果的崛起，無疑是對傳統(tǒng)視頻平臺的又一次挑戰(zhàn)，也是一次新的行業(yè)洗牌。

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