8月20日，A股消費(fèi)電子板塊走強(qiáng)。截至當(dāng)日收盤，智動(dòng)力（300686.SZ）“20CM”漲停，惠威科技（002888.SZ）、安潔科技（002635.SZ）、三安光電（600703.SH）“10CM”漲停，芯原股份（688521.SH）、星星科技（300256.SZ）、樂鑫科技（688018.SH）、水晶光電（002273.SZ）紛紛大漲。消費(fèi)電子ETF（159732.SZ）上漲2.57%。

消息面上，隨著9月消費(fèi)電子旺季即將來臨，電子信息產(chǎn)業(yè)又到用工旺季，鄭州富士康招工再現(xiàn)“長龍”，蘋果iPhone 17進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。而最讓市場期待的是蘋果折疊屏手機(jī)的進(jìn)展。據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，蘋果預(yù)計(jì)于2026年下半年推出折疊產(chǎn)品，將助力折疊手機(jī)滲透率從2025年的1.6%提升至2027年的3%以上。

每每蘋果折疊屏產(chǎn)品進(jìn)展發(fā)布，總能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)異動(dòng)，鉸鏈概念股宜安科技（300328.SZ）、科森科技（603626.SH）已連續(xù)兩日大漲。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，折疊屏手機(jī)作為消費(fèi)電子創(chuàng)新的重要方向，正逐步從高端市場向主流消費(fèi)群體滲透。

消費(fèi)電子進(jìn)入傳統(tǒng)旺季

金九銀十，消費(fèi)電子進(jìn)入傳統(tǒng)旺季。有報(bào)道顯示，作為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，蘋果iPhone 17正式進(jìn)入量產(chǎn)階段，而富士康的大規(guī)模用工也顯示旺季正在來臨。

鄭州富工聯(lián)招聘公眾號(hào)8月19日發(fā)布消息稱，鄭州兩廠區(qū)高價(jià)招聘，其中鄭州航空航區(qū)主要負(fù)責(zé)手機(jī)零配件組裝、測試、檢測等，目前主要有派遣工（返費(fèi)工、小時(shí)工模式）全年最高價(jià)招聘中。返費(fèi)工底薪為每月2100元，再加上加班費(fèi)，以及在職滿90天發(fā)放的最高8000元返費(fèi)、1300元津貼和補(bǔ)貼，預(yù)估做滿3個(gè)月工資在1.92萬元～2.3萬元之間。小時(shí)工最高時(shí)薪為26元，疊加2元/小時(shí)補(bǔ)貼和另外800元補(bǔ)貼，以9月份為例，每天出勤10小時(shí)最高可以拿到6500元～7700元。

鄭州富士康相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受當(dāng)?shù)孛襟w采訪時(shí)透露，“今年的用工數(shù)量有所增加，員工待遇也有明顯提升?！?/p>

結(jié)合蘋果此前公布的2025財(cái)年第三財(cái)季（2025年第二季度）財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：營收和凈利潤紛紛大增，大中華區(qū)表現(xiàn)亮眼，收入同比增長4.4%，iPhone系列出貨量顯著提升。蘋果還在持續(xù)發(fā)力中國市場。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者此前報(bào)道指出，在蘋果的帶動(dòng)下，A股蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績向好，立訊精密（002475.SZ）、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）、領(lǐng)益智造（002600.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）等核心供應(yīng)商在今年上半年均實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的業(yè)績?cè)鲩L。

在此輪行情中，消費(fèi)電子板塊中的果鏈公司漲勢(shì)亦不俗。8月20日，科森科技、安潔科技“10CM”漲停，水晶光電、領(lǐng)益智造、藍(lán)思科技（300433.SZ）、美盈森（002303.SZ）等大漲。

不僅如此，二季度小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)業(yè)績大增也在一定程度上催化了消費(fèi)電子板塊的情緒。數(shù)據(jù)顯示，小米第二季度營收同比增長30.5%至1160億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比大增75.4%至108億元，智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入455億元，出貨量連續(xù)8個(gè)季度正增長。

但需要注意的是，從整體營收和毛利率來看，小米智能手機(jī)在第二季度同比去年有所下跌，這主要是受到智能手機(jī)平均銷售單價(jià)下降的沖擊。

小米管理層表示，在今年年初或者去年年底，行業(yè)對(duì)整個(gè)手機(jī)市場的大盤普遍抱有樂觀預(yù)期，各個(gè)品牌的目標(biāo)也都是相對(duì)積極的。然而，上半年過去之后，大家發(fā)現(xiàn)整個(gè)市場的增長并未達(dá)到預(yù)期水平。當(dāng)各品牌的進(jìn)貨量增多后，自然就引發(fā)了價(jià)格戰(zhàn)，這其實(shí)是一種基本規(guī)律。

小米也坦言，“到今年年中，各品牌的庫存基本都處于合理水平了，下半年整個(gè)市場會(huì)變得更加理性。目前來看，全年全球手機(jī)市場大盤幾乎不會(huì)有增長，或者只會(huì)有微乎其微的增長?！苯Y(jié)合此前中芯國際的判斷：“到今年年底，全球智能手機(jī)出貨量及國內(nèi)主流手機(jī)廠商總產(chǎn)量與去年基本持平?！边@意味著，雖然消費(fèi)電子有旺季情緒催化，但下半年成績或會(huì)承壓。

折疊屏加速滲透

那么，關(guān)于消費(fèi)電子中最重要的智能手機(jī)市場，除了老生常談的“AI+”，還有什么值得期待的創(chuàng)新點(diǎn)？

答案或許是折疊屏。蘋果知名分析師郭明錤今年以來多次爆料蘋果折疊屏進(jìn)展，其在6月稱，蘋果供應(yīng)商鴻海精密預(yù)計(jì)將于2025年第三季度末或第四季度初正式開始生產(chǎn)“折疊屏iPhone”。7月，他再度爆料，蘋果為其首款折疊iPhone采用三星顯示（SDC）的無折痕方案，并計(jì)劃在2026年下半年量產(chǎn)其首款折疊屏iPhone。

盡管國內(nèi)外廠商的折疊屏手機(jī)已經(jīng)歷了多次更新?lián)Q代，但蘋果歷來多非產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新前段推手，而是等市場蛋糕做大，再以差異化方式快速搶下市場。蘋果入市意味折疊手機(jī)邁向成熟應(yīng)用，核心競爭將轉(zhuǎn)向制造效率、成本控制，以及供應(yīng)鏈整合。

集邦咨詢預(yù)計(jì)，2025年折疊手機(jī)出貨量將達(dá)1980萬臺(tái)，滲透率約1.6%，與2024年持平。而蘋果入局將助力折疊手機(jī)滲透率從2025年的1.6%提升至2027年的3%以上。

隨著蘋果進(jìn)軍折疊設(shè)備的時(shí)間日益臨近，市場高度關(guān)注其可能采用的新材料與供應(yīng)商。該機(jī)構(gòu)稱，折疊手機(jī)歷經(jīng)多零件鉸鏈組裝到一體化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的技術(shù)演進(jìn)，材質(zhì)、結(jié)構(gòu)和厚度的突破幫助機(jī)身變得更加輕薄，鉸鏈技術(shù)的發(fā)展更成為競爭的焦點(diǎn)。

綜合多家機(jī)構(gòu)研究來看，目前安卓系折疊機(jī)主要采用U形鉸鏈和水滴形鉸鏈兩種形態(tài)；工藝上以MIM工藝為主。蘋果入局推動(dòng)鉸鏈創(chuàng)新，有望引入液態(tài)金屬和鈦合金3D打印等創(chuàng)新材料和工藝。

例如，最近行情看漲的宜安科技已具備液態(tài)金屬成型能力。此外，領(lǐng)益智造、統(tǒng)聯(lián)精密、精研科技等在鉸鏈技術(shù)上有所布局。

其中，領(lǐng)益智造在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)過相關(guān)話題。其稱，公司碳纖維結(jié)構(gòu)件作為屏幕支撐板的關(guān)鍵零件，具備高強(qiáng)度、低密度、模量好，兼具導(dǎo)電及散熱佳的特性，逐步替代不銹鋼材料進(jìn)入折疊手機(jī)行業(yè)。行業(yè)頭部客戶的相關(guān)折疊屏及其他中高端手機(jī)機(jī)型已采用公司碳纖維結(jié)構(gòu)件，并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。

柔性蓋板也是折疊屏屏幕的關(guān)鍵組件，超薄柔性玻璃（UTG）是目前市場主流。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從產(chǎn)業(yè)鏈人士處了解到，藍(lán)思科技負(fù)責(zé)為蘋果折疊屏提供UTG屏幕。

“隨著蘋果對(duì)折疊屏手機(jī)加速布局，我們認(rèn)為一方面或?qū)?duì)全球折疊屏手機(jī)銷量有較大的拉動(dòng)，另一方面其有望引領(lǐng)折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新升級(jí)。看好折疊屏UTG及鉸鏈等關(guān)鍵零部件，及3D打印等新工藝?！蔽鞑孔C券電子團(tuán)隊(duì)指出。

（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）